Binance-oprichter Changpeng Zhao, beter bekend als CZ, heeft opgeroepen tot een bredere inzet op tokenisatie, met het argument dat vrijwel alles uiteindelijk als op blockchain gebaseerd asset kan worden weergegeven.

Zijn uitspraken onderstrepen zijn steun voor tokenisatie op verschillende blockchains, terwijl hij een van de grootste uitdagingen voor de sector erkent: gefragmenteerde liquiditeit. De uitspraken werden onder de aandacht gebracht door het cryptogerichte account @coinbureau op X, wat de groeiende discussie over hoe tokenisatie de financiële markten en de bredere digitale economie zou kunnen hervormen verder aanwakkert.

In plaats van te pleiten voor één dominante blockchain lijkt CZ een multi-chain-aanpak te steunen, waarbij verschillende netwerken en uitgevers hun eigen tokenized assets ontwikkelen. Naar zijn overtuiging kan de algehele groei van tokenisatie worden versneld wanneer meerdere partijen tegelijkertijd concurreren en bouwen.

Een oproep om alles te tokeniseren

Tokenisatie verwijst naar het proces waarbij activa uit de echte wereld of digitale activa op een blockchain worden weergegeven. Deze activa kunnen financiële instrumenten, vastgoed, grondstoffen, effecten, intellectueel eigendom en andere vormen van waarde omvatten. In plaats van volledig te vertrouwen op traditionele databases en financiële infrastructuur, kunnen tokenized assets mogelijk blockchaintechnologie gebruiken om eigendom vast te leggen en overdrachten te faciliteren. Het meest gevestigde voorbeeld opereert inmiddels op grote schaal: stablecoins zoals USDT en USDC zijn in feite getokeniseerde dollars met een gezamenlijke marktwaarde van honderden miljarden, terwijl producten voor getokeniseerd goud zoals PAXG en XAUT op publieke blockchains worden verhandeld.

CZ’s boodschap van “alles tokeniseren” weerspiegelt een groeiend geloof dat blockchaintechnologie uiteindelijk onderdeel kan worden van de infrastructuur die een veel breder scala aan economische activiteit ondersteunt. Het concept heeft al belangstelling getrokken van banken, vermogensbeheerders, technologiebedrijven en overheden. Tokenisatie staat echter nog in een vroeg stadium vergeleken met traditionele financiële markten, en een van de grootste vragen is hoe afzonderlijke tokenized markten met elkaar zullen interageren.

Gefragmenteerde liquiditeit blijft een grote uitdaging

CZ erkende dat een multi-chain-tokenisatieomgeving een probleem van gefragmenteerde liquiditeit kan creëren. Als activa op tientallen of honderden blockchains worden uitgegeven, kan liquiditeit over verschillende ecosystemen worden verdeeld, wat de markten voor investeerders en gebruikers gecompliceerder maakt. Een asset dat op één blockchain is uitgegeven, kan beperkte liquiditeit hebben vergeleken met een identiek of vergelijkbaar asset dat elders wordt uitgegeven.

Ook kunnen verschillende netwerken verschillende standaarden, wallets en vereffeningssystemen gebruiken, waardoor het voor gebruikers moeilijker wordt om activa efficiënt tussen ecosystemen te verplaatsen. Ondanks die uitdaging stelt CZ dat meerdere partijen die tegelijk tokenisatie-infrastructuur bouwen uiteindelijk de snelste manier kan zijn om de sector uit te breiden.

Waarom meerdere blockchains tokenisatie kunnen versnellen

De blockchainindustrie heeft zich historisch ontwikkeld door concurrentie tussen verschillende netwerken. Bitcoin vestigde gedecentraliseerd digitaal geld, terwijl Ethereum en andere netwerken het gebruik van smart contracts en gedecentraliseerde applicaties uitbreidden. Vandaag concurreren talloze blockchains om snellere transacties, lagere kosten, grotere schaalbaarheid en gespecialiseerde functionaliteit aan te bieden.

CZ’s positie suggereert dat tokenisatie een vergelijkbaar pad kan volgen. In plaats van te wachten tot één netwerk de universele standaard wordt, kunnen meerdere bedrijven en blockchain-ecosystemen tegelijkertijd experimenteren — sommige projecten zullen slagen, andere zullen verdwijnen. Die concurrentie kan uiteindelijk betere technologie en efficiëntere infrastructuur opleveren en kan bovendien innovatie stimuleren op gebieden zoals asset-uitgifte, bewaring, vereffening en gedecentraliseerde financiering.

Uitwisselbaarheid als mogelijke oplossing

CZ wees ook op grotere uitwisselbaarheid tussen verschillende uitgevers als mogelijk antwoord op gefragmenteerde liquiditeit. Uitwisselbaarheid betekent dat activa of tokenized instrumenten van verschillende platforms mogelijk gemakkelijker met elkaar kunnen interageren. Als blockchains beter met elkaar verbonden raken, hoeven gebruikers mogelijk niet langer aan één ecosysteem gebonden te zijn: activa kunnen tussen compatibele netwerken bewegen of op meerdere platforms worden weergegeven, met behoud van duidelijke eigendomsregistraties. Dit kan helpen diepere en beter verbonden liquiditeitsmarkten te creëren.

Interoperabiliteit is daardoor uitgegroeid tot een van de belangrijkste ontwikkelingsgebieden binnen de blockchainindustrie. Ontwikkelaars werken aan technologieën waarmee verschillende netwerken informatie of activa kunnen uitwisselen, waaronder cross-chain-berichtenprotocollen zoals Chainlink CCIP en het Inter-Blockchain Communication-protocol dat in het Cosmos-ecosysteem wordt gebruikt, evenals tokenstandaarden zoals ERC-3643, die is ontworpen voor permissioned real-world assets op Ethereum. Om tokenisatie wereldwijd op schaal te brengen, kunnen deze systemen steeds belangrijker worden.

Mogelijke impact op financiële markten

De implicaties van tokenisatie reiken veel verder dan de handel in cryptovaluta. Traditionele financiële markten zijn afhankelijk van intermediairs, databases en vereffeningssystemen die transacties duur of traag kunnen maken. Tokenisatie kan sommige van deze processen mogelijk vereenvoudigen door eigendoms- en transactieregistraties op blockchains te plaatsen.

Tokenized effecten kunnen bijvoorbeeld mogelijk met snellere vereffening worden verhandeld. Vastgoed kan mogelijk worden verdeeld in digitale eigendomseenheden, en grondstoffen kunnen mogelijk worden weergegeven via op blockchain gebaseerde tokens. Zelfs private activa die vandaag moeilijk verhandelbaar zijn, kunnen door tokenisatie mogelijk toegankelijker worden. Toezichtskaders zullen echter een grote rol spelen bij het bepalen hoe snel deze markten zich ontwikkelen, en sommige toezichthouders zijn al met testen begonnen: de Europese Unie exploiteert een specifiek DLT-pilotregime voor op blockchain gebaseerde marktinfrastructuur, terwijl de Monetary Authority of Singapore Project Guardian draait, een gezamenlijk pilotproject met banken en vermogensbeheerders dat tokenized fondsen en markten onderzoekt.

Institutionele belangstelling groeit

Grote financiële instellingen hebben de afgelopen jaren steeds meer tokenized assets onderzocht. Banken en vermogensbeheerders hebben geëxperimenteerd met op blockchain gebaseerde versies van traditionele financiële producten, waaronder fondsen, obligaties en andere instrumenten. De voorbeelden zijn concreet: BlackRock lanceerde in 2024 BUIDL, een tokenized Amerikaans liquiditeitsfonds in dollars, op Ethereum; Franklin Templeton beheert een on-chain Amerikaans geldmarktfonds in staatsobligaties; en het blockchainplatform van JPMorgan, herdoopt tot Kinexys, heeft meer dan een biljoen dollar aan cumulatief betalingsvolume verwerkt. Boston Consulting Group heeft geprojecteerd dat tokenized real-world assets tegen 2030 ongeveer 16 biljoen dollar kunnen bereiken, wat de schaal illustreert die instellingen aan het evalueren zijn. Dit suggereert dat tokenisatie verder beweegt dan de oorspronkelijke focus van de cryptosector en steeds vaker wordt beschouwd als een mogelijke upgrade van de bestaande financiële infrastructuur.

De overgang zal niet van de ene op de andere dag plaatsvinden. Financiële instellingen moeten zaken als compliance, bewaring, bescherming van investeerders en toezichtseisen aanpakken voordat tokenized assets de mainstream-markten kunnen bereiken. Niettemin wordt de richting van de ontwikkeling steeds duidelijker.

Wat tokenisatie betekent voor crypto

Voor de cryptosector kan wijdverbreide tokenisatie het gebruik van blockchaintechnologie aanzienlijk uitbreiden. Crypto-netwerken zouden niet langer primair worden gebruikt voor native digitale valuta; ze kunnen ook infrastructuur worden voor traditionele activa en financiële producten. Dat kan mogelijk de blockchaintransactieactiviteit verhogen en nieuwe vraag naar netwerkdiensten creëren.

Het kan ook meer gebruikers naar het crypto-ecosysteem brengen. Iemand die nooit Bitcoin heeft gekocht of in aanraking is gekomen met gedecentraliseerde financiering, kan op termijn blockchaintechnologie gebruiken via een tokenized beleggingsproduct, zonder zichzelf zelfs als cryptogebruiker te beschouwen. Dit kan een grote verschuiving betekenen in de manier waarop blockchaintechnologie wordt geadopteerd.

Een liquiditeitsprobleem dat niet genegeerd kan worden

Ondanks het optimisme rond tokenisatie blijft gefragmenteerde liquiditeit een reële uitdaging. Als elke uitgever activa op een andere blockchain creëert, kunnen investeerders worden geconfronteerd met een gecompliceerde marktomgeving. Gebruikers hebben mogelijk meerdere wallets, accounts en applicaties nodig om toegang te krijgen tot verschillende tokenized markten, wat wrijving kan veroorzaken die tokenisatie verhindert haar volledige potentieel te benutten.

Interoperabiliteit kan daarom net zo belangrijk worden als tokenisatie zelf. Een succesvolle tokenized economie vereist mogelijk standaarden waarmee verschillende activa en netwerken efficiënt kunnen communiceren. Zonder die standaarden kan de industrie worden opgedeeld in geïsoleerde liquiditeitspools.

Een multi-chain-toekomst

CZ’s uitspraken suggereren dat hij fragmentatie niet als reden ziet om tokenisatie te stoppen. Integendeel, hij lijkt concurrentie als onderdeel van het proces te zien. Meerdere uitgevers en blockchains kunnen onafhankelijk blijven ontwikkelen terwijl de industrie werkt aan grotere interoperabiliteit. Na verloop van tijd kunnen de sterkste standaarden en technologieën breder worden overgenomen, wat een ecosysteem kan opleveren waarin tokenized assets op verschillende blockchains bestaan maar voor gebruikers steeds toegankelijker blijven, ongeacht welk netwerk zij verkiezen — een rijpere versie van de multi-chain-economie.

Tokenisatie als een van blockchains grootste toepassingen

CZ’s oproep om “alles te tokeniseren” weerspiegelt een bredere verschuiving in de cryptosector. De volgende grote fase van blockchainadoptie wordt mogelijk niet uitsluitend gedreven door nieuwe cryptovaluta; deze kan voortkomen uit het overbrengen van traditionele activa en economische activiteit naar blockchains.

De grootste uitdaging wordt het verbinden van deze afzonderlijke tokenized markten. Gefragmenteerde liquiditeit, onzekerheid over regelgeving en incompatibele technologieën blijven aanzienlijke obstakels — wat de evolutie van interoperabiliteitsstandaarden, de uitbreiding van toezichtspilotregimes en de groei van tokenized fondsen tot de belangrijkste ontwikkelingen maakt om in de gaten te houden. Maar als de interoperabiliteit verbetert, kunnen de voordelen van meerdere concurrerende blockchains opwegen tegen die uitdagingen.

Bron: Hokanews