De meest opvallende cryptobusinessontwikkelingen van deze week deden sterk denken aan traditionele Wall Street-koppen. BlackRock rolde getokeniseerde money market-fondsen uit die zijn ontworpen voor stablecoinreserves. Tether boekte $1,5 miljard aan kwartaalwinst, aangedreven door Amerikaanse staatsobligaties. Tokenized gold liet een aanhoudende groei in handelsvolumes zien, terwijl de toepassing binnen decentralized finance bescheiden bleef. Ondertussen werd Bitcoin (BTC)-mining minder bepaald door de coinprijs en meer door productiekosten, winstgevendheid en balansbeheer.

De businessmodellen van de digitale-assetsector nemen steeds meer die van traditionele financiën over. Stablecoinreserves, getokeniseerde money market-fondsen en onchain collateral worden kernbronnen van inkomsten, wat erop wijst dat de volgende groeifase van blockchain net zozeer wordt gevormd door financiële infrastructuur als door digitale activa zelf. De invoering van de Amerikaanse GENIUS Act — het eerste uitgebreide federale kader voor payment stablecoins — heeft deze samenkomst versneld door traditionele instellingen een duidelijker nalevingspad te geven voor het uitgeven en beheren van blockchain-gebaseerde financiële producten.

BlackRock lanceert getokeniseerde reservefondsen voor stablecoin-uitgevers

Vermogensbeheerder BlackRock heeft twee getokeniseerde money market-producten geïntroduceerd die stablecoin-uitgevers moeten helpen voldoen aan reservevereisten onder de Amerikaanse GENIUS Act, waarmee de uitbreiding van het bedrijf naar blockchain-gebaseerde financiële infrastructuur verder wordt verdiept.

Het eerste fonds tokeniseert aandelen van BlackRock’s bestaande Treasury-liquiditystrategie op Ethereum, waardoor goedgekeurde beleggers eigendom onchain kunnen overdragen terwijl de onderliggende activa belegd blijven in cash en kortlopende Amerikaanse staatsobligaties. Het tweede product is een nieuw institutioneel money market-vehikel, speciaal gebouwd voor digitale-assetmarkten, dat meerdere blockchains ondersteunt en inkomsten automatisch herbelegt — kenmerken die het geschikt maken voor beheer van stablecoinreserves.

De lancering versterkt BlackRock’s positie in de snelgroeiende tokenized Treasury-markt, waar het bedrijf al BUIDL beheert, het grootste tokenized Treasury-fonds in de sector. De stap weerspiegelt ook een bredere verschuiving op Wall Street richting onchain financiële producten na de invoering van de GENIUS Act, die een federaal kader voor payment stablecoins vaststelde.

De DeFi-voetafdruk van tokenized gold blijft klein ondanks recordvolumes

Een RedStone-rapport wees uit dat tokenized bullion standhield tijdens de scherpe daling van goud, maar dat de adoptie in DeFi-leningen beperkt blijft ondanks sterk groeiende marktactiviteit en handelsvolumes.

Het spot-handelsvolume bereikte in Q1 $90,7 miljard toen goudfutures stegen tot boven $5.600 per troy ounce, maar slechts ongeveer $63 miljoen aan Tether Gold en PAX Gold wordt als collateral ingezet op Aave v3 en Morpho — slechts 1,5% van hun gezamenlijke marktkapitalisatie van $4,2 miljard, volgens RedStone. Op 23 maart verwerkte Aave zijn grootste cluster van XAUT-liquidaties zonder verstoring nadat goud in één week 10% daalde, de slechtste wekelijkse prestatie in meer dan vier decennia; JPMorgan’s Greg Shearer noemde het een “extremely brutal flush”.

Goudfutures zijn sindsdien meer dan 20% gedaald ten opzichte van de pieken in januari, in reactie op verwachtingen van hogere Amerikaanse rentetarieven. De bevindingen van RedStone suggereren dat tokenized gold veerkrachtig was, maar nog altijd kampt met een infrastructuurkloof nu tokenized real-world assets op schaal worden gebracht.

Liquidaties van tokenized-gold collateral piekten over Aave en Morpho tijdens de marktverkoop in maart. Bron: RedStone

Aan Trump gelinkte American Bitcoin meldt recordoutput en kleiner Q2-verlies

De Bitcoin-miner met banden met de Trump-familie rapporteerde recordproductie in het tweede kwartaal, met 932 BTC, en verkleinde zijn nettoverlies ten opzichte van het voorgaande kwartaal.

Nasdaq-genoteerde American Bitcoin, mede opgericht door Eric Trump en Donald Trump Jr., rapporteerde een record kwartaalproductie van 932 BTC, wat hielp om de mining-omzet met 8% te verhogen naar $67 miljoen, tegenover $62,1 miljoen in het eerste kwartaal. Het bedrijf noteerde een nettoverlies van $57,2 miljoen, een verbetering ten opzichte van het verlies van $81,8 miljoen in Q1.

Vorige maand voerde het bedrijf een reverse stock split van 1-op-15 uit om zijn Nasdaq-notering te behouden nadat de aandelenkoers onder de minimale biedprijs van de beurs was gezakt. De miner, voor het grootste deel in handen van Hut 8, hield per 30 juni ongeveer 8.002 BTC aan en had circa 3.090 BTC verpand als onderpand onder apparatuurkoopovereenkomsten met Bitmain.

Hoewel productie en omzet verbeterden, blijft American Bitcoin verlieslatend. De reverse stock split onderstreept de uitdagingen rond de beursnotering, terwijl de verpande Bitcoin-positie het bedrijf blootstelt aan extra risico als de BTC-prijs verder daalt.

Tether rapporteert $1,5 miljard Q2-winst terwijl inkomsten uit Amerikaanse staatsobligaties de reserves versterken

Tether genereerde in het tweede kwartaal een nettowinst uit operationele activiteiten van $1,5 miljard, voornamelijk gedreven door rente op zijn Amerikaanse staatsobligaties en repurchase agreements, volgens de laatste kwartaalattestatie.

De attestatie meldde een reservebuffer van $4,11 miljard per 30 juni, waarbij de activa die verplichtingen met dat bedrag overtroffen. Ondanks een bredere krimp van de stablecoinmarkt steeg de circulerende USDT-aanbod met $446 miljoen naar $184,6 miljard, waardoor Tether een marktaandeel van meer dan 60% van de wereldwijde markt behield, die DeFiLlama op ongeveer $307 miljard waardeerde. Tether blijft een van de grootste houders van Amerikaanse staatsobligaties.

De winst van het bedrijf blijft profiteren van verhoogde kortetermijnrentes, die de inkomsten uit Treasury bills en cash-equivalenten verhogen. De sterkere winst en reserve-overschot komen echter te midden van aanhoudende druk in de cryptosector en een zwakkere stablecoinmarkt, omstandigheden die toekomstige groei kunnen afremmen als het renteklimaat verandert of de marktkrimp verdiept.

USDT blijft de stablecoinmarkt domineren op basis van circulerend aanbod. Bron: DeFiLlama

Crypto Biz is uw wekelijkse overzicht van het bedrijfsnieuws achter blockchain en crypto, elke donderdag rechtstreeks in uw inbox geleverd.