Aandelen met crypto-binding stegen scherp op 3 september, nadat Bitcoin de grens van $80.000 herwon en de bredere risicobereidheid verbeterde. Bitcoin klom met circa 4,4% naar ongeveer $80.729 en raakte tijdens de handel op donderdag kort circa $81.378. Robinhood, Coinbase, Circle en BitMine boekten alle aanzienlijke winsten nu de cryptovalutakoersen herstelden tegelijk met dalende rendementen op Amerikaanse staatsobligaties.

Het marktsentiment is sinds augustus aanzienlijk verbeterd. De Crypto Fear and Greed Index staat momenteel op 65, een waarde die als 'Greed' (hebzucht) wordt geclassificeerd — niet het niveau van 78 dat in de oorspronkelijke versie van dit rapport werd genoemd.

De rally in crypto-gebonden aandelen weerspiegelt een breder patroon waarin beursgenoteerde bedrijven met directe blootstelling aan cryptokoersen — via beurzen, stablecoin-uitgifte of tokenreserves — doorgaans als hoog-bèta-proxy's voor de onderliggende activa handelden. Onder de crypto-gebonden aandelen hebben Circle, BitMine en Robinhood elk catalysts die verder gaan dan de recente herstelbeweging van Bitcoin. Hun vooruitzichten blijven nauw verbonden met stablecoins, Ethereum en op blockchain gebaseerde financiële infrastructuur.

Circle: USDC-toevoer en stijgende obligatierendementen

CRCL presteerde de afgelopen weken sterk en noteert nu het hoogste niveau sinds 2 juni van dit jaar. Het aandeel is 75% gestegen vanaf het dieptepunt in juli, geholpen door de lopende cryptobullmarkt. Circle, dat in juni naar de NYSE ging, was ten tijde van de beursnotering de uitgever van de stablecoin USDC.

De rally heeft beleggers teruggebracht naar de sector, wat zorgde voor een aanzienlijke toename van stablecoin-stortingen. Gegevens van DeFi Llama tonen aan dat de USDC in omloop is gestegen tot boven $73,8 miljard, ruim boven het laagtepunt van $72 miljard van vorige maand, hoewel nog steeds ver onder het record van $80 miljard.

Circle heeft ook baat bij verhoogde obligatierendementen nu de zorgen over de economie voortduren. Het rendement op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties is gestegen naar 4,75% en nadert het belangrijke weerstandsniveau van 5%. Deze dynamiek is relevant omdat stablecoin-uitgevers zoals Circle hun reserves vooral aanhouden in kortlopende activa van hoge kwaliteit, zoals staatsobligaties. De rente-inkomsten op die reserves vormen daarmee een kernbron van inkomsten — een grotere USDC-omloop in combinatie met hogere rendementen ondersteunt dus direct de rentegerelateerde winsten van het bedrijf.

Een extra potentiële catalyst is de aankomende lancering van Arc Layer 1, gepland voor later deze maand. Op basis van de recente prestaties van Robinhood Chain is de kans aanwezig dat het nieuwe netwerk ook aanzienlijke activa zal aantrekken.

Op de grafiek staat CRCL vlak voor de vorming van een mini golden cross, die ontstaat wanneer het 50-daagse en het 100-daagse voortschrijdend gemiddelde elkaar naderen voor een kruising. De Average Directional Index (ADX) is blijven stijgen, een technisch signaal dat doorgaans wordt opgevat als een aanwijzing voor verder上行 potentieel.

BitMine: Ethereum-accumulatie nadert het einde

Ook BMNR is goed gepositioneerd om te profiteren nu Ethereum blijft stijgen, van een laagtepunt van $1.500 naar $2.500. Deze stijging heeft de waarde van de Ethereum-bezittingen van BitMine boven $14 miljard gebracht. De rally van Ethereum heeft een golden cross-patroon gevormd, een grafiekvorming die vaak wordt geassocieerd met aanhoudend momentum.

De aanpak van BitMine — kapitaal aantrekken via aandelenuitgifte om een crypto-reserveactivum te accumuleren — doet denken aan de strategie die MicroStrategy (nu Strategy) met Bitcoin populair maakte, en het aandeel heeft soms gehandeld als proxy voor Ethereum-blootstelling op de openbare markten.

Het meest opvallend is dat BitMine het einde nadert van zijn Ethereum-accumulatieprogramma na de aankoop van meer dan 5,9 miljoen coins. Er resteren minder dan 100.000 coins te kopen, een proces dat deze maand kan worden afgerond. Volgens de analyse zou daarmee een einde komen aan de aandelenverwatering en zou het bedrijf positioneren als een grote free-cash-flow-onderneming, waarbij staking-inkomsten een opvallende kasstroommotor worden — des te relevanter gegeven het feit dat het bedrijf minder dan 10 medewerkers heeft.

Technische indicatoren wijzen ook op verder potentieel voor BMNR. Het aandeel heeft een mini golden cross gevormd doordat het 50- en 100-daagse voortschrijdend gemiddelde elkaar kruisen, en de rally kan de koers richting het volgende belangrijke weerstandsniveau van $34 drukken.

Robinhood: belangrijke catalysts komen samen

HOOD is de afgelopen maanden hersteld en noteert nu rond het hoogste punt sinds december van vorig jaar. Het aandeel is uitgebroken boven het belangrijke weerstandsniveau van $111,9, het hoogste punt op 25 augustus.

Robinhood heeft baat bij de voortdurende groei van Robinhood Chain, waarbij de total value locked (TVL), het stablecoin-volume en het volume op gedecentraliseerde beurzen (DEX) allemaal stijgen. De stap van het bedrijf richting on-chain infrastructuur markeert een verschuiving ten opzichte van zijn oorsprong als retailbroker en breidt de activiteiten uit naar gedecentraliseerde financiële diensten, waar transactie- en stablecoin-gerelateerde activiteit de kernomzet uit handel kan aanvullen.

Ook de kernactiviteit van het bedrijf groeit, met een verder stijgende omzet. Analisten verwachten dat de jaaromzet dit jaar met 15% toeneemt naar $5,19 miljard en volgend jaar naar $6,55 miljard — cijfers die wijzen op aanhoudende groei op korte termijn. Voor lezers die de ontwikkelingen volgen: de afronding van het accumulatieprogramma van BitMine en de lancering van Arc Layer 1 later deze maand zijn de meest nabije gedateerde catalysts van de drie bedrijven.

Bron: The Market Periodical