Alex Thorn, hoofd van het firma-brede onderzoek bij Galaxy, schetste potentiële risico's voor crypto-wetgeving en sectoraal toezicht in een verkiezingsevaluatie van 6 november. Congresprojecties van Decision Desk HQ bevestigden Democratische overwinningen in beide kamers, waarmee vanaf januari een verdeelde regering ontstaat — een configuratie waarin grote wetgeving doorgaans onderhandelingen over partijgrenzen heen vereist.

Thorn verwachtte dat senator Elizabeth Warren (D-MA) voorzitter wordt van de Senaatscommissie voor Bankwezen en dat afgevaardigde Maxine Waters (D-Calif.) leiding geeft aan de Huiscommissie voor Financiële Diensten, waarmee beide wetgevers aan het hoofd komen van de commissies die toezicht houden op financiële regulering. Commissievoorzitters bepalen welke wetsvoorstellen hoorzittingen en behandeling krijgen, waardoor het nieuwe leiderschap directe invloed heeft op het lot van elke digitale-assetswetgeving.

Ohio boekte een van de opvallendste nederlagen voor door de sector gesteunde kandidaten, waar voormalig voorzitter van de Senaatscommissie voor Bankwezen Sherrod Brown senator Jon Husted (R-OH) versloeg. Galaxy omschreef Browns terugkeer als het meest opvallende congresverlies voor voorstanders van digitale assets.

Over de wetgevende vooruitzichten verklaarde Galaxy: "We verwachten geen substantiële beweging in het Congres rond belangrijke digitale-assetswetgeving."

Ook strenger toezicht dreigde voor de familiebedrijven van Trump, waaronder World Liberty Financial, een crypto-onderneming die de door de dollar gedekte stablecoin USD1 aanbiedt. Thorn verwees daarnaast naar advocatenkantoren in Washington die juristen aan trekken om cliënten te helpen zich voor te bereiden op verwachte onderzoeken.

Wetgeving vastgelopen terwijl regelgeving doorgaat

De CLARITY Act, een wetsvoorstel om federaal toezicht en operationele regels voor cryptomarkten vast te stellen, leed voor de verkiezingen een nederlaag in de Senaat. Een procedurele stemming op 15 september om het voorstel naar debat te verwijzen mislukte met 49-50 — ruim onder de doorgaans vereiste 60 stemmen om wetgeving in de Senaat te laten oprukken — waardoor de wetgeving vastliep. Ripple's chief legal officer Stuart Alderoty riep vervolgens op tot een meer gecoördineerde beleidsboodschap van de sector.

Democraten in het Huis bespraken een uitbreiding van Waters' voorgestelde crypto-investeerders- en consumentenrechtenwet — een pakket klantbeschermingen voor cryptoplatforms — tot bredere marktstructuurwetgeving.

Thorn zei dat federale agentschappen crypto-regels kunnen blijven verduidelijken op basis van bevoegdheden die de federale wet hen al heeft gegeven. Tot die agentschappen behoorden de Securities and Exchange Commission (SEC), de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en bankentoezichthouders. Die route is niet afhankelijk van congresactie, al moeten voorgestelde regels doorgaans eerst door een periode van publieke consultatie voordat ze worden vastgesteld.

Marktvolatiliteit ging gepaard met de politieke overgang. Bitcoin herstelde boven $80.000 voordat het tijdens de bredere verkoopgolf van 5 november daalde, en Galaxy beschreef technologie-, kunstmatige-intelligentie-, datacenter- en crypto-aandelen die gezamenlijk lager handelden. Het bedrijf meldde ook dat kiezers in 40 van de 41 lokale volksraadplegingen in 10 staten tegen datacenterontwikkeling stemden, wat wijst op brede lokale weerstand tegen de bouw van datacenters, zelfs terwijl de sector zich richtte op federaal beleid.

Bipartisane overwinningen compenseren enkele door de sector gesteunde nederlagen

Ripple-CEO Brad Garlinghouse benadrukte de bipartisane verkiezingsoverwinningen en riep tegelijk op tot duidelijke regels en voortgezette ontwikkeling van digitale assets in de Verenigde Staten. Alderoty zei eveneens dat het bedrijf uitkijkt naar samenwerking met beide partijen.

Binnen het Congres lichtte Galaxy de herverkiezingen uit van de Democratische afgevaardigden Josh Gottheimer en Ritchie Torres, naast de Republikeinse voorzitter van de Huiscommissie voor Landbouw Glenn Thompson.

Michael Saylor, executive chairman van Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), wees op voorstanders van een bitcoinreserve die bij beide partijen wonnen. De Republikein Byron Donalds won de gouverneursverkiezing in Florida nadat hij een federale bitcoinreserve had gesteund, terwijl de Democraat James Talarico een zetel in de Amerikaanse Senaat veroverde in Texas. Talarico had de reservewetgeving van zijn staat gesteund tijdens zijn tijd in het Huis van Afgevaardigden van Texas.

De verkiezingsresultaten voor de sector verschilden sterk tussen competitieve races en veilige zetels in de tracking die Galaxy aanhaalde. Onderzoeker Molly White constateerde dat de lijst die werd gesteund door politieke actiecomités voor crypto en AI negen van de 12 competitieve races verloor die op 4 november waren uitgeroepen. In veiliger races registreerde dezelfde tracker overwinningen voor alle 40 door de sector gesteunde kandidaten.