Crypto-industriegroepen dringen er bij de U.S. Securities and Exchange Commission op aan om op maat gemaakte regels op te stellen voor nieuwe crypto-ETF's, met het argument dat producten op basis van digitale activa niet goed passen binnen kaders die zijn ontworpen voor conventionele fondsen.

Crypto-groepen roepen de SEC op om regels te maken die specifiek zijn voor nieuwe crypto-ETF's in plaats van hen in bestaande categorieën te persen. De oproep wordt gedaan via het openbare commentaarproces van de SEC op regelgevingsdossier S7-2026-24, waar marktdeelnemers kunnen reageren op voorgestelde regelgeving.

Verslaggeving over de indieningen noemt onder meer Grayscale, a16z en de Crypto Council for Innovation als partijen die zich uitspreken over de benadering van de SEC van ETF-beperkingen, volgens Crypto Briefing. Het debat draait om de manier waarop het agentschap producten beoordeelt die niet lijken op bekende fondsstructuren.

In praktische zin betekent ‘op maat gemaakte regels’ goedkeuringscriteria die zijn geschreven voor de specifieke werking van crypto-ETF's, in plaats van een standaard die voor alles hetzelfde is. Branchecommentatoren stellen dat oude ETF-vereisten vaak slecht aansluiten bij activa die anders worden verhandeld en afgewikkeld dan aandelen. Dit maakt deel uit van een bredere regulatoire discussie die ook leidde tot eerdere crypto-regelvoorstellen van de SEC.

Waarom crypto-groepen willen dat de SEC ETF-regels afstemt

De kern van de inspanning is een oproep aan de SEC om regelgeving te ontwerpen die direct past bij crypto-gerelateerde beursgenoteerde producten, in plaats van standaarden toe te passen die zijn opgesteld voor traditionele effecten. Het verzoek is ingediend via het openbare commentaardossier S7-2026-24 van het agentschap, waar marktdeelnemers kunnen reageren op voorgestelde regelgeving.

De tegenreactie richt zich op de manier waarop de SEC producten beoordeelt die niet lijken op conventionele fondsstructuren. Zoals gemeld in de verslaggeving over de indieningen, behoren groepen als Grayscale, a16z en de Crypto Council for Innovation tot degenen die zich uitspreken over de benadering van het agentschap van ETF-beperkingen.

Branchecommentatoren zeggen dat regels voor traditionele fondsen vaak slecht passen bij crypto-gerelateerde producten, omdat de betrokken activa anders worden verhandeld en afgewikkeld dan aandelen. Dat verschil is een van de redenen waarom de groepen vragen om productspecifieke criteria in plaats van een generiek kader, vooral nu het beoordelingsproces van de SEC blijft bepalen welke soorten digitale-activafondsen op de markt kunnen komen.

Waarom nieuwe crypto-ETF's moeilijk binnen bestaande regels passen

De term ‘nieuw’ verwijst naar producten waarvan de blootstelling, bewaarstructuur of marktstructuur verschilt van conventionele fondsen. Verslaggeving over de reacties schetst het geschil als een kwestie over hoe ver de beoordeling van nieuwe ETF's door de SEC moet reiken, aldus crypto.news.

Productcomplexiteit versus regelgevingscomplexiteit

Aan productzijde roepen crypto-ETF's vragen op over hoe onderliggende activa worden aangehouden en gewaardeerd, kwesties waar traditionele ETF-modellen zelden mee te maken krijgen. Aan regelgevingszijde is de uitdaging dat bestaande categorieën niet zijn geschreven met deze mechanismen in gedachten, wat frictie veroorzaakt wanneer uitgevers goedkeuring zoeken.

De spanning weerspiegelt discussies die ook in andere regelgevingsprocessen zijn gezien, waaronder de strijd over stablecoin-regels in aanloop naar de CLARITY Act-markup. Het argument van de groepen, zoals belicht door Decrypt, is dat het dwingen van nieuwe structuren door kaders die voor andere instrumenten zijn gebouwd, leidt tot slecht passende standaarden in plaats van betere beleggersbescherming.

Wat op maat gemaakte SEC-regels kunnen betekenen voor de crypto-ETF-markt

Als de SEC regels aanneemt die voor deze producten zijn ontwikkeld, zou het meest directe effect zijn hoe snel en onder welke voorwaarden nieuwe crypto-ETF's worden goedgekeurd. Het commentaardossier blijft open, wat betekent dat de uitkomst afhangt van hoe het agentschap de indieningen weegt.

Voor uitgevers en beleggers kunnen duidelijkere criteria invloed hebben op welke producten worden ingediend en hoe zij concurreren om toegang voor beleggers. De regulatoire richting hier staat naast andere verschuivingen in het Amerikaanse digitale-activaregelsboek, waaronder de stap van de CFTC om haar no-deny settlement rule te schrappen. Zolang de SEC niet op de reacties heeft gereageerd, blijven de standaarden voor nieuwe crypto-ETF's onduidelijk.

Disclaimer: Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en vormt geen financieel of beleggingsadvies. Markten voor cryptocurrency en digitale activa brengen aanzienlijke risico's met zich mee. Doe altijd zelf onderzoek voordat u beslissingen neemt.