Crypto-onderpande leningen stellen houders in staat om geld op te nemen met hun digitale activa als onderpand, zonder te verkopen en daarbij doorgaans geen belasting over vermogenswinst te triggeren. Nu de cryptocurrencymarkten zijn volwassen geworden, is er een groeiend ecosysteem van gecentraliseerde en gedecentraliseerde kredietplatforms ontstaan voor houders die liquiditeit willen zonder hun posities te liquideren— hoewel de staat van dienst van de sector gemengd is, met opvallende faillissementen die de verwachtingen van leners rondom tegenspeler-risico hebben hervormd.

Volgens Figure dienen leners die crypto-onderpande leenproducten evalueren vier belangrijke factoren te vergelijken: de maximale loan-to-value (LTV) verhouding, vaste versus variabele rentetarieven, wettelijke vergunningen en de voorwaarden rondom liquidatie. De kredietverstrekker benadrukt dat vergunningen en bescherming tegen liquidatie van groter belang zijn dan de geadverteerde rentevoet, en stelt dat het product alleen geschikt is voor houders die comfortabel zijn met het risico van een margin call.

Hoe Crypto-Onderpande Leningen Werken

Voor langetermijnhouders van crypto die op korte termijn liquiditeit nodig hebben, kan het verkopen van activa een belastbaar evento triggeren terwijl toekomstige waardestijgingen verloren gaan. Een crypto-onderpande lening biedt een alternatief: leners zetten cryptocurrency in als onderpand en ontvangen contanten terwijl ze eigenaar blijven van hun bezittingen. Het mechanisme vertoont overeenkomsten met op effecten gebaseerde leningen in de traditionele financiële wereld, waarbij beleggers lenen tegen hun aandelenportefeuilles in plaats van posities te liquideren — een strategie die al lange tijd door vermogende beleggers wordt gebruikt om efficiënt toegang te krijgen tot liquiditeit.

Leners zetten activa zoals Bitcoin, Ethereum of Solana in als onderpand, waarna de kredietverstrekker geld voorschot. Via Figure kunnen leners tot 75% van de waarde van hun onderpand opnemen. Omdat lenen niet wordt geclassificeerd als een verkoop, triggeren dit doorgaans geen belasting over vermogenswinst. Figure merkt op dat leners een belastingadviseur dienen te raadplegen over hun individuele situatie.

Vier Factoren om te Vergelijken

Figure identificeert vier criteria die gevestigde kredietplatforms onderscheiden van riskantere alternatieven:

Vaste vs. Variabele Rentetarieven. Sommige kredietverstrekkers bieden lage introductietarieven die fluctueren met de marktcondities. De crypto-onderpande lening van Figure heeft een vaste rente voor de volledige looptijd van de lening, wat betekent dat de maandelijkse betalingen constant blijven, ongeacht marktbewegingen. Leners die ervaring hadden met variabele renteproducten tijdens eerdere marktdalingen werden soms geconfronteerd met onverwachte betalingsverhogingen, waardoor de rentestructuur een cruciaal vergelijkingspunt is.

Regelgeving en Vergunningen. De collapses van CeFi-kredietverstrekkers in 2022 — met name Celsius Network, BlockFi en Voyager Digital, die gezamenlijk faillissement aanvroegen na het bevriezen van opnames van klanten — onderstreepten het verschil tussen een "cryptokredietverstrekker" en een "gelicentieerde kredietverstrekker." Deze faillissementen leidden tot langdurige faillissementsprocedures en aanzienlijke verliezen voor klanten, wat het belang benadrukt van begrip hoe en waar een platform wordt gereguleerd. Figure Lending LLC opereert als een gelicentieerde kredietverstrekker (NMLS #1717824), wat het bedrijf omschrijft als een wezenlijk ander risicoprofiel vergeleken met een ongereguleerd offshoreplatform dat activa van klanten vasthoudt.

Snelheid Zonder Kredieteisen. Figure financiert leningen op dezelfde dag en vereist geen kredietscore. Goedkeuring is gebaseerd op de waarde van het onderpand in plaats van de FICO-score van de lener. Dit op onderpand gebaseerde goedkeuringsmodel maakt crypto-onderpande leningen toegankelijk voor leners die mogelijk niet in aanmerking komen voor traditionele kredietproducten.

Bescherming bij Neerwaartse Bewegingen. Gezien de volatiliteit van cryptocurrency kunnen scherpe prijsdalingen leiden tot liquidatie. Tijdens de marktdaling van 2022 daalde Bitcoin ruwweg 65% vanaf zijn historische hoogtepunt, wat illustreert hoe snel de waarde van onderpand kan veranderen en waarom de voorwaarden rondom liquidatie ertoe doen. Figure biedt een optionele Liquidation Protection-functie (beschikbaar in bepaalde staten) die prijsgebaseerde liquidatie uitstelt voor de duur van de looptijd van de lening, met als doel gedwongen verkopen tijdens tijdelijke marktdalingen te voorkomen.

Figure adviseert dat hoewel rentetarieven ertoe doen, de vergunningen van een kredietverstrekker en de liquidatievoorwaarden uiteindelijk bepalen wat leners beschermt wanneer volatiliteit toeslaat. De kredietverstrekker raadt aan om alle vier factoren te vergelijken: maximale LTV, rentetype, wettelijke status en de behandeling van onderpand onder ongunstige marktcondities.

Productdetails en Voorwaarden

Crypto-onderpande leningen zijn niet voor elke belegger geschikt. Figure merkt op dat als de mogelijkheid van een margin call aanzienlijke zorgen zou veroorzaken, het product mogelijk niet passend is. Voor langetermijnhouders die echter liquiditeit zoeken zonder hun activa te verkopen, kan een lening met vaste rente en volledige vergunning een efficiënt instrument zijn.

Belangrijkste Voorwaarden:

• Maximale APR: 12,62% (inclusief rente plus toepasselijke kosten zoals een 1% originating fee)
• Beschikbare tarieven: 8,91% (9,999% APR) bij 50% LTV, of 11,50% (12,62% APR) tot 75% LTV
• Aflossingsperiode: 12 maanden, alleen rente
• Maximale initiële LTV-verhouding: 75%

Representatief Voorbeeld: Een lener die een Crypto-Backed Loan ontvangt bij 50% LTV van $10.000 voor een looptijd van 12 maanden, met een rentetarief van 8,91% en een 1% originating fee van $100, resulteert in een APR van 9,999%. De lener ontvangt $10.000 en doet 12 maandelijkse betalingen van $74,25. Tarieven zijn hoger voor aanvragen die zijn gedekt door activa met een hogere LTV-verhouding.

Details van Liquidation Protection

Liquidaties vinden nog steeds plaats als een lening in achterstand raakt. Liquidation Protection is alleen van toepassing op margin calls en liquidaties die verband houden met prijsdalingen — niet op gemiste betalingen, wanbetalingen of schendingen van de leenvoorwaarden. De functie is beschikbaar in CA, NY, FL, PA, AL, AK, GA, HI, MA en UT.

Crypto-lenen is doorgaans niet belast, maar liquidatie triggeren een belastbare verkoop volgens de IRS. Figure adviseert een CPA te raadplegen voor belastingadvies.

Beschikbaarheid en Regelgevende Informatie

Crypto-leningen worden aan Amerikaanse leners aangeboden door Figure Lending LLC. Het product is niet beschikbaar voor inwoners van de VS in DC, ID, IL, KY, MD, MS, SD, TX, VT of VA.

Crypto-leningen worden aangeboden via Figure Markets Credit LLC aan inwoners van de staat New York en aan internationale klanten, met uitzondering van de volgende rechtsgebieden: Crimea (Oekraïne), Donetsk (Oekraïne), Luhansk (Oekraïne), Afghanistan, Albanië, Belarus, Centraal-Afrikaanse Republiek, Congo (de Democratische Republiek), Cuba, Ethiopië, Haïti, Iran, Irak, Libanon, Libië, Mali, Myanmar, Nicaragua, Nigeria, Noord-Korea, Pakistan, Palestina, Rusland, Somalië, Zuid-Soedan, Soedan, Syrië, Oekraïne, Venezuela, Jemen en Zimbabwe.

Figure Lending LLC dba Figure is gevestigd op 650 S. Tryon Street, 8th Floor, Charlotte, NC 28202 (NMLS ID 1717824). Figure Markets is gevestigd op 650 California, Suite 200, San Francisco, CA 94108. Figure Payments Corporation, die zelfgestuurde beleggers en handelaren cryptoservices aanbiedt, is niet gelicentieerd bij de SEC of de CFTC en is ook geen lid van NFA (NMLS ID 2033432, gevestigd op 100 West Liberty Street, Suite 600, Reno, NV 89501).

Investeren in cryptocurrency's brengt aanzienlijke risico's met zich mee. Systeemtoegang en het plaatsen en uitvoeren van orders kunnen worden vertraagd of mislukken als gevolg van marktvolatiliteit en -volume, vertragingen in koersen, systeem- en softwarefouten, internetverkeer, storingen en andere factoren.

Dit artikel is een betaalde endorsement door Figure Technology Solutions, Inc. De informatie hierin is niet, en mag niet worden opgevat als, een aanbod tot verkoop of de verzoek tot het doen van een aanbod tot koop van enige effecten. Raadpleeg een financieel adviseur voordat u beslissingen neemt.