CoreWeave-aandelen (CRWV) bleven op 17 september onder druk nu beleggers de aanzienlijke financieringsbehoeften van het bedrijf, de verhoogde short-interst en de groeiende onzekerheid over het tempo van de uitgaven aan AI-infrastructuur afwegen. Het aandeel sloot op $79,88, een daling van 4,16% tijdens de sessie, waarmee het onder $80 sloot na een scherpe daling vanaf het 52-wekenhoogtepunt van $153,20. Het aandeel staat nu ongeveer 48% onder dat hoogtepunt.

De daling kwam ondanks snelle omzetgroei en een grote gecontracteerde orderportefeuille. CoreWeave bouwt datacenters en verhuurt GPU-rekencapaciteit aan AI-ontwikkelaars, een bedrijf waarvan de resultaten nauw verbonden zijn met het tempo van de AI-uitgaven. Desondanks blijft het kapitaalintensieve bedrijfsmodel van CoreWeave onder de loep liggen nu de schuldenlast stijgt en de bredere AI-industrie wordt geconfronteerd met nieuwe vragen rond uitgaven,ering en veiligheid. De short-interst staat op ongeveer 16% van het float, een teken van verhoogde bearish posities, terwijl hoge schulden en grote kapitaalbehoeften belangrijke risico's blijven, ook al groeit de omzet snel.

Zorgen over AI-sector drukken op het aandeel

CRWV zette deze week zijn daling voort nu topbestuurders in de technologiesector begonnen te waarschuwen voor de gevaren van de kunstmatige-intelligentie-industrie. De zorgen speelden al enige tijd, maar escaleerden vorig week toen een medewerker van Anthropic ontslag nam en waarschuwde dat de industrie tot de uitsterving van de mensheid zou kunnen leiden. Vooraanstaandefiguren van bedrijven als SpaceX, OpenAI en Anthropic hebben zich ook uitgesproken en gewaarschuwd dat de industrie moet vertragen om grote negatieve gevolgen te voorkomen.

Sommige analisten beschouwen CoreWeave als een van de meest kwetsbare bedrijven als de AI-industrie vertraagt, vooral omdat het enkele van de grootste contracten in de sector heeft getekend, waaronder overeenkomsten met Microsoft, Anthropic en OpenAI. In de meest recente kwartaalcijfers kondigde het bedrijf een orderportefeuille van meer dan $104,5 miljard aan — gecontracteerde omzet gelijk aan meerdere jaren verwachte omzet, wat CoreWeave zichtbaarheid geeft zelfs als het sentiment rond de sector verslechtert.

Hoge short-interst weerspiegelt aanhoudende zorgen

CoreWeave behoort tot de zwaarst verkorte bedrijven in de industrie. Gegevens van Seeking Alpha tonen een short-interst van 12,1%, een teken dat veel beleggers verwachten dat het aandeel verder zal dalen.

Verschillende factoren verklaren de aanhoudende bearish posities. Eén ervan is het geloof onder sommige beleggers dat de markten zich in een AI-zeepbel bevinden die uiteindelijk kan barsten — een zorg die is geuit door vooraanstaandefiguren zoals Ray Dalio en Michael Burry. Burry is nog een stap verder gegaan en heeft shortposities genomen in verschillende opvallende AI-bedrijven.

Beleggers maken zich ook zorgen over de stijgende kosten vanendoen, nu de prijzen van belangrijke input zoals servers, GPU's en opslagapparatuur blijven stijgen. Die stijging heeft toonaangevende hardwareleveranciers in de industrie ten goede gekomen, waaronder Dell en HPE.

CoreWeave is van plan meer aan kapitaaluitgaven te besteden dan aanvankelijk verwacht. Eerder dit jaar voorzag het plan in $30 tot $35 miljard aan uitgaven voor dit jaar; in het laatste kwartaalrapport verhoogde het bedrijf dat doel naar $35 tot $39 miljard. Die uitbouw is wat de gecontracteerde orderportefeuille omzet in operationele omzet, en daarom is het uitgavenplan net zo belangrijk als de omzetprognose.

De sterk gestegen capex heeft de schulden gestaag hoger gedrukt. De totale schuld is gestegen van minder dan $4 miljard vorig jaar naar $27 miljard vandaag. Als gevolg daarvan moet het bedrijf extra kapitaal aantrekken, mogelijk via aandelenemissies in de toekomst — een stap die bestaande aandeelhouders zou verwateren.

Aan de positieve kant zit CoreWeave nog steeds in een sterke groeispurt. Analisten verwachten dat de jaaromzet dit jaar met 151% stijgt naar $12,90 miljard en volgend jaar klimt naar $26,3 miljard. Die groei wordt verwacht te continueren zolang de AI-boom aanhoudt. De komende kwartaalcijfers zullen uitwijzen of het verhoogde capex-plan en die groeiprognoses op schema blijven.

Technisch beeld wijst op mogelijke breakdown

De dagelijkse grafiek suggereert dat CRWV op het punt staat van een sterke bearish breakdown. Het aandeel heeft langzaam een head-and-shoulders-patroon gevormd, dat algemeen wordt beschouwd als een van de riskantste formaties in de technische analyse. Het patroon bestaat uit een hoofd — in dit geval op $138,70 — samen met twee schouders en een halslijn, het steun niveau waarvan het verlies het bear signaal zou bevestigen.

CoreWeave-aandelen zijn onder hun 50-daags gemiddelde gezakt, een veelgevolgde maatstaf voor korte-termijn-momentum, en handelen nu net boven de halslijn op $64,8. Samen wijzen het patroon en de gemiddelden op meer neerwaartse druk de komende dagen. Een beweging onder de halslijn zou verdere daling richting $50 signaleren, terwijl een beweging boven de weerstand op $100 het bearish beeld ongeldig zou maken.

Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en vormt geen financieel of beleggingsadvies. Analistenprognoses, technische patronen en short-interst-gegevens garanderen geen toekomstige koersprestaties.

Dit artikel verscheen oorspronkelijk op The Market Periodical.