Coinbase heeft toegang tot initial public offerings (IPO's) geopend voor in aanmerking komende particuliere beleggers in de VS, waardoor klanten aandelen kunnen aanvragen in aanstaande beursgangen vóór de start van de openbare handel. Deze nieuwe mogelijkheid breidt het aandelenbedrijf van het bedrijf uit voorbij de handel in aandelen en ETF's, die pas beschikbaar is nadat effecten zijn begonnen met verhandelen. Oura is het eerste bedrijf dat via deze functie beschikbaar is, waarmee de effectendivisie van de beurs zijn entree in de distributie van primairemarkttransacties markeert.

Oura is de eerste beursgang op Coinbase

Oura heeft aangevraagd om zijn aandelen te laten noteren aan de Nasdaq Global Select Market onder het ticker-symbool OURA. Het Form S-1 van 3 september noemde Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan, Allen & Co. en Jefferies als hoofdbookrunners van de beursgang.

In aanmerking komende Coinbase-klanten kunnen aandelen aanvragen tegen de IPO-prijs voordat Oura begint met handelen op de openmarkt. Toewijzingen zijn niet gegarandeerd en zijn afhankelijk van het aandelenaanbod en de klantvraag naar de transactie.

Hoe aanvragen voor particuliere toewijzingen werken

Om deel te nemen, gaan klanten naar het IPO-gedeelte van de Coinbase-app, selecteren een actieve deal en storten geld op hun beleggingsrekening. Zodra de verwachte prijswaaier verschijnt, kunnen ze een Conditional Offer to Buy indienen. Aanvragen kunnen op elk moment worden gewijzigd of geannuleerd zolang het bestelvenster open is.

Nadat het orderboek is gesloten, wijst Coinbase aandelen toe aan deelnemende klanten. Beleggers kunnen alle, een deel of geen van de aangevraagde aandelen ontvangen, omdat de beschikbare aandelen afhangen van de toewijzingen die Coinbase als lid van de verkoopgroep in elke deal ontvangt.

Uitbreiding voorbij secundaire handel

Coinbase biedt al handel in Amerikaanse aand en ETF's aan, met toegang tot meer dan 8.000 effecten, fractionele aandelen en 24/5-handel. De IPO-toewijzingen breiden die dienst uit naar distributie op de primaire markt, terwijl de effectenactiviteit gescheiden blijft van de digitale-assetactiviteiten van het bedrijf. Voor klanten gaat het om een kwestie van timing: de toegang begint nu vóórdat een bedrijf naar de beurs gaat in plaats van daarna.

De bredere strategie omvat derivaten, voorspellingsmarkten en geplande getokeniseerde aandelen, die Coinbase omschrijft als onderdelen van zijn 'Everything Exchange'-strategie. Distributie op de primaire markt voegt een fase vóór de notering toe aan dat aanbod, en de lancering volgt op de inzet van het bedrijf op Amerikaanse aandelenperpetuals naarmate het zijn effectenaanbod verbreedt.

Broker-dealerstructuur achter de beursgang

Coinbase Capital Markets Corp. verzorgt de effectenactiviteit als geregistreerde broker-dealer. Het treedt op als lid van de verkoopgroep en klantagent in plaats van als IPO-underwriter, terwijl Apex Clearing de uitvoering, afwikkeling en bewaring verzorgt.

Klanten moeten een geschiktheidsvragenlijst invullen voordat ze deelnemen aan beursgangen. Coinbase zegt dat vroegtijdige verkoop invloed kan hebben op toegang tot toewijzingen: het verkopen van toegewezen aandelen binnen 30 dagen kan deelname aan IPO-aanbiedingen gedurende 60 dagen blokkeren, en herhaalde vroege verkopen kunnen toewijzingen in toekomstige deals verminderen, waardoor voortgezette toegang gekoppeld is aan hoe lang klanten toegewezen aandelen aanhouden.

Coinbase Capital Markets is van plan meer IPO-mogelijkheden toe te voegen naarmate toewijzingen van verkoopgroepen beschikbaar komen, waardoor dealflow — welke beursgangen verschijnen en onder welke voorwaarden — de factor is om in de gaten te houden naarmate de functie zich uitbreidt. De notering van Oura onder het ticker-symbool OURA is de eerste volledige doorloop van het proces, van bestelvenster tot toewijzing.