Coinbase heeft definitieve goedkeuring ontvangen van het Office of the Comptroller of the Currency (OCC); de aankondiging volgde op 9 november en het aanvrageregister van de toezichthouder vermeldt Coinbase National Trust Company als van kracht per 6 november. Rick Schonberg, hoofd van prime trading en custody bij Coinbase, zei in het persbericht van het bedrijf dat de goedkeuring "ons in staat stelt onze custody-mogelijkheden uit te breiden binnen een consistente federale regelgevingskader", zoals American Banker berichtte.

Of die uitbreiding een bepaalde klant bereikt, hangt af van met welk Coinbase-bedrijf de klant feitelijk zaken doet. De groep beheert nu drie gereguleerde entiteiten met verschillende toezichthouders en verschillende klanten, en de entiteit waarmee een klant contracteert bepaalt welke regels voor hun activa gelden — en welke documenten eventuele wijzigingen zouden vastleggen.

Drie Coinbase-bedrijven, drie soorten klanten

Coinbase, Inc. opereert onder staatsvergunningen, waaronder de BitLicense van New York sinds 2017. Het bedient retail- en exchange-klanten en de status blijft ongewijzigd door het charter.

Coinbase Custody Trust Company (CCTC) houdt een trust charter met beperkt doel van de New York Department of Financial Services uit 2018. Het bedient institutionele Prime-klanten en spot crypto ETF's, en de custody-activiteiten zijn bestemd voor overdracht aan de nieuwe trust.

Coinbase National Trust Company opereert onder een nationaal trust bank charter van de OCC. Volgens de beslissing van de OCC bedient het vooral institutionele klanten en is het van kracht sinds 6 november 2026.

Voor retailgebruikers staat het antwoord al in de documenten. De Amerikaanse gebruikersovereenkomst voor particulieren van Coinbase, bijgewerkt op 21 oktober, is een contract met Coinbase, Inc. De goedkeuring van de OCC heeft betrekking op de overdracht van de institutionele custody-activiteiten van CCTC, en noch de aankondiging van Coinbase noch de indieningen van de toezichthouder plaatsen retailrekeningen binnen dat plan.

Prime-klanten zijn degenen met een transitie in het vooruitzicht. De Prime Custody-documentatie van Coinbase noemt CCTC als bewaarder, en dat is het bedrijf dat volgens de beslissing van de OCC naar de federale trust verhuist.

De grootste afzonderlijke categorie binnen dat bedrijf is ETF-bewaring. Het prospectus van de iShares Bitcoin Trust noemt CCTC als bitcoinbewaarder, met Anchorage Digital Bank als alternatief en Bank of New York Mellon die het geld aanhoudt. Een wisseling van bewaarder voor een fonds van dat soort zou verschijnen in de SEC-indieningen, waardoor het prospectus het document is om te lezen — zoals Coindoo uitlegde in zijn beschouwing van hoe ETF-custody-regelingen het risico voor beleggers bepalen.

Wat een federaal charter toevoegt

Coinbase opereert bijna tien jaar onder staatsvergunningen en beschrijft het federale charter als een stap van staatstoezicht naar nationaal toezicht. Volgens American Banker ziet het bedrijf twee voordelen: federale pre-emptie van sommige staatsfinanciële wetten voor door de OCC gereguleerde entiteiten, en één set regels onder het recent afgeronde kader van de toezichthouder voor trust banks.

Het charter brengt ook harde financiële voorwaarden met zich mee. De beslissing van 2 april van de OCC vereist gedurende de eerste drie jaar ten minste $60 miljoen aan tier 1 kapitaal — het kwalitatief hoogwaardigste kapitaal, dat vooral uit aandeelhoudersvermogen bestaat. Daarnaast is vereist dat aan kernvloeibare activa gelijk aan het grootste van de helft van dat kapitaal of $30 miljoen wordt gehouden, plus een aparte liquiditeitsbuffer die 180 dagen aan bedrijfskosten dekt. Dat zijn minimumvereisten die de trust moet aanhouden, geen rapportage van wat zij vandaag aanhoudt.

Coinbase voegt zich bij een groeiende groep. Anchorage Digital Bank houdt sinds januari 2021 een OCC-charter, Ripple ontving eind oktober definitieve goedkeuring, en de OCC keurde in december 2025 vijf cryptobedrijven voorwaardelijk goed voordat Coinbase in april zelf voorwaardelijke goedkeuring kreeg, hetgeen Coindoo behandelde toen het charter voor het eerst werd verleend.

De banksector betwist het hele model. Brancheverenigingen hebben de OCC aangeklaagd wegens de interpretatie van het trust charter, met het argument dat het cryptobedrijven in staat stelt zich als banken te gedragen zonder vereisten op bankniveau, terwijl ze klantactiva aanhouden die geen depositoverzekering dragen. American Banker bericht dat de rechtszaak jaren kan duren en dat een uitspraak tegen de OCC nog steeds onopgelost laat wat er gebeurt met instellingen die al zijn gecharterd onder de omstreden uitleg. Het charter van Coinbase is vandaag van kracht; de juridische positie op lange termijn wordt parallel daaraan getest.

Hoe de overdracht in drie jaar werkt

De beslissing van april beschrijft een geplande migratie van de custody-activiteiten van CCTC naar de nieuwe trust tijdens de eerste drie jaar van de trust. Dat venster is een uiterste grens, geen schema. Sommige klanten verhuizen mogelijk eerder, anderen later, en noch Coinbase noch de OCC heeft cijfers gepubliceerd over hoeveel bedrijf tot nu toe is overgedragen.

Een Prime-klant komt de datum van zijn eigen transitie te weten uit de custody-overeenkomst, eventuele toewijzings- of wijzigingsberichten en de effectieve datum die erop staat vermeld. Dezelfde documenten noemen de entiteit die vanaf die datum verantwoordelijk is voor de rekening. Of de verhuizing nieuwe handtekeningen of een onchain overdracht van munten vereist, is een vraag die de openbare indieningen onbeantwoord laten, en Coinbase heeft het niet gezegd.

Wallets, verzekeringen en geld blijven zoals ze waren

Federaal toezicht verandert wie de bewaarder controleert, niet hoe de munten worden bewaard. De charteraanvraag van Coinbase beschrijft twee modellen: Prime Vault, met klantspecifieke blockchainadressen, en Prime Custody, waarbij activa in omnibus-wallets zitten die juridisch gescheiden maar operationeel gebundeld zijn. Klantrechten worden bijgehouden in de administratie van de bewaarder in plaats van via aparte adressen.

Die regeling past bij de federale regel. 12 CFR 9.13 vereist dat fiduciaire activa gescheiden blijven van die van de bank zelf, en tussen klantrekeningen staat zij ofwel fysieke scheiding toe ofwel de identificatie van de beleggingen als behorend bij een bepaalde rekening. Een dedicated wallet blijft een productkeuze, geen regelgevende vereiste.

De verzekering verandert ook niet. De FDIC sluit crypto-activa uit van depositoverzekering, ook wanneer een bank het product aanbiedt. De hierboven beschreven minimale kapitaal- en liquiditeitsvereisten beschermen de solvabiliteit van de instelling; het zijn geen beloftes van terugbetaling aan een individuele klant.

Klantgeld volgt een ander pad. De beslissing van de OCC beschrijft custody van fiatgeld via rekeningen bij derdenbanken ten behoeve van klanten. Eventuele depositoverzekering hangt daar af van de partnerbank, de rekeningstructuur en de administratievoorwaarden voor doorlopende dekking — waarvan geen enkele door het charter van de trust zelf wordt geleverd.

Custody bij de trust, diensten van gelieerde bedrijven

Het nettoresultaat is een verdeling van rollen: institutionele bewaring verhuist naar de federaal gecharterde Coinbase National Trust Company, terwijl retail- en exchange-diensten bij Coinbase, Inc. blijven onder de bestaande staatsvergunningen.

Bron: Coindoo