Jesse Pollak, oprichter van het Base-netwerk van Coinbase, heeft publiekelijk gereageerd op beweringen dat Coinbase zijn ETH verkoopt, met de verklaring dat de exchange met een orde van grootte verschil de grootste niet-DAT ETH-houder blijft. DAT staat voor digital asset treasury, een term voor bedrijven die crypto als belangrijkste bedrijfsreserve aanhouden.

Zijn uitspraken volgden op kritiek van leden van de Ethereum-community op de ETH-verkopen van Coinbase en de gerapporteerde voorkeur van het bedrijf voor het aanhouden van Bitcoin. Pollak verdedigde de bredere rol van Coinbase in het Ethereum-ecosysteem en benadrukte het werk van het bedrijf aan Base, EIP-4844, ERC-4337, USDC, cbBTC en x402.

De rol van Coinbase in Ethereum

Pollak zei dat Coinbase ongeveer 150.000 ETH heeft aangehouden over meerdere marktcycli. Andere cijfers plaatsen het zakelijke ETH-bezit van het bedrijf tussen de 115.000 en 151.000 ETH, met een waarde van circa 300 miljoen dollar.

Voorbij de schatkist wees Pollak op de operationele voetafdruk van Coinbase op Ethereum. De exchange exploiteert Base, een van de layer-2-netwerken van Ethereum, dat in 2023 werd gelanceerd en is gebouwd op de OP Stack, dezelfde technologie die ten grondslag ligt aan de Superchain van Optimism. Base gebruikt ETH voor transactiekosten en genereert ETH via zijn sequencer, die Coinbase exploiteert om transacties op het netwerk te ordenen en te verwerken — een constructie waarvan de afhankelijkheid van één enkele operator een terugkerend kritiekpunt is onder voorstanders van Ethereum-decentralisatie.

Critici hebben zich afgevraagd waarom Coinbase ETH zou verkopen die via Base-operaties is gegenereerd, en sommige communityleden wezen ook op de gerapporteerde focus van het bedrijf op het opbouwen van een Bitcoin-posistie. Volgens Pollak gaat zulke kritiek voorbij aan de bredere bijdragen van Coinbase aan Ethereum, waaronder het werk aan EIP-4844, dat blobtransacties introduceerde om de datakosten voor layer-2-netwerken te verlagen; ERC-4337-smartwallets, de standaard voor accountabstractie; USDC, de dollar-stablecoin die Coinbase ondersteunt via een langdurige samenwerking met uitgever Circle; cbBTC, zijn wrapped-Bitcoin-token; en x402, een open betalingsprotocol dat Coinbase in 2025 introduceerde en dat de HTTP-402-statuscode nieuw leven inblaast voor on-chain betalingen.

Ethereum-community debatteert over de bijdrage van Coinbase

Ook chaskin.eth, lid van de Ethereum Foundation, zei dat kritiek op Coinbase misplaatst was, en noemde Base, USDC, cbBTC, EIP-4844, ERC-4337 en x402 als voorbeelden van de bijdragen van het bedrijf. De woordenwisseling weerspiegelt een terugkerende spanning binnen Ethereum tussen de verwachtingen van de community over ecosysteem-alignering en de afhankelijkheid van het netwerk van grote zakelijke deelnemers voor infrastructuur en activiteit.

Pollak noemde Coinbase daarnaast, via Base, een van de grootste klanten van Ethereum, waarbij hij opmerkte dat het bedrijf ook aanzienlijk heeft bijgedragen aan de ontwikkeling van de EVM en Ethereum. Base heeft DeFi- en consumententoepassingen aangetrokken terwijl transacties via Ethereum worden verwerkt, en het netwerk heeft volgens het rapport Stadium 1-decentralisatie bereikt — de middelste trede van het veel aangehaalde rijpheidskader voor rollups, dat aangeeft hoe sterk een netwerk nog afhankelijk is van zijn operator.

Als in de VS beursgenoteerde exchange, genoteerd op Nasdaq onder de ticker COIN, blijft de schatkistactiviteit van Coinbase zichtbaar via regelgevingsdossiers, wat betekent dat verschuivingen in de ETH-positie van het bedrijf naar voren zouden komen in kwartaalopenbaarmakingen. Het zakelijke ETH-bezit is gescheiden van klantactiva die via de custody-diensten van het bedrijf worden aangehouden.

Pollak riep de Ethereum-community op om te stoppen met het moraliseren over klanten die het netwerk gebruiken, en zei dat het aanvallen van gebruikers en deelnemers hen zou kunnen vervreemden van het Ethereum-ecosysteem.