Coinbase-aandelen stonden voor een toets voorafgaand aan de kwartaalcijfers van 29 oktober, nu Wall Street een scherpe daling van de omzet voorspelde. Het short-interesse bereikte 10,81% van het float, hoewel gerapporteerde short-posities vóór de resultaten daalden. Het aandeel handelde rond $160, waarbij $150 als belangrijk steunniveau werd aangemerkt en $200 als mogelijk weerstandsniveau bij een bullish ommekeer. De resultaten moesten laten zien hoeveel van de crypto-rally in het kwartaal in de eigen financiën van de beurs terechtkwam.

Analisten verwachten omzetdaling bij Coinbase

Bitcoin en de meeste altcoins maakten in het derde kwartaal een sterke herstel door. BTC steeg van onder de $58.000 in het kwartaal en herstelde vervolgens naar $87.300. Ethereum klom ook van $1.520 in juli naar een hoogtepunt van $2.796.

De cryptorally kwam Coinbase op verschillende manieren ten goede. Bitcoinfondsen registreerden in het kwartaal meer dan $6,2 miljard aan instroom, wat de activiteit in de ETF-custody-activiteiten van de crypto-beurs ondersteunde. Coinbase wordt omschreven als de grootste bewaarder van crypto-ETF's.

De rally verhoogde ook de mark-to-marketwaarde van de digitale activa van Coinbase, waaronder Bitcoin en Ethereum. Daarnaast wezen signalen van hogere handelsvolumes in cryptocurrencies erop dat de transactieactiviteit van het bedrijf mogelijk is toegenomen. Omdat beursomzet nauw samenhangt met handelsactiviteit en custodyvraag, diende het kwartaal als maatstaf voor de vraag of koerswinsten alleen de lagere omzetverwachtingen van analisten konden compenseren.

Ondanks die factoren verwachtten analisten dat de kwartaalcijfers van Coinbase een omzetdaling zouden laten zien. De gemiddelde schatting ging uit van een daling van de omzet met 34% op jaarbasis naar $1,22 miljard. Analisten verwachtten ook een winst per aandeel van $0,07, tegenover $1,50 in dezelfde periode vorig jaar. Coinbase had de schattingen van analisten in de voorgaande drie kwartalen op rij gemist, een reeks die het rapport van 29 oktober extra gewicht gaf.

Insiderverkoop en short-interesse

De publicatie van de cijfers viel samen met voortdurende verkoop van aandelen door Coinbase-insiders, zij het in een langzamer tempo. Data verzameld door Barchart toonde aan dat insiders in de voorgaande drie maanden 127.188 aandelen verkochten. tegen de huidige koers waren deze aandelen meer dan $20 miljoen waard.

In de voorgaande twaalf maanden verkochten insiders meer dan 1,36 miljoen aandelen, tegen de huidige koers gewaardeerd op meer dan $220 miljoen. Tot de verkopers behoorden Alesia Haas, CFO van Coinbase, en Marc Andreessen, een van de vroegste investeerders van het bedrijf.

Beleggers zien insiderverkoop vaak als negatief, omdat bedrijfsinsiders mogelijk over informatie beschikken die andere marktpartijen niet hebben. Ondertussen bleef het short-interesse van Coinbase gedurende het jaar stijgen en stond het in het beschikbare rapport op 10%. Het verhoogde niveau gaf aan dat sommige marktpartijen een daling van het aandeel op korte termijn verwachtten.

De optiemarkt wees op de mogelijkheid van aanzienlijke volatiliteit na de publicatie van de cijfers. De impliciete volatiliteit stond op 115%, tegenover een historische volatiliteit van 60%. De optieketen bevatte ook meer calls dan puts. De meeste call-opties waren geconcentreerd op een uitoefenprijs van $170, boven de koers van ongeveer $160, met een andere cluster op $180. Alles bijeen positioneerde dit de publicatie als een mogelijk volatiliteitsmoment, waarbij de clusters boven de koers dienen als referentiepunt voor waar optiehandelaren hun exposure rond de cijfers concentreerden.

Technisch beeld voor COIN

De daggrafiek liet zien dat COIN-aandelen de afgelopen weken onder druk waren gebleven. Het aandeel had een dalend kanaal gevormd dat werd omschreven als onderdeel van een bullish vlaggenpatroon. Er was ook een omgekeerde kop-schouderformatie ontstaan, een patroon dat in technische analyse vaak wordt geassocieerd met een mogelijke bullish ommekeer, en het aandeel bevond zich in de rechter schouder van het patroon.

Een beweging boven het patroon kon het niveau van $200 ontsluiten, ongeveer 25% boven de destijds geldende koers. Omgekeerd zou een beweging onder de $150-steun het bullish technische beeld ongeldig maken. Dit waren concurrerende scenario's voor het aandeel nu beleggers beoordeelden of het kwartaalrapport de recente daling kon omkeren. Het rapport van 29 oktober vormde de katalysator op korte termijn voor beide paden, waarbij de reactie van de markt op de cijfers de $150-steun en de $200-weerstand zou toetsen.

Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen financieel advies. Beleggen in aandelen en cryptocurrencies brengt volatiliteit en mogelijke verliezen met zich mee. Lezers dienen zelfstandig onderzoek te doen voordat ze beleggen.

Bron: The Market Periodical.