Base-oprichter Jesse Pollak heeft zich verzet tegen kritiek dat Coinbase ETH verkoopt terwijl het profiteert van Ethereum, wijzend op de zakelijke positie van de beurs van circa 150.000 ETH en jarenlange investeringen in het netwerk.

In een bericht op X stelde Pollak dat Coinbase ongeveer 150.000 ETH heeft aangehouden gedurende meerdere marktcycli en omschreef hij het bedrijf als met ruime voorsprong de grootste ETH-houder buiten bedrijven die zich specifiek toeleggen op digitale activa als schatkist. Het recentste regelgevingsdocument van Coinbase onderschrijft de omvang van die positie: het bedrijf hield op 30 juni 150.279 ETH aan als investering, tegenover 151.175 ETH aan het eind van 2025.

Pollak verdedigt de inzet van Coinbase voor Ethereum

De discussie laaide op nadat Jason Chaskin, verantwoordelijk voor app-relaties bij de Ethereum Foundation, stelde dat vijandigheid jegens Coinbase voorbijgaat aan hoe diep het bedrijf in Ethereum is geïntegreerd.

Pollak breidde dat argument uit door verder te kijken dan de ETH-balans, naar de rol van Coinbase als grote klant en ontwikkelaar in het ecosysteem. Base vereffent transacties op Ethereum en gebruikt ETH voor gas, terwijl Coinbase ook producten heeft ontwikkeld zoals USDC, cbBTC, slimme wallets en onchain-betalingen. Dat is in de praktijk relevant, omdat Coinbase niet alleen ETH op de balans houdt; het bedrijf maakt ook gebruik van Ethereum-infrastructuur in producten die afhankelijk zijn van netwerkactiviteit en transactiekosten.

Die relatie ontwikkelt zich al jaren. Coinbase werd al omschreven als een publiek bedrijf met een groeiende focus op Ethereum, naarmate de transactieactiviteit op Base, het sequencer-omzet in ETH en het gebruik van stablecoins toenamen, volgens een analyse van Bernstein.

Pollak wees ook het idee af dat Ethereum-gebruikers beoordeeld zouden moeten worden op de vraag of hun activiteiten aansluiten bij een gewenste visie op het netwerk. Hij riep de gemeenschap op te stoppen met het “moraliseren” van de klanten van Ethereum en breidde het argument uit tot handel, DeFi, memes en bredere financiële activiteit.

Coinbase hielp EIP-4844 in Ethereum te brengen

De technische bijdrage van Coinbase reikt tot in Ethereum zelf. Ingenieurs van Base en Coinbase werkten ongeveer twee jaar aan EIP-4844 en leverden prototype-implementaties, testinfrastructuur en engineeringwerk, voordat blobs werden geactiveerd via de Dencun-upgrade. EIP-4844 werd een belangrijk onderdeel van de rollup-schaalstrategie van Ethereum door de kosten van het publiceren van Layer 2-transactiedata drastisch te verlagen, zoals uiteengezet door Base.

Coinbase is sindsdien verder gegaan met slimme accounts en geautomatiseerde onchain-uitvoering. Base MCP bracht wallet-acties naar AI-agents, terwijl het x402-protocol van Coinbase een betaallaag heeft ontwikkeld waarmee software en AI-agents programmatische stablecoin-betalingen kunnen verrichten.

Base zelf is eveneens afgestapt van de eerdere social-first-strategie. De Base App verschoof naar handel als belangrijkste productfocus, terwijl Coinbase meer nadruk legde op betalingen, markten en financiële toepassingen.

Regelgevingsdocument van Coinbase toont nauwelijks gewijzigde ETH-positie

De gerapporteerde investeringsbalans van Coinbase geeft een helderder beeld dan alleen de bewegingen in exchange-wallets. Zakelijke ETH aangehouden als investering daalde tussen 31 december en 30 juni met slechts 896 ETH, van 151.175 ETH naar 150.279 ETH.

Het bedrijf rapporteerde daarnaast nog eens 10.480 ETH die eind juni werd aangehouden voor operationele doeleinden, naast het aanzienlijk grotere bewaar- en klantgerichte Ethereum-bedrijf.

De balans van Coinbase per 30 juni waardeerde de investeringspositie van 150.279 ETH op 235,7 miljoen dollar, tegenover een vastgelegde kostprijs van 340,6 miljoen dollar.