Coinbase staat op het punt om gebruikerssaldi van GYEN, de aan de Japanse yen gekoppelde stablecoin uitgegeven door GMO Trust, automatisch om te zetten naar USDC, waarbij de conversie gepland staat om uiterlijk 30 oktober te zijn voltooid. Zodra de omwisseling is afgerond, zullen er geen GYEN-saldi meer op het platform zijn en houden klanten het aan de dollar gekoppelde asset in plaats van hun aan de yen gekoppelde bezittingen.

Update (08:11 UTC): De lopende claims tegen Coinbase naar aanleiding van de prijspiek van 2021 zijn in januari 2023 verwezen naar arbitrage en blijven onopgelost onder de schikking van $6,75 miljoen van GMO Trust, die de trust betwistte en waarin geen enkele misstand werd vastgesteld.

GYEN is een stablecoin met een één-op-één koppeling aan de Japanse yen, uitgegeven door GMO-Z.com Trust Company (GMO Trust), een trustmaatschappij met een beperkte doelstelling met een vergunning in New York, gereguleerd door de New York State Department of Financial Services en onderdeel van de Japanse GMO Internet Group. Stablecoins van dit type zijn ontworpen om een referentievaluta tegen een vaste koers te volgen, en de notering van de token op Coinbase in november 2021 maakte het een van de eerste aan de Japanse yen gekoppelde stablecoins die beschikbaar waren op een grote Amerikaanse cryptocurrencybeurs.

Kort na zijn debuut ondervond GYEN een scherpe prijspiek, waarbij het korte tijd ver boven de beoogde yen-koppeling handelde vanwege een beperkte circulerende voorraad, voordat het onder deze waarde zakte — een afwijking die inging tegen het ontwerp met vaste koers dat dergelijke tokens zouden moeten leveren. Coinbase pauzeerde tijdens deze periode tijdelijk de handel in GYEN. Klanten die de token tijdens de volatiliteit hadden verworven, dienden vervolgens claims in tegen Coinbase naar aanleiding van de prijspiek van 2021.

Onder de geplande automatische conversie zullen resterende GYEN-bezittingen op het platform worden omgewisseld naar USDC, de aan de Amerikaanse dollaroppelde stablecoin uitgegeven door Circle, waarbij de aan de yen gekoppelde saldi van klanten worden vervangen door een aan de dollar gekoppeld asset. De conversie sluit een cirkel die in november 2021 begon, toen GYEN op Coinbase aankwam als een van de eerste aan de yen gekoppelde stablecoins op een grote Amerikaanse beurs.

De juridische nasleep van het incident uit 2021 is nog steeds open. Volgens de update hierboven zijn claims tegen Coinbase die voortvloeien uit de prijspiek in januari 2023 verwezen naar arbitrage en zijn ze nog niet opgelost. GMO Trust op zijn beurt sloot een schikking van $6,75 miljoen die het betwistte en waarin geen enkele misstand werd vastgesteld. Met de conversiedeadline van 30 oktober kaderen de voltooide omwisseling en de nog steeds onopgeloste arbitrage wat er nog te volgen valt in de GYEN-aflevering.

Deze content werd voor het eerst gepubliceerd op COINOTAG: https://en.coinotag.com/coinbase-auto-converts-gyen-balances-usdc-october-30