Coinbase, de grootste cryptobeurs van de Verenigde Staten, heeft Chainlink gekozen om prijsinfrastructuur te leveren voor haar getokeniseerde aandelen, waardoor aandelen van bedrijven zoals Apple en NVIDIA vrijer door gedecentraliseerde leen- en handelsmarkten kunnen bewegen.

De overeenkomst is vooral belangrijk voor cryptogebruikers buiten de VS, omdat blockchaingebaseerde versies van Amerikaanse aandelen daardoor op vergelijkbare wijze gebruikt kunnen worden als stablecoins en getokeniseerde staatsobligaties (Treasury bonds) dat al zijn binnen gedecentraliseerde financiën (DeFi).

Het tijdstip is van belang voor de bredere cryptomarkt. Getokeniseerde aandelen zijn dit jaar een van de meest ontwikkelde onderdelen van de on-chain financiën geweest, maar veel van deze activa hebben werkeloos in wallets gelegen. Betrouwbare prijsfeeds kunnen daar verandering in brengen door ze bruikbaar te maken als onderpand, als liquiditeitsbron en als bouwsteen voor andere protocollen.

Waarom een orakel de ontbrekende schakel is

Om getokeniseerde aandelen in DeFi waarde te laten vertegenwoordigen, moeten protocollen ze eerst een prijs kunnen geven. Die eis is niet triviaal: smart contracts kunnen van nature geen off-chain gegevens zoals aandelenkoersen lezen en zijn daardoor afhankelijk van orakels die externe marktdata naar de blockchain overbrengen. Volgens de technische documentatie van Base spiegelt de tokenprijs de koers van het onderliggende aandeel, maar is deze voorzien van een on-chain aanpassing van een multiplier om dividenden en aandelensplitsingen te verwerken, zonder het aantal tokens in een wallet te wijzigen.

In leenmarkten staat het ontbreken van een vertrouwde prijsfeed een nauwkeurige waardering van onderpand in de weg en bemoeilijkt het vereffenen van posities wanneer deze onder de vereiste drempels zakken.

Chainlink vervult die functie voortaan voor Coinbase. Chainlink is een gedecentraliseerd orakelnetwerk waarvan de Price Feeds marktdata van meerdere onafhankelijke aanbieders samenvoegen en al fungeren als een kernbron voor prijsbepaling in de hele DeFi-sector. Een rapport van Galaxy merkte bovendien op dat Chainlink al was opgenomen in de Robinhood Chain bij de lancering in juli, wat onderstreept hoe belangrijk nauwkeurige prijsgegevens zijn voor getokeniseerde aandelenproducten.

Apple en NVIDIA als onderpand op Base

Getokeniseerde aandelen worden al native verhandeld op Base, het Layer-2 Ethereum-netwerk van Coinbase. Volgens Base worden de aandelen één-op-één gedekt door echte aandelen die onder toezicht van Alpaca staan en bankroetbestendig zijn gestructureerd, een opzet die ervoor moet zorgen dat de dekkende activa gescheiden blijven als een tussenpartij failliet gaat.

Met zelfbeheer-wallets (self-custody) kunnen gebruikers fractionele belangen in bedrijven zoals Apple en NVIDIA vasthouden, deze activa verhandelen op Aerodrome, de grootste gedecentraliseerde beurs van Base, en in het geval van NVIDIA de getokeniseerde positie gebruiken als onderpand voor een lening op Aave, een van de grootste leenprotocollen binnen DeFi, dat voor zijn prijsbepaling al gebruikmaakt van Chainlink-orakels.

De aandelen gebruiken de B20-standaard van Base, een uitbreiding op ERC-20. Eenmaal gemint kunnen ze op dezelfde manier met DeFi-toepassingen communiceren als andere on-chain activa. Op de secundaire markt worden geen whitelisted wallets gebruikt, waardoor de tokens vrij kunnen bewegen tussen compatibele DeFi-protocollen.

De regelgevende structuur ligt in Abu Dhabi

De juridische structuur is offshore georganiseerd. Op 11 augustus kondigde Coinbase aan van de Financial Services Regulatory Authority, de toezichthouder van de Abu Dhabi Global Market, goedkeuring als financiële dienstverlener te hebben ontvangen om haar wereldwijde tokenisatie-hub te exploiteren.

Coinbase zei dat tokens die binnen dit kader worden uitgegeven worden gedekt door onderliggende aandelen, terwijl geverifieerde houders dividenden en stemrechten ontvangen.

De toegang blijft beperkt tot niet-Amerikaanse gebruikers in in aanmerking komende rechtsgebieden. Coinbase zei voorts dat overboekingen aan sanctiescreening zijn onderworpen en dat activa op walletniveau kunnen worden bevroren.

Getokeniseerde activa worden gebruikt, niet alleen gemint

De cijfers helpen verklaren waarom de inzet als onderpand ertoe doet. Per eind juni 2026 schatte a16z crypto dat getokeniseerde aandelen een marktkapitalisatie van circa $1,7 miljard hadden bereikt, ruim vijfmaal de $329 miljoen die eind juni 2025 werd genoteerd. Het maandelijkse on-chain transactievolume steeg van $53 miljoen in juni 2025 naar $9,22 miljard in juni 2026.

Ook de stortingen van getokeniseerde real-world assets in DeFi-leenplatforms en op beurzen namen toe, van $2,3 miljard in Q2 2025 naar $7,4 miljard in Q2 2026, volgens CoinShares en Token Terminal, terwijl de totale DeFi-stortingen met ongeveer 15% daalden.

Coinbase is niet de enige partij die op deze vraag inspeelt. The Block berichtte dat Nasdaq samen met Payward, het moederbedrijf van Kraken, een gateway bouwt om getokeniseerde aandelen te koppelen aan blockchainnetwerken, terwijl Robinhood Chain al koploper is wat betreft het aantal houders van getokeniseerde aandelen.

De cruciale vraag voor Coinbase is of gebruikers meer doen dan deze activa slechts vasthouden. Als getokeniseerde aandelen steeds meer gaan functioneren als onderpand en liquiditeit binnen DeFi, kan de Chainlink-integratie helpen om ze van digitale representaties van aandelen te veranderen in een actiever onderdeel van de on-chain financiën.

Het idee is niet nieuw. Jesus Rodriguez, medeoprichter van Sentora, heeft betoogd dat getokeniseerde aandelen niet slechts “onchain moeten bestaan”, maar ook “onchain iets moeten doen”, waaronder dienen als productief onderpand. De Chainlink-integratie van Coinbase wijst naar die volgende fase, waarin betrouwbare marktdata en blockchainverrekening het mogelijk maken dat blootstelling aan aandelen directer samenwerkt met DeFi-toepassingen.