Coinbase en Better Mortgage hebben de toegang uitgebreid tot een woningfinancieringsproduct waarmee in aanmerking komende Amerikaanse leners Bitcoin kunnen verpanden in plaats van deze te verkopen om geld bijeen te brengen voor een aanbetaling.

Het product is na een eerdere introductie, waarbij de eerste door Fannie Mae gedekte Amerikaanse hypotheek met Bitcoin als onderpand tot stand kwam, nu algemeen beschikbaar voor Coinbase One-leden. Better verstrekt en beheert de leningen, terwijl Coinbase de infrastructuur levert waarmee verpande BTC naar bewaring wordt overgebracht.

De constructie biedt cryptobezitters een manier om de traditionele hypotheekmarkt te betreden zonder lang vastgehouden Bitcoinposities vóór de afsluiting te liquideren, terwijl zij nog steeds het standaard acceptatieproces en de bijbehorende documentatie voor hypotheken doorlopen.

Bitcoin dekt de aanbetaling via een tweede lening

Leners ontvangen bij de afsluiting twee leningen. De eerste is een standaard conforming-hypotheek die is opgesteld volgens de richtlijnen van Fannie Mae. De tweede financiert de contante aanbetaling en wordt gedekt door de Bitcoin van de lener en een tweede hypotheekrecht op de woning.

Het Bitcoin-onderpand moet ten minste 250% van de aanbetalingslening bedragen. Een lener die bijvoorbeeld $100.000 nodig heeft voor de aanbetaling, moet daarom ongeveer $250.000 aan BTC verpanden.

Better bewaart de Bitcoin op haar Coinbase Prime-bewaarrekening totdat de hypotheek wordt afgelost of herfinancierd. Beide leningen hebben hetzelfde rentepercentage en dezelfde aflossingsperiode, zodat de lener één gecombineerde maandbetaling kan verrichten.

De constructie heeft de testfase inmiddels achter zich gelaten. Een echtpaar uit Michigan ronde in juni als eerste een door Bitcoin gedekte hypotheek via Coinbase en Better af zonder hun BTC-positie te verkopen.

Dalingen van de Bitcoinprijs leiden niet tot margin calls

Een daling van Bitcoin alleen dwingt leners niet extra onderpand te storten en leidt niet tot liquidatie. Better kan de verpande BTC liquideren als de lener 60 dagen achterloopt met betalingen.

Dat verschilt van het afzonderlijke leenproduct van Coinbase met Bitcoin als onderpand via Morpho, waar dalende onderpandwaarden een lening op basis van de loan-to-value-ratio richting automatische liquidatie kunnen duwen.

Leners moeten nog steeds door de normale hypotheekacceptatie van Better komen, inclusief controles op kredietwaardigheid, inkomen en andere geschiktheidseisen. Het Bitcoin-onderpand vervangt het contante geld dat nodig is voor de aanbetaling, en niet de traditionele hypotheekacceptatie.

Coinbase One-leden die worden goedgekeurd voor in aanmerking komende financiering van Better, kunnen een krediet van de geldverstrekker van 1% ter waarde van maximaal $10.000 voor de afsluitkosten ontvangen. Deze kredietregeling geldt ook voor standaardhypotheken, HELOC's en herfinancieringen van Better.

Wachtlijst wijst op een vraag van meer dan $260 miljoen

De vroege vraag bereikte vóór de bredere introductie meer dan $260 miljoen aan verwacht leenvolume. Ongeveer 76% van de respondenten op de wachtlijst was al lid van Coinbase One, terwijl 60% zei te verwachten binnen zes maanden een woning te kopen.

De uitbreiding volgt op een eerdere inspanning om Bitcoin als onderpand in hypotheken te introduceren zonder dat leners hun bezittingen vóór de aanvraag in dollars moesten omzetten.

Better heeft daarnaast vastgesteld dat 41% van haar vooraf goedgekeurde klanten aan de inkomens- en kredieteisen voldoet maar onvoldoende contant geld heeft voor een traditionele aanbetaling. Daardoor ontstaat er een groep leners die voor een hypotheek kan kwalificeren terwijl zij een aanzienlijk deel van hun vermogen buiten traditionele bankrekeningen aanhouden.