Coatue Management opent nieuwe positie in AMD-aandeel als onderdeel van bredere investeringen in AI-infrastructuur

Coatue Management, het hedgefonds van fondsmanager Philippe Laffont en een op technologie gerichte beleggingsmaatschappij, heeft volgens nieuw gepubliceerde 13F-aanmeldgegevens een geheel nieuwe positie opgebouwd in Advanced Micro Devices (AMD). In het tweede kwartaal kocht het bedrijf 95.987 AMD-aandelen met een waarde van circa 55,8 miljoen dollar per de aanmelddatum van 29 juni.

Formulier 13F, dat elk kwartaal wordt ingediend bij de SEC door institutionele vermogensbeheerders die ten minste 100 miljoen dollar aan in de VS verhandelde aandelen beheren, biedt een momentopname van lange posities per het einde van het kwartaal. Omdat deze aanmeldingen met vertraging worden gepubliceerd en geen shortposities of derivaten omvatten, kunnen de huidige holdings van een fonds afwijken van wat het document toont.

Gerelateerde tickers: AMD +0,81%, LRCX +1,12%, SPCX +2,22%, INTC -2,24%, CBRS -6,54%.

De AMD-positie past binnen een veel groter patroon van nieuwe posities. Coatue bouwde daarnaast posities op in SpaceX (SPCX), Intel (INTC), Cerebras Systems (CBRS), Hut 8 (HUT) en verschillende andere bedrijven die verbonden zijn met infrastructuur voor kunstmatige intelligentie (AI). Samen genomen vergroten de nieuwe posities de blootstelling aan de AI-trade op het gebied van chips, energie en computerinfrastructuur.

Positionering van Coatue in AI-infrastructuur

Taiwan Semiconductor (TSM) neemt met 4,26 miljard dollar de toppositie in de portefeuille van Coatue in, goed voor meer dan 8,7% van de holdings van het bedrijf, gevolgd door Lam Research (LRCX) met 8,4%. Andere topposities omvatten technologienamen zoals Micron (MU), SpaceX (SPCX) en Applied Materials (AMAT).

Gedurende het kwartaal stelde Coatue een nieuw pakket aan posities in AI-infrastructuur samen, terwijl het ook de blootstelling aan technologiereuzen waaronder Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL) en Broadcom (AVGO) vergrootte. De mix bestrijkt chipfabrikanten, datacenterbouwers, hyperscalers, energiebedrijven en meer — een spreiding van allocaties die wijst op een poging om de AI-opbouw door middel van diversificatie vanuit meerdere invalshoeken te benutten.

Resultaten en AI-roadmap van AMD

In Q2 2026 rapporteerde AMD een omzet van 11,5 miljard dollar, een stijging van 50% op jaarbasis. De verkoop aan datacenters meer dan verdubbelde ten opzichte van een jaar eerder en vertegenwoordigt nu 58% van de totale omzet, een aandeel dat met 42% op jaarbasis is gestegen.

De verkoop van server-CPU's steeg in het kwartaal met 70%, in zowel de cloud- als de enterprisemarkt. AMD-topvrouw Lisa Su liet weten te verwachten dat de serveromzet in de tweede helft van 2026 met meer dan 80% op jaarbasis zal groeien, met een verwachte groei van meer dan 70% voor het gehele jaar 2027.

Het datacenter-AI-segment, waartoe ook de Instinct-chips van AMD behoren, meer dan verdubbelde in het kwartaal. AMD lanceerde daarnaast tijdens zijn Advancing AI-evenement het nieuwe Helios rack-scale AI-platform, dat EPYC Venice-CPU's, MI450-serie-GPU's, netwerkcomponenten en het ROCm-softwarestack van het bedrijf combineert.

Bovendien kondigde AMD tijdens het kwartaal een strategisch partnerschap aan met Anthropic. Anthropic is van plan om met behulp van Helios tot 2 gigawatt aan MI450-serie-GPU's in te zetten, waarbij de eerste gigawatt in de eerste helft van 2027 wordt uitgerold.

Een verschuiving richting inferentie

Tijdens het KeyBanc Technology Leadership Forum op 11 augusti wees Matt Ramsay, vicepresident financiële strategie en investeerdersrelaties bij AMD, op een opvallende verschuiving die zich in de sector voltrekt: AI-uitgaven verschuiven van het trainen van grote modellen naar inferentie, terwijl inferentie in chatbotstijl zich ontwikkelt naar agentic inferentie, waarbij geautomatiseerde systemen zelfstandig taken met meerdere stappen uitvoeren.

Volgens Ramsay komt deze verschuiving AMD ten goede, omdat agentic workloads hoge aantallen threads, hoogwaardige CPU's en krachtige GPU's vereisen. AMD verwacht nu dat de server-CPU-markt tegen 2030 zal uitgroeien tot 220 miljard dollar, waarbij agentic AI-workloads ongeveer twee derde van die totale vraag voor hun rekening nemen.

Ramsay benadrukte ook de groeiende relatie tussen AMD en Anthropic op softwaregebied. Eerder dit jaar, zo merkte hij op, wisten ingenieurs van Anthropic binnen één weekend AMD's Instinct-chips een toponder inferentiemodel te laten draaien, zonder hulp van AMD op dat moment. Hij noemde dit als bewijs van de mate waarin de ROCm-software het gat met het CUDA-platform van concurrent Nvidia (NVDA) heeft verkleind.

Analistenbeeld

Van de 45 analisten die het AMD-aandeel volgen, bevelen er 36 een beoordeling "Sterk kopen" aan, bevelen er twee "Gematigd kopen" aan en bevelen er zeven "Vasthouden" aan. Het gemiddelde koersdoel van 621,73 dollar ligt circa 32% boven de huidige niveaus.

Wat de aanmelding laat zien

Het besluit van Coatue om een nieuwe AMD-positie te openen — naast vergelijkbare nieuwe posities in Intel, Cerebras en SpaceX — breidt de blootstelling van het fonds uit over chipfabrikanten en infrastructuurnamen die verbonden zijn met hetzelfde groeiverhaal dat de leidinggevenden van AMD onlangs tijdens hun telefoonconferenties schetsten, in plaats van zich te concentreren op één enkele winnaar.

Voor gewone beleggers die de AI-boom volgen, is de aanmelding het vermelden waard: een groot hedgefonds met een sterke AI-blootstelling in zijn topposities heeft ook het AMD-aandeel aan die mix toegevoegd, en toekomstige kwartaalaanmeldingen zullen laten zien hoe deze posities zich ontwikkelen.

Vrijwaring: op de publicatiedatum had Aditya Raghunath (direct of indirect) geen posities in een van de in dit artikel genoemde effecten. Alle informatie en gegevens in dit artikel dienen uitsluitend voor informatieve doeleinden.

Dit artikel werd oorspronkelijk gepubliceerd op Barchart.com.