CLSA verlaagt waardering van vijf largecap IT-aandelen, waaronder Infosys en TCS, en zet in op midcap-aandelen
Belangrijkste punten
- •CLSA heeft in haar laatste beoordeling van Indiase IT-aandelen de waardering van Infosys, TCS, Wipro, Tech Mahindra en Mphasis verlaagd.
- •Het brokeragebureau geeft in plaats daarvan de voorkeur aan midcap IT-aandelen boven de gedowngrade largecap-aandelen.
- •CLSA verwacht dat kunstmatige intelligentie pas tegen FY31 een derde van de omzet bij TCS, Infosys en HCLTech zal uitmaken.
- •Momenteel draagt AI 10% bij aan de omzet bij TCS, 9% bij Infosys en 6% bij HCLTech.
- •CLSA stelde dat de AI-mijlpaal in FY31 nodig is voor de verwachte groei van 6,1% voor TCS, 5,6% voor Infosys en 6,4% voor HCLTech.
CLSA heeft in haar laatste beoordeling van de sector de waardering verlaagd van vijf Indiase largecap IT-aandelen — Infosys, Tata Consultancy Services (TCS), Wipro, Tech Mahindra en Mphasis — en zet in plaats daarvan in op midcap-aandelen, meldde CNBC-TV18.
De vooruitzichten van het brokeragebureau hangen af van hoe snel kunstmatige intelligentie een substantiële omzetmotor wordt voor de grootste IT-exporteurs van India. Voor TCS, Infosys en HCLTech verwacht CLSA dat AI pas in het fiscale jaar 2031 een derde van de totale omzet zal uitmaken. Op dit moment is AI goed voor 10% van de omzet bij TCS, 9% bij Infosys en 6% bij HCLTech.
Pas wanneer AI die grens van een derde bereikt, zo voegde het brokeragebureau toe, zullen de drie bedrijven tijdens het fiscale jaar 2031 groei van respectievelijk 6,1%, 5,6% en 6,4% kunnen realiseren — voor TCS, Infosys en HCLTech.
De gevolgen reiken verder dan de getroffen aandelen. De Indiase IT-dienstenindustrie, die wordt gevolgd door brancheorganisatie NASSCOM, is een van de grootste private werkgevers van het land en een belangrijke bijdrager aan de dienstenexport. De traditionele groeimotoren van de sector — applicatieontwikkeling, onderhoud en business-process outsourcing — krijgen sinds generatieve AI eind 2022 mainstream werd vragen van investeerders over de vraag of automatisering de vraag naar deze diensten vergroot of de prijzen onder druk zet. De projecties van CLSA plaatsen AI in feite als een omzetverhaal dat zich eerder over jaren dan over kwartalen ontvouwt, waardoor de kwartaalcijfers van de bedrijven en het managementcommentaar over AI-gedreven deals de controlepunten vormen om te bepalen of die tijdlijn op koers blijft.
Achtergrond
De vijf gedowngradeerde bedrijven behoren tot de grootste beursgenoteerde IT-dienstverleners van India en zijn prominente bestanddelen van de Nifty IT-index. TCS, onderdeel van de Tata-groep, is qua omzet de grootste IT-exporteur van het land, met het in Bengaluru gevestigde Infosys als nauwste collega, terwijl Wipro, Tech Mahindra en Mphasis de largecap-groep completeren. TCS en Infosys behoren bovendien tot de grotere wegingen in de benchmarkindex Nifty 50, waardoor aanbevelingen van brokers over de sector brede aandacht op de markt krijgen. HCLTech, een andere zwaargewicht binnen Nifty IT die voorkomt in de projecties van CLSA, stond niet op de lijst van downgrades.
Indiase IT-bedrijven rapporteren volgens een fiscale kalender die loopt van april tot maart, zodat het fiscale jaar 2031 (FY31) slaat op de twaalf maanden tot en met maart 2031.
CLSA, oorspronkelijk Credit Lyonnais Securities Asia, is een brokerage- en investeringsgroep met hoofdkantoor in Hongkong en eigendom van het Chinese CITIC Securities.
Het rapport werd op 19 augustus 2026 gepubliceerd door CNBC-TV18 Markets, met reporting van Reema Tendulkar en Hormaz Fatakia (@hormaz_fatakia).
