Citrini Research heeft Bitcoin buiten zijn nieuwste crypto-investeringsstrategie gelaten, en de redenering gaat dieper dan het vertrouwde debat over de vraag of de grootste cryptocurrency ter wereld te duur is. Het onderzoeksbedrijf zet in plaats daarvan in op blockchaininfrastructuur — het idee dat kunstmatige intelligentie de geldstromen kan revolutioneren en dat beleggers blootstelling nodig hebben aan de bedrijven en netwerken die deze transacties verwerken.

De weglating is opmerkelijk, omdat Bitcoin al lang dient als het standaard fundament van institutionele crypto-allocaties; een strategie die de grootste cryptocurrency volledig terzijde schuift, wijst daarom op een andere route naar blootstelling — de rails in plaats van het asset zelf.

Die stelling klinkt misschien vergezocht, totdat men de huidige mogelijkheden van AI in ogenschouw neemt. Stel je iemand voor die een digitale assistent opdracht geeft een goedkopere hypotheek te zoeken, spaargeld over te boeken naar een lucratievere bankrekening en idle contanten te beleggen, allemaal terwijl de rekeninghouder gewoon zijn dag doorbrengt.

Citrini gelooft die toekomst steeds dichterbij komt, en dat banken er een hekel aan zullen krijgen. Klanten zouden hun deposits niet langer bij hun huidige instellingen hoeven te parkeren, omdat geprogrammeerd zouden zijn om namens hen betere rendementen te zoeken.

“Ons financiële systeem was niet ontworpen voor deze toekomst. Het is traag, gefragmenteerd en wordt afgeschermd door lagen van tussenpersonen, juridische autoriteiten en KYC-processen. Het is gebouwd door mensen, voor mensen.”

In de optiek van het bedrijf zijn rails die zijn gebouwd voor menselijke klanten en menselijke compliance-processen mogelijk slecht geschikt voor machinedreven financiën. De zorg is dat financiële instellingen in de problemen kunnen komen zodra miljoenen geautomatiseerde assistenten voortdurend klantgeld gaan verplaatsen, waardoor deposits mogelijk wegvloeien van banken met onconcurrerende tarieven.

Volgens Citrini zijn in dat scenario twee uitkomsten mogelijk. Of gevestigde banken innoveren om een vlottere stroom van softwaregedreven geld mogelijk te maken, of er ontstaan nieuwe financiële netwerken die de klus zelf klaren.

Een echt doel voor crypto

Blockchaintechnologie besteedt al zo'n 15 jaar aan het mogelijk maken van betalingen zonder sluitingstijd. Het probleem was altijd om mensen voldoende goede redenen te geven om het te gebruiken. De geschiedenis van de sector was nauwelijks overtuigend: tussen FTX, twijfelachtige tokens, ingewikkelde wallets en eindeloze transactiekosten door heeft crypto sceptici meer dan genoeg munitie gegeven. De meeste beleggers waren nu niet bepaald wanhopig om te leren hoe blockchainbridges werkten alleen om nog een hondencoin te kopen.

Tegen die achtergrond stelt Citrini dat de puzzelstukjes eindelijk op hun plek vallen:

“Beide zaken zijn nu aan het veranderen. Financiële assets worden getokeniseerd en onchain gebracht. De werelden van traditionele financiën en crypto smelten samen.”

De komst van AI-agenten voegt nog een dimensie toe, omdat machines financiële applicaties kunnen bedienen zonder te worstelen met de verwarrende interfaces die menselijke klanten frustreren.

Citrini maakt een analogie met het vroege internet. Niemand hoefde te weten hoe TCP, IP of HTTPS werkte om een webpagina te bekijken; browsers regelden die lagen zelf. Het bedrijf hoopt dat blockchaintechnologie uiteindelijk op dezelfde manier zal werken.

Om het idee te testen gingen de onderzoekers naar waar weinig beleggers durven te komen:

“We voelden de drang die elke thematische belegger op de drempel van een groot idee kent: onderzoeken. Dus ik downloadde Coinbase Wallet, stopte er $1.000 in en ging naar waar zeer weinig beleggers vandaan terugkeren met een positieve ROI: de onchain-loopgraven. In verwachting gerugd te worden, waren we verrast door mijn bevindingen.”

Volgens Citrini ontdekte het dat beleggers — inclusief Citrini Research zelf — terwijl ze opgaanden in een doorlopend debat over GPU's en geheugenbeperkingen, er ondertussen een stelsel van financiële applicaties stilletjes was ontstaan dat in veel opzichten vergelijkbaar is met traditionele financiën (TradFi). Het is een wereld die ver reikt voorbij de standaard snelle-verrijkingsscams, variërend van getokeniseerde staatsobligaties, aandelen en opties tot programmeerbare leningen, betalingen, yield farms en zelfs complete applicaties die enkele jaren geleden simpelweg nog niet bestonden.

Hyperliquid, Robinhood en toezichthouders hertekenen het beeld

Het keerpunt dat Citrini noemt kwam in maart, tijdens de Iraanse crisis, toen handelaren een plek nodig hadden om te reageren op ontwikkelingen op de oliemarkt gedurende een weekend. Hyperliquid maakte het mogelijk om futurescontracten gebaseerd op olie te verhandelen terwijl de reguliere beurzen gesloten waren — voor het bedrijf een demonstratie dat onchain-markten juist open kunnen blijven wanneer conventionele infrastructuur dat niet kan.

Apart daarvan lanceerde Robinhood (HOOD) zijn Stock Tokens-product, waarmee getokeniseerde aandelen verder rijpen voorbij op zichzelf staande handelsplatformen. Wat dit opmerkelijk maakt, is dat deze assets nu tussen applicaties kunnen worden overgedragen.

“Om de schaal te begrijpen… In september verwerkte Solana tijdelijk meer transacties dan de NYSE…and hoewel het grootste deel van deze activiteit zeker bots, meme-paren en andere onzin is, zegt dat nog steeds veel over de tractie die dit krijgt.”

Citrini erkent dat ruwe transactieaantallen op zichzelf geen economische waarde bepalen, maar ze laten wel zien in welke mate gedecentraliseerde netwerken activiteit verwerken.

Washington kan ondertussen niet langer worden genegeerd. Na het mislukken van de CLARITY Act — een wvoorstel over marktstructuur dat bedoeld was om te verduidelijken hoe handel in digitale assets wordt gereguleerd — in de Senaat, introduceerde de SEC een vijfjarige vrijstelling van regulering voor sommige aandelen-tokenhandelsactiviteiten. In een parallelle ontwikkeling heeft Coinbase (COIN) een voorgesteld aanbod van Amerikaanse perpetual futures in behandeling bij de CFTC. Hoe de vrijstelling in de praktijk wordt toegepast en hoe de beoordeling door de CFTC verloopt, behoren tot de regelgevende mijlpalen die het meest bepalend zijn voor de mate waarin deze getokeniseerde handelsactiviteit in de Verenigde Staten voet aan de grond krijgt.

De volledige stelling is uiteengezet in het gepubliceerde rapport van Citrini Research.

Bron: [Cryptopolitanhttps://www.cryptopolitan.com/citrini-leaves-bitcoin-out-of-crypto-basket/)