Bitcoin heeft zich de afgelopen weken sterk hersteld na een langdurige dip, en Citigroup verwacht dat het momentum zal aanhouden. Donderdag verhoogde de investeringsbank haar Bitcoin-koersdoel voor twaalf maanden naar $113.000, tegenover een eerdere prognose van $82.000 — een stijging van ongeveer 38% — waarbij ze wees op hernieuwde interesse in cryptovaluta en gunstiger marktsentiment als drijvende krachten achter de opwaartse druk.

Citigroup verhoogde ook haar vooruitzicht voor Ethereum, met een doelstelling voor de op één na grootste cryptovaluta van $3.028, ten opzichte van $2.240, een verhoging van circa 35%. Koersdoelen van grote Wall Street-banken worden nauwlettend gevolgd als barometer voor hoe traditionele financiële instellingen tegen crypto aankijken, wat de omvang van deze herzieningen opmerkelijk maakt.

De bank voorspelde dat de vraag naar crypto-ondersteunde exchange-traded funds de koersstijging zal aanjagen, met ETF-instromen die het komende jaar $5 miljard bereiken. Spot Bitcoin-ETF's, die bitcoin direct aanhouden en op Amerikaanse beurzen verhandeld worden, kregen in januari 2024 regelgevende goedkeuring en bieden beleggers met een conventionele beleggingsrekening sindsdien een manier om in het activum te beleggen. Citigroup wees daarnaast op het besluit van het Amerikaanse ministerie van Financiën om langlopende obligaties terug te kopen en op een verzwakkende Amerikaanse dollar als factoren die het momentum voor digitale activa verwacht te doen herleven.

De herziene doelstellingen volgen op een jaar van stagnerende of dalende koersen. Bitcoin zakte van een hoogtepunt van $124.000 in oktober 2025 naar een dieptepunt van $58.000 in juni. Het tij begon medio augustus te keren, toen de aankondiging van de obligatie-inkopen door het ministerie van Financiën een koerssprong op gang hielp. In september passeerde Bitcoin voor het eerst in vier maanden de $80. en sindsdien handelde de munt rond dat niveau — wat betekent dat het nieuwe doel verdere winsten impliceert, maar nog steeds onder het hoogtepunt van oktober 2025 ligt.

Citigroup merkte op dat een recente ommekeer in ETF-stromen waarschijnlijk zal bijdragen aan de rally van Bitcoin. Het jaar was wisselvallig voor spot Bitcoin-ETF's: in mei en juni registreerden de fondsen bijna $7 miljard aan uitstroom, volgens gegevens van het analyseplatform SoSoValue. De trend begon in juli te keren, en spot Bitcoin-ETF's overschreden in september $2 miljard aan instroom. Of dat tempo standhoudt, is bepalend voor de stelling van de bank, gezien de aanname van $5 miljard aan instroom voor het komende jaar.

De aankondiging van de obligatie-inkopen door het ministerie van Financiën droeg ook bij aan een verzwakking van de dollar, wat Bitcoin een extra impuls gaf. Terugkopen schaffen uitstaande schuld af, waardoor het aanbod van langlopende staatsobligaties voor beleggers afneemt. Historisch gezien maakt een zwakkere dollar beleggers bereidwilliger om risico's te nemen, met name in speculatieve activa zoals cryptovaluta.

Ook het Amerikaanse regelgevingsklimaat heeft de cryptomarkten een impuls gegeven. De Clarity Act, een wetsvoorstel dat brede regels voor de cryptomarkt had moeten vaststellen, haalde half september de Senaat niet. Bitcoin hield zich echter beter stand dan sommigen verwachtten. Kort daarna ging de Securities and Exchange Commission ertoe over haar bestaande bevoegdheden te gebruiken om regels voor de sector op te stellen tijdens de resterende duur van de huidige regering. Citigroup zei dat deze stappen hebben geholpen de zorgen van beleggers te sussen. Nu de wetgevende route voorlopig vastloopt, is het regelgevingsproces van de SEC — samen met de maandelijkse stroom ETF-gegevens — de plek waar de markt de volgende signalen over het Amerikaanse crypto-beleid en de vraag het meest waarschijnlijk zal krijgen.

Dit verhaal verscheen oorspronkelijk op Fortune.com.