Citi-analist Tyler Radke is gestart met een positieve catalyst watch op Oracle, waardoor het aandeel woensdagmorgen tot wel 4,5% steeg. De bank handhaafde haar Buy-rating en koersdoel van $330 en zei dat de recente koersdaling uitzonderlijk scherp was in vergelijking met Oracle’s normale handelspatronen.

Oracle Corporation (ORCL) handelde ten tijde van publicatie rond $147, ver onder het koersdoel van Citi. Radke zei dat het aandeel van het bedrijf meer dan 50% daalde tussen de piek in juni en het dieptepunt in juli, en omschreef die beweging als “four to five standard deviations” boven Oracle’s gebruikelijke volatiliteit in slechts 30 tot 40 handelssessies.

Citi stelde dat de verkoopgolf een ongebruikelijke kans voor beleggers heeft gecreëerd. Volgens de bank werd de daling gedreven door zorgen over Oracle’s grote uitgavenverplichtingen voor AI-infrastructuur voor klanten zoals Microsoft en OpenAI, evenals door een oplopende schuldenlast. In de afgelopen vijf jaar zijn Oracle’s schuldverplichtingen met 60% toegenomen, terwijl de vrije kasstroom omsloeg van positief $13.8 billion naar negatief $23.7 billion. Forecasts van Wall Street suggereren bovendien dat Oracle de komende twee jaar nog eens $90 billion kan verbruiken, wat onderstreept waarom het aandeel een belangrijk aandachtspunt is geworden voor beleggers die groeibestedingen afwegen tegen druk op de balans.

Citi Says the Worst May Already Be Priced In

Ondanks die druk zei Citi dat de meest negatieve scenario’s al in de huidige waardering lijken te zijn verwerkt. De bank wees op wat zij omschreef als “insatiable” vraag naar AI-capaciteiten en Oracle’s order backlog van $85 billion, die volgens de bank vrijwel alle kortetermijnkasbehoeften van het bedrijf dekt.

Citi heeft ook zijn omzet- en winstverwachtingen voor fiscaal 2028 tot en met fiscaal 2030 verhoogd. Voor 2030 verwacht de bank dat Oracle $22 aan winst per aandeel kan genereren, wat neerkomt op ongeveer drie tot vier keer de huidige GAAP-winst.

Verbeterende kredietcondities vormden een ander onderdeel van de positieve visie van Citi. De bank zei dat bond spreads en credit default swap spreads begonnen te krimpen, wat erop wijst dat de druk van gedwongen liquidaties mogelijk afneemt.

Earnings and Investor Day Seen as Potential Catalysts

Oracle staat gepland om in september cijfers te publiceren en wil eind oktober een investor day houden. Citi zei dat beide gebeurtenissen als positieve katalysatoren voor het aandeel kunnen fungeren en het management de kans kunnen geven om in te gaan op uitgavenplannen, de omzetting van de backlog en het pad naar kasgeneratie.

Een dag vóór de winststijging op woensdag benadrukte Oracle zijn distributed cloud architecture op een brancheconferentie, waarmee het zijn positie in de enterprise AI-markt versterkte.

De bredere markt bood weinig steun. De S&P 500 steeg slechts 0.1%, terwijl de Nasdaq vrijwel onveranderd sloot, wat aangeeft dat de beweging bij Oracle duidelijk bedrijfsspecifiek was. Binnen de sector van enterprise software daalde SAP meer dan 3% nadat UBS het aandeel verlaagde naar Neutral, wat de relatieve aantrekkelijkheid van Oracle tijdens de sessie mogelijk vergrootte.

Het consensusadvies van analisten voor Oracle blijft Buy. De 52-weeks handelsrange van het aandeel loopt van $114.50 tot $345.72, waardoor het aandeel aanzienlijk onder de recente pieken noteert.

Handelend tegen een koers-winstverhouding van onder 25 en met een verwachte jaarlijkse groei van 27% over vijf jaar, impliceert het koersdoel van Citi van $330 dat het aandeel vanaf het huidige niveau mogelijk meer dan kan verdubbelen.