Citi is van plan tegen het einde van het jaar Bitcoin-custody voor institutionele cliënten te lanceren, een stap die een van de grootste Amerikaanse banken direct binnen de infrastructuur voor digitale activa zou plaatsen. Het plan is een aangekondigde tijdlijn en geen voltooide invoering, en het richt zich op het veilig bewaren van Bitcoin voor instellingen in plaats van op het aanbieden van handels- of beleggingsproducten.

Wat de geplande lancering inhoudt

Citi is de partij die in het plan wordt genoemd, Bitcoin-custody is het product en instellingen zijn de beoogde cliënten, met het einde van het jaar als doelstelling. Custody betekent in deze context het veilig bewaren van de privésleutels van Bitcoin van cliënten en het beheren van de onderliggende activa namens hen.

De bank is zijn custody-mogelijkheden al breder aan het uitbouwen, waaronder een near-real-time custody-suite voor institutionele cliënten. Die uitbreiding bouwt voort op een bestaand bedrijfsonderdeel: Citi behoort al tot de grootste bewaarders ter wereld op de traditionele effectenmarkten, waardoor het Bitcoin-plan de custody-infrastructuur die de bank vandaag de dag exploiteert zou uitbreiden in plaats van een geheel nieuwe bedrijfstak te openen. Het Bitcoin-aanbod wordt nog steeds als een plan gepresenteerd, en de tijdlijn tegen het einde van het jaar blijft geldig tenzij Citi deze bijwerkt.

Waarom institutionele Bitcoin-custody belangrijk is voor een bank als Citi

Instellingen hebben over het algemeen gekwalificeerde of vertrouwde bewaarders nodig voordat zij digitale activa kunnen aanhouden, zowel voor interne risicobeheersing als om te voldoen aan cliëntmandaten. Onder de custody-regel van de SEC zijn geregistreerde beleggingsadviseurs over het algemeen verplicht om cliëntactiva onder te brengen bij een gekwalificeerde bewaarder, waardoor gereguleerde custody wordt gezien als een nalevingsvereiste en niet als een optionele dienst. Een door een bank gedragen aanbod biedt grote cliënten een vertrouwde tegenpartij in plaats van een crypto-native aanbieder.

De deelname van banken aan custody heeft ook gevolgen voor de verslaggeving. Het Staff Accounting Bulletin No. 122 van de SEC heeft de manier waarop ondernemingen beveiligde crypto-activa in hun boekhouding verwerken hervormd, waardoor een eerdere beperking voor banken die deze markt betraden werd versoepeld. Banktoezichthouders hadden de onderliggende toestemmingsvraag al behandeld: Interpretive Letter 1170 van de OCC, uitgevaardigd in 2020, bevestigde dat nationale banken cryptocurrency-custodydiensten mogen aanbieden.

Citi zou niet de eerste grote bank zijn die deze richting inslaat. BNY Mellon heeft eerder een custody-platform voor digitale activa gelanceerd, een signaal dat de traditionele financiële wereld custody beschouwt als het toegangspunt tot de Bitcoin-infrastructuur. Custody is iets anders dan directe handels- of beleggingsproducten; het is de onderliggende infrastructuur waarmee instellingen het activum veilig kunnen aanhouden.

Dat onderscheid is belangrijk nu de vraag van bedrijven en instellingen toeneemt. Treasurystrategieën zoals de toezegging van Metaplanet van 2.100 BTC onderstrepen waarom betrouwbare custody een voorwaarde is voor grote houders. De gereguleerde institutionele toegang verbreedde zich verder toen Amerikaanse toezichthouders in januari 2024 beursverhandelde spot-Bitcoin-producten goedkeurden, en deze voertuigen zijn afhankelijk van bewaarders om hun onderliggende Bitcoin te beveiligen.

Waarop te letten vóór de invoering aan het einde van het jaar

Het plan biedt een vooruitkijkende deadline en geen daadwerkelijke lanceringsdatum. Een geplande invoering laat ruimte voor updates over timing, omvang en het onboarden van cliënten, en institutionele producten worden doorgaans beoordeeld op gereedheid, beheersmaatregelen en cliëntacceptatie.

Belangrijke punten om in de gaten te houden zijn onder meer een formele bevestiging van de lancering, bekendmaking van welke cliënten als eerste toegang krijgen, en eventuele details over de operationele beheersmaatregelen achter de dienst. Ook de regelgevingscontext is van belang, aangezien fouten in custody en beveiliging de institutionele adoptie kunnen vertragen.

Banken die crypto-diensten overwegen, worden geconfronteerd met dezelfde jurisdictievragen die zich ook elders voordoen, van vergunningsinitiatieven voor exchanges tot uiteenlopende custody-regels per markt. De tijdlijn tegen het einde van het jaar blijft het referentiepunt, tenzij Citi anders aangeeft.

Disclaimer: Dit artikel dient uitsluitend ter informatie en vormt geen financieel of beleggingsadvies. Cryptocurrency- en digitale-activamarkten brengen aanzienlijke risico's met zich mee. Doe altijd uw eigen onderzoek voordat u beslissingen neemt.