Het Circle-aandeel heeft de afgelopen twee maanden een zijwaartse beweging laten zien. De aandelen stegen bescheiden na de cijfers van vorige week, maar blijven vastzitten in een smalle handelsband. Met een koers van $66,67 staat het aandeel nog steeds ver onder zijn all-time high van $300. Dit rapport onderzoekt wat er mogelijk komen gaat nu er tekenen zijn dat de omzetgroei van Circle vertraagt.

Circle staat onder druk nu omzetgroei vertraagt

Circle Internet Group publiceerde vorige week haar resultaten, waaruit bleek dat de omzetgroei vertraagt. Deze vertraging is opvallend omdat Circle na Tether het op een na grootste bedrijf is in de stablecoin-industrie. Het USDT-aanbod van Tether bedraagt meer dan $170 miljard — meer dan het dubbele van de circulerende voorraad USDC. De concurrentiële kloof onderstreept het belang voor Circle om momentum te behouden in een sector die nog steeds breed wordt gezien als een met langetermijngroeipotentieel, vooral na de aanname van Amerikaanse stablecoin-wetgeving in 2025 die een federaal regelgevingskader voor uitgevende instellingen vastlegde.

Het bedrijf meldde dat de omzet in het tweede kwartaal met slechts 7% steeg tot $701 miljoen. Exclusief de distributiekosten die het betaalt aan bedrijven zoals Coinbase, genereerde Circle $289 miljoen. De nettowinst over het kwartaal bedroeg $48 miljoen.

Er zijn aanwijzingen dat de vertraging in de komende maanden kan aanhouden. Het bedrijfsmodel van Circle maakt de groei relatief eenvoudig te volgen. Het bedrijf geeft stablecoins uit die gebru kunnen vasthouden en belegt de onderliggende activa in kortlopende staatsobligaties, waarbij het het verschil verdient tussen die rendementen en wat het aan distributiepartners betaalt. Dat model presteert doorgaans beter wanneer zowel de rentetarieven als de stablecoin-saldi sterk zijn.

Circle meldde dat de USDC in omloop aan het einde van het kwartaal $73 miljard bedroeg. Gegevens van CoinMarketCap tonen aan dat dit cijfer sindsdien is gedaald tot $72 miljard, tegen bijna $80 miljard eerder dit jaar. Hoewel Circle ook andere activa aanbiedt zoals EURC, blijft USDC het belangrijkste product.

Amerikaanse staatsobligatierendementen zijn gedaald

De rendementen op Amerikaanse staatsobligaties zijn deze maand ook teruggevallen. Het rendement op de tweejarige obligatie is gedaald naar 4,22% vanaf het hoogste punt van het jaar van 4,37%, terwijl het rendement op de eenjarige is gedaald naar 4,02% vanaf 4,14%. Technische indicatoren wijzen op een bearish divergentiepatroon, dat kan duiden op een omkering.

De rendementen daalden verder nadat de VS de juli-gegevens over de niet-landbouwloonlijst publiceerde. Het rapport toonde aan dat de economie 23.000 banen verloor, wat ruimschoots onder de verwachtingen van analisten bleef. De werkloosheidscijf daalde naar 4,2%, wat erop kan wijzen dat meer mensen zijn gestopt met actief zoeken naar werk.

Er is ook een mogelijkheid dat het aankomende Amerikaanse rapport over consumenteninflatie een daling van de prijzen in juli zal laten zien. Als dat gebeurt, kan dat de kans verkleinen dat de Federal Reserve later dit jaar de rente verhoogt.

Het Circle-aandeel reageerde ook op de geplande lancering van Arc, het Layer 1-netwerk van het bedrijf, die gepland staat voor september. Het management zei dat het project al meer dan 100 partners heeft binnengehaald, waaronder Mastercard, Galaxy Digital, SBI Group en Visa. Circle meldde dat het testnetwerk meer dan 502 miljoen transacties heeft verwerkt en 2,8 miljoen wallets heeft verzameld.

Het bedrijf positioneert Arc als een toonaangevende blockchain voor stablecoin-betalingen, met als doel concurrentie aan te gaan met netwerken zoals Ethereum en Tron. De stap naar infrastructuur weerspiegelt een bredere branche-trend waarbij stablecoin-uitgevers en betaalbedrijven eigen blockchains bouwen om transactiekosten en on-chain afwikkelingsvolume te bemachtigen. Desondankton laat de geschiedenis zien dat het moeilijk is om voet aan de grond te krijgen in de Layer 1- en Layer 2-markten. Netwerken zoals Ink van Kraken en Unichain van Uniswap hebben geen significant marktaandeel weten te veroveren.

Technische analyse van het Circle Internet-aandeel

Op de dagelijkse grafiek is CRCL de afgelopen maanden in een band gebleven. Sinds juni heeft het aandeel tussen $58 en $73 verhandeld, en deze consolidatie lijkt een bearish flag-patroon te vormen.

De aandelen zijn niet onder de 50-daagse en 100-daagse voortschrijdende gemiddelden doorgebroken, wat erop wijst dat kopers nog niet volledig de controle hebben verloren. Desondanks suggereert de technische opzet dat een bearish uitbraak op korte termijn kan optreden. Als dat gebeurt, is het volgende belangrijke niveau om in de gaten te houden $50.

Deze technische achtergrond helpt verklaren waarom analisten hun CRCL-prognoses naar beneden hebben bijgesteld.