China’s LNG-importportefeuille krijgt een groeiend aandeel Russische LNG, ondacht een zwakkere dan verwachte groei van de gasvraag in de grootste LNG-importeur ter wereld, volgens douanedata, marktpartijen en analyses van S&P Global Energy. Gekorte ladingen van Arctic LNG 2 en verbeteringen in de Russische transportcapaciteit ondersteunen deze trend.

De verschuiving herschikt de Chinese LNG-importmix, ook al blijft de totale LNG-vraag gedempt en hebben veel kopers nog geen significante inkoop voor de winter gestart. Terwijl China’s totale LNG-importen in januari-juli met 4,6% op jaarbasis daalden tot 33,79 miljoen ton, stegen de Russische LNG-importen in dezelfde periode met 24,9% tot 4,23 miljoen ton, aldus Chinese douandeata.

De Russische LNG-intake van China noteerde vijf opeenvolgende maanden jaar-op-jaargroei van maart tot en met juli, met stijgingen van 32,3% in maart, 40,9% in april, 10,2% in mei, 92,9% in juni en 15,6% in juli, blijkt uit douanedata.

Het aandeel Russische LNG in de Chinese importmand steeg in januari-juli naar ongeveer 12,5%, van circa 9,5% een jaar eerder, op basis van douanedata en berekeningen van Platts. Platts maakt deel uit van S&P Global Energy.

De trend onderstreept hoe het westerse sanctiebeleid de Russische energiestromen naar Azië omleidt. Arctic LNG 2, geëxploiteerd door Novatek, staat sinds eind 2023 onder Amerikaanse sancties die de toegang tot westerse financiering, technologie en scheepvaartdiensten beperken, terwijl de EU een gefaseerd verbod op Russese gasimporten heeft aangenomen dat in januari 2027 ingaat voor kortlopende contracten en in januari 2029 voor langlopende contracten. China, dat zich niet bij deze maatregelen heeft aangesloten, is daardoor een belangrijke afzetmarkt geworden voor ladingen die westerse kopers en reders steeds meer mijden.

De groeiende Russische LNG-importen van China samenvielen met een scherpe terugval van het aanbod uit het Midden-Oosten. De leveringen uit Qatar aan China daalden in januari-juli met 55,2% op jaarbasis tot 4,89 miljoen ton, waardoor Qatars aandeel in de Chinese LNG-importmix zakte van 30,7% naar 14,5%, aldus douanedata.

De kraptere beschikbaarheid van ladingen uit Qatar en de VAE te midden van verhoogde regionale spanningen zette kopers ertoe aan hun inkoop te diversifiëren, zei Tianshi Huang, senior principal analist voor China-gas en LNG bij S&P Global Energy CERA.

Rusland behoorde, samen met Maleisië, Canada, Oman en Nigeria, tot de belangrijkste profiteurs van de scherpe daling van de volumes uit Qatar, blijkt uit douanedata.

Arctische ladingen

Terwijl marktpartijen steeds vaker spreken over toekomstige kansen voor Yamal LNG, toonden CERA-gegevens dat de recente toename van Russische LNG-leveringen aan China vooral werd gedreven door Arctic LNG 2 en niet door een grootscheepse omleiding van Yamal-volumes.

Volgens een recent CERA-rapport breidde Novatek de vloot die Arctic LNG 2 bedient sneller uit dan verwacht, met zeven LNG-carriers erbij sinds februari. De sterkere scheepvaartpositie leidde ertoe dat CERA zijn verwachting voor de Arctic LNG 2-verkopen in 2027 met 2 miljoen ton verhoogde tot 7,24 miljoen ton.

China is uitgegroeid tot de belangrijkste afzetmarkt voor Arctic LNG 2 na ontvangst van de eerste lading op 28 augustus 2025. Volgens het rapport had de Beihai-terminal van PipeChina eind juli 2,8 miljoen ton LNG uit het project ontvangen, goed voor meer dan 90% van de LNG-ontvangsten van de terminal.

Zowel Novatek als PipeChina reageerde niet op een per e-mail verzocht officieel commentaar van Platts.

Huang zei dat Arctic LNG 2 in 2025 slechts een effectief leveringsvenster van vier maanden naar China had. Ter vergelijking: het project had in 2026 een volledige bedrijfs cyclus van acht maanden, wat resulteerde in aanzienlijk hogere aankomsten.

De snellere groei van Arctic LNG 2 weerspiegelt zowel een verbeterde beschikbaarheid van scheepsruimte als kortingen op de prijs, waarbij Novatek ladingen aanbiedt tegen circa 30%-40% onder Aziatische LNG-benchmarks, volgens het rapport.

Yamal-volumes

Hoewel de huidige groei vooral door Arctic LNG 2 lijkt te worden gedreven, zeiden handelaren dat Chinese bedrijven steeds meer aandacht besteden aan Yamal LNG.

“Veel bedrijven in China proberen deals met Yamal te sluiten vanwege het [aanstaande] Europese verbod op Russische LNG,” zei een derderangs handelaar uit Guangdong, met de toevoeging dat er nog geen bevestigde transacties bekend waren.

Handelaren zeiden echter dat onduidelijk blijft hoeveel extra Yamal LNG uiteindelijk naar China kan worden omgeleid, of hoe snel een dergelijke verschuiving zou plaatsvinden.

Volgens CERA is de impact van de Europese beperkingen op Yamal LNG tot dusver beperkt. CERA verhoogde onlangs zijn verwachting voor de Yamal LNG-export in 2026 naar 20 miljoen ton, verwijzend naar sterker dan verwachte Europese aankopen en flexibiliteit onder langlopende contracten.

EU-bedrijven met bepaalde langlopende Russische LNG-contracten kunnen tot ten minste juli 2027 ladingen blijven leveren aan bestemmingen buiten de EU, zo rapporteerde Platts eerder.

Huang zei dat het potentieel voor extra Yamal LNG-zendingen naar China onzeker blijft, waarbij gespecialiseerde scheepvaartcapaciteit waarschijnlijk de belangrijkste bottleneck vormt.

Zelfs als Novatek bereidwilliger wordt om ladingen naar Azië om te leiden nu de Europese markt krimpt, lijkt aanzienlijke groei van Yamal-leveringen aan China onwaarschijnlijk, gezien de beperkte beschikbaarheid van ijsklasse-schepen en de inefficiënties van langeafstandstransport, voegde hij eraan toe.

Vooruitzicht

Meerdere handelaren zeiden dat de groeiende aanwezigheid van Russische LNG in China zowel verbeterde projectlogistiek als sterke prijsconcurrentie weerspiegelt. “Kijkend naar volgend jaar is onze grootste zorg de toename van de Russische LNG-volumes,” zei een handelaar bij een LNG-terminal in Guangdong, met de toevoeging dat goedkopere Russische ladingen de binnenlandse prijzen verder onder druk kunnen zetten en het voor tweederangs importeurs moeilijker maken om aan spotzaken te concurreren.

Voor Chinese kopers komt de aantrekkingskracht van gekorte Russische ladingen in een periode waarin de groei van de binnenlandse gasvraag vertraagt, wat betekent dat extra goedkope volumes vooral concurreren met andere leveranciers en binnenlandse productie, in plaats van de totale markt te vergroten.

Huang waarschuwde er ook voor dat de uiteindelijke omvang van extra Russische LNG die China binnenkomt niet alleen afhangt van de beschikbaarheid van scheepsruimte, maar ook van bredere marktomstandigheden.

“Als de verstoringen in het aanbod uit het Midden-Oosten afnemen en Qatar en de VAE hun normale exportniveaus herstellen, zou de wereldwijde LNG-beschikbaarheid toenemen en zouden Chinese kopers een ruimer scala aan inkoopopties hebben. Dat zou het relatieve prijsvoordeel van Russische LNG verminderen en de prikkel voor kopers beperken om actief meer Russelijke volumes op spotbasis in te kopen,” zei hij.

Bron: Platts