De belangrijkste Amerikaanse derivatives-toezichthouder heeft gewaarschuwd dat voorspelmarkt-contracten gekoppeld aan wat een persoon zegt of doet een verhoogd risico op manipulatie vormen, waarmee beurzen op de hoogte worden gesteld nu de sector steeds meer kritiek krijgt op de integriteit van de markt.

Voorspelmarkten laten deelnemers event contracts verhandelen waarvan de uitbetaling afhangt van echte werelduitkomsten, variërend van cryptoprijzen tot de woorden die een persoon zou kunnen zeggen. De Division of Market Oversight van de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) meldde dinsdag dat het een advies heeft uitgegeven aan enkele gereguleerde entiteiten, waarbij werd opgemerkt dat er slechts "beperkte omstandigheden" zijn waarin "mention markets" — event contracts gebaseerd op of een individu bepaalde woorden zal zeggen, een evenement zal bijwonen of daar zal verschij, of met een ander persoon zal omgaan — in overeenstemming met de Commodity Exchange Act mogen worden genoteerd.

"Deze contracttypen vormen een verhoogd risico op manipulatie, omdat de afwikkeling afhangt van het afzonderlijke gedrag van een persoon dat mogelijk niet onafhankelijk wordt gegenereerd noch extern verifieerbaar is," aldus de toezichthouder.

Volgens CNBC stond in de brief van de CFTC dat beurzen die mention markets noteren vier factoren moeten afwegen: of er voldoende toezichtmaatregelen aanwezig zijn om manipulatie op te sporen, of de woorden of handelingen die voor de afwikkeling worden gebruikt onafhankelijk verifieerbaar zijn, of externe druk het gedrag van de betrokken persoon kan beïnvloeden, en welke externe verplichtingen de persoon uit een mention market mogelijk heeft. Deze factoren dienen als praktisch toetsingskader voor notuleringsbeslissingen, aangezien de Commodity Exchange Act designated contract markets — de door de CFTC gereguleerde beurzen, bekend als DCM's — verplicht alleen contracten te noteren die niet gemakkelijk vatbaar zijn voor manipulatie.

CFTC-voorzitter Mike Selig verwelkomde de richtlijn in een X-post op dinsdag en zei dat "regulatory clarity drives sound markets."

"Pleased to see staff provide guidance on the potential risks and unique considerations associated with the listing of mention markets on CFTC-regulated exchanges and remind DCMs of their obligation to list only contracts not readily susceptible to manipulation," schreef hij.

Het advies volgt op een reeks zaken waarin handelaren werden beschuldigd van het misbruiken van bevoorrechte informatie op voorspelmarkten. Vorige maand werd een voormalige teleprompter-operator van het Witte Huis bevolen $107.539 aan winst terug te betalen en een civiele boete van $65.000 te betalen wegens het handelen in contracten gekoppeld aan toespraken van de Amerikaanse president Donald Trump.

Cointelegraph heeft de CFTC om commentaar gevraagd.

De CFTC was al begonnen met het onderzoeken van mention markets voordat het dinsdagadvies werd uitgegeven. [CNBC]( en NPR meldden in augustus dat de toezichthouder een onderzoek naar de contracten had gestart vanwege manipulatiezorgen, waarbij Kalshi aan sport gerelateerde mention markets "tot nader order" verwijderde terwijl het onderzoek liep.

Kalshi krijgt opnieuw te maken met kritiek vanwege ongebruikelijke handel

Afzonderlijk daarvan heeft ongebruikelijke handelsactiviteit op Kalshi nieuwe kritiek gewekt over mogelijke marktmanipulatie.

In augustus werden bijna een miljoen transacties ter waarde van meer dan $5 miljard geplaatst in één markt gekoppeld aan de prijs van Ether, waarvan meer dan een derde in vrijwel identieke bedragen van rond de $5.500, meldde de Wall Street Journal dinsdag.

De activiteit heeft de aandacht getrokken van federale toezichthouders en handelaren, aldus de krant, hoewel Kalshi de suggestie heeft verworpen dat de transacties schone-wijsheidshandel waren — een praktijk waarbij één partij in feite tegen zichzelf handelt, waarbij omzet wordt gegenereerd zonder echt marktrisico.

Met het advies dat de beoordeling van de CFTC uit augustus omzet in gepubliceerde richtlijnen, zijn de directe vragen die boven de voorspelmarkten hangen: hoe beurzen de vier factoren toepassen op mention markets — en welke conclusies toezichthouders, indien überhaupt, trekken over Kalshi's aan Ether gekoppelde handel.