De Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission (CFTC) legt de basis voor wat de voorzitter “mass tokenization” noemt, en zet crypto-regelgeving voort onder bestaande bevoegdheden nadat de Senaat de CLARITY Act niet naar voren bracht, de wet over marktstructuur die jurisdictiegrenzen zou stellen voor toezicht op digitale activa.

Dinsdag sprak CFTC-voorzitter Michael Selig op de US Treasury Market Conference en zei hij dat toezichthouders bestaande kaders aanpassen voor blockchaintechnologie, kunstmatige intelligentie en onchain-markten. Hij betoogde dat tokenisering van real-world assets (RWA's) de basis kan worden van een efficiënter financieel systeem, met bijna directe afwikkeling en realtime verplaatsing van onderpand tussen clearinghuizen, tussenpersonen en gebruikers. Tokenisering betekent in de praktijk dat traditionele activa — zoals staatsobligaties, fondsen of aandelen — worden weergegeven als digitale tokens op blockchains.

“Net zoals de overstap van handgebaren naar elektronische handel ons financiële systeem vooruithielp, geloof ik dat tokenisering hetzelfde kan doen alle activaklassen,” zei Selig in opmerkingen die op de website van de CFTC zijn gepubliceerd. Hij voegde eraan toe dat het agentschap principgebaseerde regels zal nastreven naarmate tokenisering en onchain-finance zich ontwikkelen.

Selig zei in augustus dat de CFTC crypto-regelgeving zou voortzetten onder haar bestaande bevoegdheden als het Congres de CLARITY Act niet aannam. De Senaat bracht het wetsvoorstel op 15 september niet verder, waardoor vragen over marktstructuur voorlopig via regelgeving van agentschappen moeten worden opgelost.

Op 17 september diende de CFTC een regelgevingsmaatregel in over transacties en markten voor crypto-activa ter beoordeling door het Witte Huis. De indiening bevindt zich nog in de “prerule”-fase en gaat niet in op de geplande regelgeving. Prerule is de vroegste fase van het federale regelgevingsproces, waarin een agentschap een onderwerp kaders geeft en input verzamelt voordat een formeel voorstel wordt gepubliceerd; specifieke eisen komen dus pas in latere fasen aan bod.

SEC zet ook in op onchain-markten

Ook functionarissen van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) bevorderen de ontwikkeling van getokeniseerde markten. In een interview met Bloomberg TV zei Jamie Selway, directeur van de Division of Trading and Markets van de SEC, dat tokenisering en crypto recentelijk gepolitiseerd zijn geraakt maar “van nature geen gepolitiseerde functie” zijn. Hij voegde eraan toe dat Amerikaans succes in de ontwikkeling van deze markten tweepartijensteun zou moeten krijgen.

Ook op 17 september verleende de SEC een tijdelijke “Innovation Exemption” voor verhandeling van getokeniseerde Amerikaanse aandelen, een stap die op X werd aangekondigd. De ontheffing staat bepaalde platforms onder bepaalde voorwaarden toe digitale versies van in de VS genoteerde aandelen te verhandelen, en biedt een vroeg traject voor onchain-aandelen terwijl een definitief kader nog wordt ontwikk.

SEC-voorzitter Paul Atkins zei in februari dat zo'n ontheffing onchain-handel kan vergemakkelijken terwijl toezichthouders langetermijnregels ontwikkelen. Omdat de ontheffing tijdelijk is, blijft de reikwijdte ervan gekoppeld aan de voortgang van die regelgeving.