De Commodity Futures Trading Commission (CFTC) heeft twee voorstellen uitgebracht: één die gebeurteniscontracten als “swaps” onder federale wetgeving zou definiëren, en een andere die traditioneel casinogokken uitsluit van die definitie.

Gebeurteniscontracten betalen uit op basis van de uitkomst van echte gebeurtenissen — sportresultaten, politieke wedstrijden, culturele gebeurtenissen en weer, onder andere — en zijn het kernproduct van voorspelmarkten. Hoe ze worden geclassificeerd is het kernpunt van het zich uitbreidende geschil: als het swaps zijn, vallen ze onder de exclusieve federale bevoegdheid van de CFTC; zo niet, dan kunnen staatswetten op gokken hen bereiken.

Verschillende staten hebben aanbieders van voorspelmarkten aangeklaagd, waaronder Kalshi en Polymarket, met beschuldigingen van illegaal gokken, en de CFTC heeft tegenclaims ingediend om haar federale bevoegdheid over gebeurteniscontracten te verdedigen, die volgens haar buiten het bereik van staatsregelgevers vallen.

Gebeurteniscontracten gedefinieerd als swaps

Het eerste voorstel verduidelijkt de definitie van “swap” om gebeurteniscontracten op te nemen, waaronder die gekoppeld aan sport, politiek, culturele gebeurtenissen en weer. Het merkt op dat deze contracten financiële instrumenten zijn die in de branche algemeen bekendstaan als swaps en stelt voor om eventuele onduidelijkheid daarover op te lossen.

“Deze producten zijn commodity derivatives die ondubbelzinnig binnen de regelgevende bevoegdheid van de CFTC vallen onder de Commodity Exchange Act en vallen onder de exclusieve bevoegdheid van het agentschap,” zei voorzitter Michael Selig.

Die claim van exclusieve bevoegdheid is de juridische basis van de tegenclaims van de CFTC tegen staatsregelgevers, en weerspiegelt het federal-preemption-argument dat Kalshi in de rechtszaal heeft aangevoerd.

Casinostijl gokken uitgezonderd

Het tweede voorstel, een interim final rule, codificeert standpunt van de CFTC dat casinostijl gokproducten, waaronder inzetten bij sportsbooks en casinospellen, zijn uitgesloten van de “swap”-definitie.

“Gokproducten in casinostijl zijn geen derivatives,” zei Selig. “Net zoals de CFTC heeft gedaan met andere producten die historisch door de staten werden gereguleerd, biedt de Commissie vandaag duidelijkheid over de grenzen van haar regelgevende bevoegdheid door de uitsluiting van gokproducten in casinostijl uit de ‘swap’-definitie te codificeren.”

Beide maatregelen, ingediend op vrijdag, hebben een commentaartermijn van 30 dagen, waardoor marktdeelnemers en het publiek de kans krijgen te reageren voordat ze worden gefinaliseerd.

Weg naar een mogelijke strijd bij het Hooggerechtshof

De twee maatregelen helpen de weg vrijmaken voor een mogelijke strijd bij het Hooggerechtshof over federale en staatsbevoegdheid.

Cointelegraph meldde eind september dat voorspelmarkt Kalshi verloor in hoger beroep nadat een rechtbank oordeelde dat Ohio en Tennessee sportevenementencontracten kunnen reguleren onder hun staatswetten op gokken. Het Sixth US Circuit Court of Appeals oordeelde tegen Kalshi nadat een paneel van drie rechters unaniem partij koos voor Ohio en Tennessee, en vaststelde dat de voorspelmarkt er niet in was geslaagd aan te tonen dat haar sportevenementencontracten “swaps” zijn onder de bevoegdheid van de CFTC.

Toch stond een beslissing van april door het Third Circuit Court of Appeals toe dat Kalshi zaken kon doen in New Jersey terwijl het beroepsproces loopt. Die uitspraak zei dat Kalshi waarschijnlijk zou slagen met haar argument dat federaal recht de regelgeving van New Jersey opzijzet — wat allemaal de mogelijke zaak bij het Hooggerechtshof heeft opgezet. De uiteenlopende uitspraken — de ene wijst staatsgokregelgevers de weg, de andere bevoordeelt federale preemption — liggen ten grondslag aan de drang tot beoordeling door het Hooggerechtshof.

In een verwante kwestie meldde Cointelegraph dat een groep staatswetgevers een amicus brief heeft ingediend bij het Amerikaanse Hooggerechtshof, met het verzoek om zich te mengen in het geschil tussen Kalshi en staatsgokautoriteiten — een stap die zou kunnen oplossen of staatsautoriteiten of federale agentschappen bevoegdheid hebben over aanbieders van voorspelmarkten. De NFL heeft afzonderlijk de autoriteiten van New Jersey gesteund in hun verzoek aan het Hooggerechtshof om de zaak-Kalshi aan te nemen. Of de rechters akkoord gaan de zaak te horen, is de cruciale volgende stap in het geschil.

Samen getrokken trekken de maatregelen een regelgevende lijn tussen federaal gecontroleerde derivatives en casinostijl wedden dat aan staats toezicht wordt overgelaten.

Bron: Cointelegraph