De Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission (CFTC) keurde dinsdag eeuwigdurende futures op individuele Amerikaanse aandelen goed voor Amerikaanse handelaren — en binnen enkele uren dienden Wall Street-belangen een rechtszaak in om dit te stoppen.

Het verhaal staat aan het hoofd van Decrypts "Morning Minute", een dagelijkse nieuwsbrief geschreven door Tyler Warner. De analyses en meningen in de nieuwsbrief zijn van hemzelf en weerspiegelen niet noodzakelijk die van Decrypt.

Wat eeuwigdurende futures zijn

Een eeuwigdurende future is een geleverde weddenschap op een prijs die nooit vervalt. Handelaren kunnen een positie aanhouden zolang ze aan de margevereisten kunnen voldoen en een funding rate blijven betalen. Het closestste equivalent in de traditionele financiële wereld zou opties zijn, met enkele verschillen — met name het ontbreken van een vervaldatum. Cryptohandelaren gebruiken het instrument al jaren, voornamelijk op offshoreplatformen zoals Binance en onchain-platformen zoals Hyperliquid, omdat de Amerikaanse wetgeving geen duidelijke plek bood voor het product. De goedkeuring van dinsdag geeft het instrument voor het eerst een duidelijke juridische plek in de Amerikaanse markten.

De goedkeuring

Het groene licht kwam via een verklaring van CFTC-voorzitter Michael Selig. Eeuwigdurende futures op aandelen zijn nu verhandelbaar op bij de CFTC geregistreerde beurzen, geclassificeerd als security futures products onder de Commodity Futures Modernization Act van 2000, wat ze onder gezamenlijk toezicht van de CFTC en de SEC plaatst.

De lijst van platformen die het product daadwerkelijk kunnen aanbieden is kort en is op veelzame wijze samengesteld. Een bedrijf moet een door de CFTC aangewezen contractmarkt zijn en afzonderlijk bij de SEC geregistreerd zijn als nationale effectenbeurs voor security futures products. Zeven entiteiten hebben vandaag beide registraties: Cboe, CME, Coinbase, Kalshi, Bitnomial, Nadex en ICE Futures U.S. Vijf van die zeven dienden hun aanvraag in binnen één periode van 30 dagen in september.

Kalshi is het verste, met een aanvraag die 56 tot 58 namen omvat en een lancering die binnen enkele dagen wordt verwacht. Coinbase heeft een aanvraag ingediend om perps te listen op Apple, Tesla en Nvidia. Warner noemde die twee de directe winnaars, met Hyperliquid en Lighter — de top-cryptoperps-protocollen — als volgende kandidaten voor mogelijke CFTC-goedkeuringen en waarschijnlijk ook toekomstige winnaars (LIT steeg 10% op de dag). Als de tijdlijn van Kalshi standhoudt, kunnen de eerste gereguleerde aandelen-perps binnen enkele dagen worden verhandeld — terwijl het beleid dat ze mogelijk maakt al juridisch wordt aangevallen.

De rechtszaak

Toen kwam de rechtszaak. Een nieuwe groepering genaamd de Capital Markets Alliance diende een zaak in in het Southern District of New York, waarbij Cboe, Citadel Securities en de Healthy Markets Association tot haar leden behoren. Het argument loopt langs twee sporen: ten eerste dat aandelen-perps op effecten gebaseerde swaps zijn die onder de SEC vallen, niet onder de CFTC; en ten tweede dat de CFTC de Administrative Procedure Act heeft geschonden door nooit uit te leggen waarom het een eerdere positie omkeerde. De groepering wil het beleid laten schrappen.

De American Securities Association diende afzonderlijk een zaak in en wees erop dat het Congres het verkopen van op effecten gebaseerde swaps aan retailbelegders volledig heeft verboden. Samen stellen de twee zaken de toekomst van het product op geregistreerde Amerikaanse platformen ter discussie.

Een CFTC-woordvoerder noemde de zaak "verontrustend" en voegde eraan toe dat "onze markten moeten worden geregeerd door wetgeving, niet door juridische campagnes die innovatie willen blokkeren".

De CME probeerde iets vergelijkbaars al eerder en spande een rechtszaak aan over de CFTC-goedkeuring van cryptoperps, op de theorie dat eeuwigdurende contracten swaps zijn in plaats van futures. Die poging strandde.

Kaderde het conflict in met een oude wijsheid: "Eerst negeren ze je, dan lachen ze je uit, dan vechten ze tegen je, dan win jij."

Macro, crypto en markten

Cryptogrote namen staan in het groen na de tussentijdse verkiezingen, met ZEC aan kop: BTC +1,6% op $78.300; ETH +2% op $2.320; SOL vlak op $93; HYPE vlak op $85; ZEC +9% op $1.285. LIT (+8%), VVV (+6%), RAY (+6%) en ENA (+5%) waren de grootste altcoin-bewegers.

Olie daalde 3% naar $95; goud steeg 3% naar $4.054. Aandelenfutures staan in het groen na de Democratische overwinning: Dow +1,6%, Nasdaq +0,5%.

Een zware verkiezingsnacht voor crypto

Crypto's campagne van $64 miljoen tegen Sherrod Brown mislukte, en hij keert terug naar de Senaat, waar hij een commissieleiderschap met jurisdictie over de sector zou kunnen verkrijgen — het sluitstuk van een zware nacht voor crypto's politieke operatie. Pro-crypto Republikeinse Afgevaardigden Bryan Steil, Zach Nunn en Ann Wagner verloren hun zetels, terwijl Pete Ricketts Nebraska behield en Andy Barr de vrije Senaatszetel van Kentucky won als opvolger van Mitch McConnell.

Resultaten, securityincidenten en juridische strijd

Circle rapporteerde een derdekwartaalomzet en reserve-inkomen van $865 miljoen, een stijging van 17% op jaarbasis, met een gemiddelde USDC-circulatie van $73,3 miljard. CRCL daalde 3% in de premarket.

Documentatieplatform GitBook meldde een inbreuk op zijn infrastructuurreferenties, die het beschreef als "een geavanceerde, sterk gerichte aanval met AI-agenten", waarbij API-tokens, integratiegeheimen en Git Sync-sleutels werden blootgesteld.

Justin Sun vroeg een federale rechtbank om World Liberty Financial te sanctioneren vanwege een openbaarmaking die het door Trump gesteunde bedrijf aanvankelijk als een Floridabedrijf vermeldde; Sun zegt dat de late wijziging een tactiek was om zijn conflict van $45 miljoen uit de federale rechtbank te houden.

Tether-CEO Paolo Ardoino zei op het Plan ₿ Forum in Lugano dat het bedrijf "ongeveer 150.000 Bitcoin" aanhoudt, ter waarde van grofweg $11,5 miljard. De Q3-attestatie dekt $8,37 miljard aan Bitcoin, of ongeveer 100.100 munten, waardoor zo'n 50.000 onverklaard blijven.

Het Ethereum-privacy-netwerk Aztec bracht zijn Tierra-upgrade uit, die een kritieke kwetsbaarheid uit de vorige versie dichtte en de client-side proofgeneratie voor privétransacties terugbracht naar ongeveer één seconde.

De Division of Corporation Finance van de SEC zei dat het geen handhaving zal aanbevelen met betrekking tot de programmatische uitgifte van Canton Coin, waarbij het token in een no-action letter als digitaal commodity wordt behandeld.

Binance herleidde de hack van $6,34 miljard naar een nep-sollicitatiegesprek waarin een ingenieur werd gevraagd een programmeeropdracht te downloaden die malware installeerde die de endpoint-tools nooit signaleerden. De aanvallers brachten vervolgens weken door met lateraal bewegen, misbruikten een intern AI-tool om de machines van twee extra werknemers over te nemen en bereikten op 29 oktober de wallet signing service.

Corporate treasuries en ETF's

Bitcoin-ETF's zagen dinsdag $116 miljoen aan netto uitstromen; ETH-ETF's zagen $85 miljoen aan uitstromen.

Meme Coin Tracker

De memeleiders waren verdeeld: DOGE vlak; SHIB +1%; PEPE +4%; PENGU +3%; TRUMP -11%; SPX +4%; BONK +8%.

De Robinhood Chain-leiders stonden overwegend in het groen: Pons +8% naar $147 miljoen; Cashcat vlak op $105 miljoen; AI +8% op $59 miljoen; Orbio +55% en Priors +40% waren de grootste movers.

De grootste movers op Solana waren AMD +35x, Choo +115% en Ansem +13%, met Stonk +9%.

Token-, airdrop- en protocoltracker

Hyperliquid leidde de onchain-protocollen in omzet met $2,07 miljoen, gevolgd door Pump.fun met $1,57 miljoen.

NEAR's House of Stake-governance stemde om de maximale jaarlijkse tokenuitgifte over 24 maanden te verlagen van 2,5% naar 1,6%, een verlaging van 36%.

Stonk.fun introduceerde een nieuwe functie waarmee nieuwe tokens kunnen starten op een marktkapitalisatie van $20.000 en kunnen bonden op $150.000 voor diepere liquiditeit.

Orbio werd opnieuw gelanceerd, van een AI-kredietmarkt naar een privé-chatinterface (en VVV-concurrent), met 25 vertrouwelijke modellen op Phala en NEAR naast grote commerciële modellen die onder de lijnprijs worden aangeboden.

Robinhood en Arbitrum openden aanmeldingen voor de tweede cohort van het Arbitrum Mentorship Program, een 12 weken durend traject voor teams die op Robinhood Chain bouwen, met $100.000 aan subsidies en een demo day. Samen hebben ze in totaal $1,8 miljoen aan subsidies toegezegd.

NFT's

De NFT-leiders waren grotendeels vlak: Punks vlak op 30,4 ETH; BAYC -1% op 5,6 ETH; Pudgy vlak op 2,32 ETH. Crawlers (+80%) en Yield Field Deeds (+11%) waren de grootste movers.