Cathie Wood, ceo van ARK Invest en al lang een voorstander van Bitcoin, zei dat Bitcoin een fase ingaat waarin het beter presteert dan goud, wijzend op een verbeterende Bitcoin-goudverhouding tijdens een recente aflevering van de "In The Know"-podcast van het bedrijf.

Bij de bespreking van een grafiek in het programma merkte Wood op dat Bitcoin steeg terwijl goud daalde. Ze omschreef de verbeterende verhouding als een omslag in het voordeel van Bitcoin en zei: "So we do think the turn is in here for Bitcoin."

Bitcoin Kan Goud Verslaan Zonder In Dollars Te Stijgen

De Bitcoin-goudverhouding deelt de dollarprijs van Bitcoin door de dollarprijs van goud per troy ounce, en laat zien hoeveel ounces goud één Bitcoin kan kopen. De maatstaf stijgt wanneer Bitcoin sneller in waarde toeneemt dan goud, maar kan ook verbeteren doordat goud daalt terwijl Bitcoin zijn prijs houdt. Met andere woorden, de indicator meet relatieve prestaties in plaats van absolute winsten. De verhouding is een veelgebruikt referentiepunt in het debat over de vraag of Bitcoin de traditionele rol van goud als waardeopslag kan overnemen.

Een stijgende verhouding garandeert dus geen dollarwinst. Bitcoin kan waarde verliezen en toch beter presteren dan goud als het edelmetaal verder daalt. Het onderscheid wordt duidelijk wanneer de prijsveranderingen van beide activa samen worden berekend.

Ook de meetperiode is van belang. Bitcoin ook in het weekend, terwijl conventionele goudmarkten andere handelsuren hanteren. Het vergelijken van prijzen op dezelfde tijdstippen voorkomt dat een Bitcoin-beweging ten opzichte van een oudere goudnotering als gelijktijdige outperformance wordt gezien. Zo kan een verbetering van enkele dagen er anders uitzien dan een vergelijking over meerdere maanden.

Wood verwees naar onderzoek van ARK over de periode sinds 2019 waarin de correlatie tussen Bitcoin en goud op ongeveer 0,1 werd gesteld, en zei dat de relatie onlangs negatief was geworden. De lage waarde beschrijft een zwakke relatie in de maatstaf waarnaar zij verwees; het geeft niet aan welk activum hogere rendementen oplevert. Het label "digitaal goud" voor Bitcoin weerspiegelt een argument over waardeopslag en vereist niet dat de prijs het goud volgt.

Goud Is Gedaald, Maar Vraagbronnen Blijven Bestaan

De daling van goud eind september biedt een afzonderlijke marktomkadering. Reuters meldde dat het metaal op 28 september zo'n 4% daalde doordat een sterkere dollar, stijgende staatsobligatierentes en verwachtingen van een strakker monetair beleid op de prijzen drukten. Vervolgens herstelde het de volgende dag enig terrein.

De terugval illustreert hoe zwakte in goud de relatieve positie van Bitcoin kan verbeteren zonder een vergelijkbare stijging van de eigen prijs van Bitcoin. Het bewijst op zichzelf niet de omvang of duur van de omslag die Wood beschreef; daarvoor zou een vergelijking van beide activa over de periode in haar grafiek nodig zijn.

De vraag naar goud reikt ook verder dan verwachtingen over de dollar en rentetarieven. In zijn juli-vooruitzichten voor de rest van 2026 wees de World Gold Council op reserve-diversificatie als reden voor voortgezette aankopen door centrale banken — een kanaal dat de afgelopen jaren een aanzienlijke vraagbron is geweest — en omschreef geopolitieke onzekerheid als steun voor investeringsvraag. Die vraagbronnen kunnen goud helpen de druk van een sterkere dollar te weerstaan.

De Rol Van De Dollar In Woods Betoog

Wood verwacht dat technologiegedreven investeringen de Amerikaanse dollar zullen ondersteunen terwijl productiviteitswinsten de inflatie verlagen. Haar verwachting van dollarsterkte helpt verklarenom zij verdere druk op goud verwacht. Het noteren van Bitcoin en goud in dezelfde valuta maakt hun prijzen vergelijkbaar, maar haalt de economische invloed van de dollar op beide markten niet weg.

Raoul Pal, medeoprichter van het financiële mediabedrijf Real Vision, richt zich op een andere uitkomst. In onze berichtgeving over zijn Bitcoin-vooruitzichten en de dollar zoekt hij naar dollarzwakte om een duurzaam cryptoherstel te ondersteunen. Zijn financieringsargument gaat over voorwaarden voor een langere Bitcoin-rijzing, terwijl Woods vergelijking gaat over hoe Bitcoin presteert ten opzichte van goud. Relatieve winsten kunnen optreden zelfs wanneer de omstandigheden voor een rijzing in dollartermen moeilijk blijven.

De Voorsprong Van Bitcoin Moet Een Goudherstel Overleven

Als Bitcoin zijn relatieve winsten behoudt terwijl goud herstelt, zou het voordeel moeilijker uitsluitend door zwakte van het metaal te verklaren zijn. Dat zou sterkere aanwijzingen geven voor de eigen prijskracht van Bitcoin dan een verhouding die vooral verbetert tijdens goudverkopen.

Aankoopgegevens kunnen helpen die kracht te beoordelen. Aanhoudende netto-instromen in spot-Bitcoin-ETF's, die de cryptocurrency direct aanhouden, zouden vraag via één identificeerbaar kanaal aangeven, al vangen ze niet elke koper. Een stijgende verhouding bewijst op zichzelf niet dat investeerders goud verkopen om Bitcoin te kopen; bewijs voor zo'n rotatie zou uit hun transacties of allocaties moeten komen.

Als goud sneller herstelt dan Bitcoin en de verhouding weer daalt, zou de door Wood geïdentificeerde omslag minder duurzaam lijken. Bitcoin zou in die periode nog in dollars kunnen stijgen, maar zou koopkracht verliezen ten opzichte van goud. Dat zou haar oordeel over relatieve prestaties verzwakken zonder noodzakelijkerwijs het dollarherstel van Bitcoin te beëindigen.

Dit artikel is uitsluitend ter informatie en vormt geen beleggingsadvies. Marktrelaties kunnen veranderen, en prestaties uit het verleden garanderen geen toekomstige rendementen.

Bron: Coindoo