Jason Hollar, chief executive officer van Cardinal Health, heeft aandelen van de farmaceutische distributeur ter waarde van 29,4 miljoen dollar verkocht. Op 18 augustus deed hij 124.529 aandelen van de hand, zijn eerste transactie op de open markt sinds augustus 2025. De verkoop volgde slechts enkele dagen nadat een sterk vierdekwartaalrapport het aandeel naar ongeëvenaarde niveaus stuwde: de aandelen bereikten op 11 augustus een recordslotkoers van 240,26 dollar en in de daaropvolgende handelssessies een intradayhoogte van 258,30 dollar. Cardinal Health, gevestigd in Dublin (Ohio), is een van de drie dominante Amerikaanse geneesmiddelendistributeurs, naast McKesson en Cencora; dit drietal verzorgt het grootste deel van de farmaceutische distributie in de Verenigde Staten.

De transacties van Hollar werden afgerond binnen een prijsbereik van 234,07 tot 238,065 dollar per aandeel. Opvallend is dat de verkoop in augustus pas zijn tweede aandelenverkoop was sinds hij in 2020 de leiding over Cardinal Health op zich nam, na een jaar zonder activiteit op de open markt.

De topman was niet de enige. Op dezelfde datum vond een gecoördineerde reeks aandelenverkopen door senior executives plaats, met een gezamenlijke waarde van ongeveer 60 miljoen dollar, in de nasleep van de bekendmaking van de resultaten. Chief Financial Officer Aaron Alt deed 42.000 aandelen van de hand, met opbrengsten van meer dan 9,9 miljoen dollar. Jessica Mayer, Chief Legal and Compliance Officer, verkocht 29.436 aandelen met een waarde van bijna 7 miljoen dollar, terwijl Michelle Greene, Chief Information Officer van het bedrijf, 11.650 aandelen verkocht voor 2,7 miljoen dollar.

Ook divisieleiders nemen deel aan de verkoopgolf

Ook de leiding van de belangrijkste operationele divisies van Cardinal nam deel aan de afbouw van de belangen. Debbie Weitzman, die de farmaceutische tak leidt, verkocht 7.354 aandelen voor circa 1,7 miljoen dollar. Steve Mason, aan het hoofd van de wereldwijde divisie voor medische producten en distributie, deed 35.000 aandelen van de hand ter waarde van ongeveer 8,3 miljoen dollar, waarmee hij zijn bezit met bijna 66% verminderde. Chief Accounting Officer Mary Scherer verkocht op 19 augustus, één dag na het merendeel van de verkopen door het management, 2.302 aandelen ter waarde van circa 546.472 dollar.

In totaal deden insiders van het bedrijf in het afgelopen kwartaal 210.271 aandelen van de hand ter waarde van bijna 49,6 miljoen dollar. Dit soort transacties wordt publiekelijk bekendgemaakt via aangiften op SEC-formulier 4, en bedrijfsleiders voeren aandelenverkopen doorgaans uit op basis van vooraf vastgestelde handelsplannen die zijn opgezet onder SEC-regel 10b5-1, waarbij bedragen en timing vooraf worden vastgelegd om bezwaren te voorkomen over handel op basis van relevante niet-openbare informatie. Omdat executives aandelen ook verkopen om redenen zoals spreiding van hun bezittingen en fiscale planning, beschouwen marktwaarnemers insideraankopen al lang als een informatiever signaal dan insiderverkopen.

Verkoop volgt op sterke vierdekwartaalresultaten

De golf van insiderverkopen volgde op de financiële resultaten van Cardinal over het vierde kwartaal, die op 11 augustus werden bekendgemaakt en de winstprognoses aanzienlijk overtroffen. De winst per aandeel bedroeg 2,91 dollar, ruim boven de consensusverwachting van 2,42 dollar. De omzet steeg met 5,8% op jaarbasis tot 63,67 miljard dollar, hoewel dat net iets onder de analistenprognose van 65,15 miljard dollar bleef. Omdat het fiscale jaar van Cardinal loopt tot 30 juni, sloot het augustusrapport fiscaal 2026 af en geldt de nieuwe vooruitzichten voor het fiscale jaar dat nu loopt.

De directie stelde daarnaast de richtlijn voor de winst per aandeel in fiscaal 2027 vast in een bandbreedte van 12,40 tot 12,60 dollar, wat de aanvankelijke koersstijging in de dagen na de publicatie extra impulsen gaf. De huidige analistenconsensus voorspelt een winst per aandeel over het hele jaar van 12,54 dollar.

Wall Street handhaaft een positieve kijk

Ondanks de daling van het aandeel en de golf van verkopen door het management blijft de bredere investeringsgemeenschap na het kwartaalrapport vertrouwen uitspreken in de vooruitzichten van Cardinal. TD Cowen verhoogde zijn koersdoel naar 280 dollar en bevestigde tegelijkertijd de aanbeveling "buy". Leerink Partners stelde een koersdoel van 292 dollar vast, en Royal Bank of Canada begon de dekking met de aanbeveling "outperform" en een koersdoel van 276 dollar. JPMorgan verhoogde het koersdoel van 215 naar 260 dollar en handhaafde een "neutrale" positie ten aanzien van de aandelen.

Van de analisten die het aandeel volgen, adviseren er zestien om de aandelen te kopen, terwijl drie aanraden ze aan te houden. Cardinal Health heeft een consensusbeoordeling van "Moderate Buy", met een gemiddeld koersdoel van 266,56 dollar.

Het aandeel Cardinal Health opende vrijdag de handel op 229,48 dollar, een daling ten opzichte van de top na de resultaten. De aandelen zijn teruggevallen van de recordniveaus die eerder deze maand werden bereikt, en het laagste niveau over twaalf maanden bedraagt 145,87 dollar. Het bedrijf heeft daarnaast een kwartaaldividend aangekondigd van 0,5158 dollar per aandeel, dat op 15 oktober wordt uitbetaald aan aandeelhouders die op 1 oktober stonden ingeschreven; deze uitkering levert 0,9% op. Na de dividenddatum is de volgende geplande mijlpaal voor het bedrijf het verslag over het eerste fiscale kwartaal, dat Cardinal in het verleden eind oktober of begin november publiceerde, en toekomstige aangiften op formulier 4 zullen uitwijzen of de insiderverkopen aanhouden of afnemen.