Cardano-houders gevraagd 5 miljoen dollar in te zetten op een record voor koper

Toto Finance wil 22 miljoen ADA uit de schatkist van Cardano om getokeniseerd koper te kopen, en het metaal moet ruim boven zijn all-time high handelen voordat houders hun geld terugkrijgen

De gemeenschapsschatkist van Cardano wordt gevraagd ongeveer 5 miljoen dollar uit te geven aan een koperreserve onder een voorstel waarvan de kosten vereisen dat het metaal met bijna 50% stijgt voordat de oorspronkelijke investering kan worden terugverdiend, volgens de eigen aannames van het plan.

Toto Finance, een bedrijf dat fysieke grondstoffen omzet in blockchain-tokens, vraagt 22 miljoen ADA — ongeveer 5 miljoen dollar — bij de schatkist om koper te kopen en te tokeniseren in wat het de Cardano Strategic Copper Reserve noemt. De stemming sluit naar verwachting op 15 november, waarbij de beslissing rust op het on-chain bestuursysteem van Cardano, geïntroduceerd in 2024, waarin ADA-houders en hun gedelegeerde vertegenwoordigers stemmen over hoe de gedeelde schatkist van het protocol wordt besteed.

Als het volledige budget wordt uitgegeven en de dollarprijs van ADA onveranderd blijft, moet koper met ongeveer 49,4% stijgen voordat de schatkist haar opname terugverdient. Het voorstel zou ook meer dan de helft van de resterende opname Ruimte van Cardano verbruiken, terwijl Toto tot 3,36 miljoen ADA kan ontvangen en de commerciële rechten behoudt op zijn afzonderlijk gefinancierde getokeniseerde koperbedrijf.

Het voorstel

Koper, bijgenaamd "Dr. Copper" vanwege zijn rol als barometer van de mondiale groei, wordt breed gemonitord als signaal van industriële expansie, waarbij stijgende prijzen vaak worden gelezen als een teken van economische bloei.

Ongeveer twee derde van de gevraagde fondsen zou beursgeschikt koper kopen dat wordt opgeslagen in een COMEX-goedgekeurd magazijn bij New Orleans. COMEX, de metalenbeurs van CME Group, stelt de opslag- en kwaliteitsnormen waaraan koper moet voldoen om te worden geleverd tegen zijn futurescontracten. Een token genaamd CuTT zou elk geverifieerd pond van het metaal vertegenwoordigen.

Het koper zou 18 tot 24 maanden worden aangehouden en vervolgens in het daaropvolgende jaar worden verkocht, waarbij de nettceeds en ongebruikte fondsen uiterlijk in maand 36 naar de schatkist terugkeren. Er is geen garantie dat de schatkist haar oorspronkelijke ADA terugkrijgt.

Het resterende derde deel van het budget dekt opslag, verzekering, audits, toezicht en het werk van Toto.

De break-evenberekening

Het voorstel gaat ervan uit dat koper wordt gekocht voor 6,73 dollar per pond en verkocht voor ongeveer 10,06 dollar. De marktprijs van koper wordt bepaald op metaalbeurzen zoals COMEX en de London Metal Exchange, waar noteringen meebewegen met industriële vraag en mijnaanbod. Lagere uitgaven zouden die drempel verlagen, terwijl een sterkere ADA deze zou verhogen.

"Koper heeft aanzienlijk groeipotentieel, waarbij bullish scenario's uitgaan van ongeveer 30% jaarlijkse waardestijging. Bij dat tempo zou koper in 24 maanden met 69% stijgen, mogelijk ruim boven de break-even drempel van 49,4% uitkomend. Natuurlijk kunnen grondstoffenprijzen ook dalen", aldus Monty Metzger, oprichter en voorzitter van Toto, in een e-mail aan CoinDesk.

"Toto maakt geen winst op dit voorstel", voegde Metzger eraan toe, waarbij hij een groot deel van de extra uitgaven toeschreef aan de constitutionele eisen van Cardano voor toezicht en auditing.

Het budget wijst 2,64 miljoen ADA toe aan Toto voor technologie en projectmanagement, plus een uitvoeringsvergoeding van 441.732 ADA. Toto kan ook tot 278.291 ADA ontvangen via een marge op facturen van derden voor opslag en verzekering, opgenomen binnen het operationele budget. Samen kunnen die betalingen oplopen tot ongeveer 3,36 miljoen ADA — ruwweg 15% van het verzoek.

Wat Toto krijgt

Toto behoudt de commerciële rechten van het platform en de inkomsten uit zijn afzonderlijk gefinancierde CuTT-bedrijf. Het financiële rendement van de schatkist zou komen uit haar koperverkopen en ongebruikte fondsen.

Metzger zei dat het bedrijf het product wil opschalen naar "5 miljard dollar aan getokeniseerde koperactiva" en dat "Cardano onze vlaggenschip-showcase zou kunnen worden".

Tokens en bewaring

De tokens zouden eerst op Ethereum worden gemint en vergrendeld in een bridge — software die het mogelijk maakt om overeenkomstige tokens op Cardano uit te geven. Bridges van dit soort zijn historisch gezien tot de meest frequente doelen van security-exploits in crypto gerekend. De contracten en hun beveiligingsbeoordelingen zijn nog toekomstig werk. Metzger zei dat trackers van getokeniseerde real-world assets zich "historisch sterk hebben gericht op Ethereum-gebaseerde activa."

Toto zou het jurid eigendom van het koper houden. Metzger zei dat "een onafhankelijke collateral agent en first-priority zekerheidsregelingen" de schatkist zouden beschermen als Toto zou falen, al noemde hij de agent niet.

Een bijna leeggelopen schatkist

Het verzoek komt op een moment dat de bestedingsruimte van Cardano bijna is opgebruikt. Een opnamelimiet van 500 miljoen ADA — een vangrail bedoeld om het tempo te bepalen waarmee de schatkist kan worden aangeboord — loopt tot ongeveer juli 2027, en op 16 oktober was 457,4 miljoen ADA gebruikt — wat betekent dat het kopervoorstel iets meer dan de helft van de resterende ruimte zou verbruiken. Volgens de bestaande regels zou het terugstorten van de proceeds de limiet niet aanvullen.

Eind mei kreeg het verzoek van 7,8 miljoen ADA van de Cardano Foundation voor zijn top van 2026 65,21% steun, onder de vereiste twee derde, en werd het evenement geannuleerd. Toto vraagt bijna drie keer zoveel.