Grayscale Trekt Cardano ETF-Aanvraag In Terwijl ADA Een Belangrijke Regulerende Mijlpaal Bereikt
Belangrijkste punten
- •De gereguleerde CME-termijnhandel van Cardano voldeed op 9 augustus aan de SEC-trackrecorddrempel, waardoor ADA mogelijk in aanmerking komt voor een spot-ETF onder hetzelfde kader dat is gebruikt voor de goedkeuring van Bitcoin- en Ethereum-producten.
- •Grayscale trok zijn Cardano ETF-aanvraag dagen voor het bereiken van de geschiktheidsdrempel in, een stap die werd gekenmerkt als een zakelijke beslissing gedreven door zwakke commerciële vooruitzichten eerder dan een afwijzing van het activum zelf.
- •De privéfondsen-ADA-houdingen van Grayscale bedragen in totaal ongeveer $78.000, wat slechts ongeveer 5% van zijn Smart Contract Fund vertegenwoordigt, wat wijst op minimale financiële prikkels om een toegewijd ADA-product te lanceren.
- •Bestaande altcoin-ETF's hebben veel minder kapitaal aangetrokken dan geprojecteerd, waarbij XRP-producten minder dan $1,5 miljard aantrokken tegenover JPMorgan's prognose van $8 miljard en Solana-producten op ongeveer $1,8 miljard staan.
- •Potentiële vraagstimuli voor een toekomstige ADA-ETF zijn onder andere Cardano-schalingsinitiatieven, Bitcoin DeFi-ontwikkeling, de lancering van het RealFi-mainnet, een Injective-brug en een gemeenschapsstemming waarbij een half miljard ADA werd toegewezen aan ecosysteembestedingen.
De intrekking door Grayscale van zijn voorgestelde Cardano-, Hedera- en Polkadot ETF-aanvragen kwam op een ongemakkelijk moment voor ADA, aldus Linda, een op Cardano gerichte YouTube-presentator die eerder een Cardano-stakepool beheerde.
In een YouTube-aflevering merkte Linda op dat de gereguleerde termijnhandel van Cardano op 9 augustus een vereiste trackrecorddrempel bereikte, waardoor ADA mogelijk in aanmerking komt voor notering onder de algemene normen van de U.S. Securities and Exchange Commission voor spot-cryptocurrency-ETF's. Die drempel is van belang omdat de goedkeuring van spot-Bitcoin-ETF's door de SEC in januari 2024 — gevolgd door spot-Ethereum-ETF's later dat jaar — een regulerend sjabloon vestigde waarbij een volwassen, gereguleerde termijnmarkt de basis vormt voor het goedkeuren van een spot-product. Dat ADA die drempel haalt, plaatst het, althans op papier, onder de activa die nu hetzelfde pad zouden kunnen bewandelen.
Dat betekent niet dat een Cardano ETF ophanden is. Linda's centrale argument is dat Grayscale mogelijk heeft geoordeeld dat de commerciële onderbouwing te mager was om een zelfstandig ADA-product te rechtvaardigen, zelfs nu het regulerende pad open is.
Geschiktheid Neemt Toe, maar Vraag Blijft de Zwaardere Test
Gereguleerde CME-termijnhandel wordt algemeen beschouwd als een voorwaarde voor crypt_activa die een spot-ETF-notering in de Verenigde Staten nastreven, grotendeels omdat de SEC in haar goedkeuringen voor Bitcoin en Ethereum steunde op CME-toezichtsgegevens. Onder dat kader heeft ADA nu voldaan aan een belangrijke voorwaarde die eerder haar ETF-vooruitzichten beperkte.
Grayscale trok zijn aanvragen niettemin slechts enkele dagen in voordat die drempel werd bereikt, aldus Linda. Het bedrijf gaf in de video geen openbare verklaring voor zijn beweegredenen, maar zij karakteriseerde de stap als een zakelijke beslissing eerder dan een afwijzing van Cardano zelf. De intrekking maakt deel uit van een bredere golf van altcoin-ETF-aanvragen die sinds de Bitcoin-goedkeuringen zijn vermenigvuldigd, waarvan er veel onzekere commerciële vooruitzichten hebben, ongeacht hun regulerende geschiktheid.
"Een ETF is slechts een open deur," zei zij. "Dat betekent niet dat mensen het zullen kopen." De observatie heeft gewicht omdat ETF-goedkeuringen in cryptomarkten vaak zijn behandeld als een automatische katalysator voor prijsstijgingen, ondanks de inconsistente prestaties van niet-Bitcoin-producten.
Solana en XRP Vormen een Nuchtere ETF-Richtlijn
Linda noemde XRP- en Solana-ETF-producten als een realistischer maatstaf voor een potentieel Cardano-fonds dan Bitcoin. Zij merkte op dat JPMorgan $8 miljard aan instromen voor XRP-ETF's in het eerste jaar had geprojecteerd, terwijl de werkelijke instromen onder $1,5 miljard lagen. Solana-producten werden geciteerd op ongeveer $1,8 miljard.
In de framing van de video trekken Bitcoin-ETF's doorgaans ongeveer $100 miljoen aan netto-instromen en Ethereum-producten ongeveer $50 miljoen, terwijl Solana- en XRP-producten momenteel rond de nul schommelen. Die cijfers werden gepresenteerd als bewijs dat de aanvankelijke belangstelling voor grote altcoin-ETF's snel kan verdwijnen wanneer de bredere marktvraag zwak is.
De bestaande blootstelling van Grayscale aan ADA lijkt ook marginaal. Linda stelde dat de ADA-houdingen in de privéfondsen van het bedrijf in totaal slechts ongeveer $78.000 bedragen, waarbij ADA ongeveer 5% van zijn Smart Contract Fund vertegenwoordigt. Zij betoogde dat dit weinig prikkels biedt om te investeren in een toegewijde Cardano ETF.
Wat een Toekomstige ADA-ETF Daadwerkelijk zou Kunnen Veranderen
De opvallende verschuiving is er een van geschiktheid: Cardano heeft nu mogelijk een duidelijker pad naar Wall Street als een andere grote uitgever naar voren stapt. Linda waarschuwde echter dat goedkeuring alleen geen aanhoudende vraag zou genereren zonder sterkere ecosysteemactiviteit, betrokkenheid van ontwikkelaars en marktzichtbaarheid.
Zij wees op verschillende potentiële vraagstimuli, waaronder Cardano-schalingsinitiatieven, Bitcoin DeFi-ontwikkeling, het geplande RealFi-mainnet, een Injective-brug en de stemming van de gemeenschap om een half miljard ADA toe te wijzen aan ecosysteembestedingen. Volgens die visie zou een toekomstige ETF bestaande belangstelling versterken eerder dan deze vanuit het niets creëren.
