Broadcom (NASDAQ: AVGO) heeft hernieuwde aandacht gekregen van Jim Cramer van CNBC, die in zijn uitzending van "Mad Money" op 14 september betoogde dat de recente verkoopgolf de aandelen in een te aantrekkelijk gebied heeft gedreven om te negeren. Van de AI-aandelen die de afgelopen weken onder grote druk zijn komen te staan, valt Broadcom volgens Cramer op omdat het onevenredig hard is afgestraft ten opzichte van wat hij omschreef als slechts een gematigde teleurstelling in de guidance.

"Op dit niveau, zo'n 150 punten onder het junirecord, is het aandeel mogelijk te goedkoop om te negeren," aldus Cramer. Zijn opmerkingen kwamen te midden van een bredere terugval in aan kunstmatige intelligentie gerelateerde aandelen.

De daling waar Cramer naar verwees begon na 2 september, toen Broadcom zijn fiscale derdekwartaalcijfers publiceerde. De omzet kwam uit op $29,59 miljard, boven de consensusverwachting van $29,25 miljard en een stijging van 85,5% op jaarbasis. De AI-chipverkopen bereikten specifiek $16,7 miljard, een stijging van 221% op jaarbasis Het kwartaal markeerde opnieuw een periode van snelle, door AI aangedreven groei voor hetHalfgeleiderbedrijf.

Ondanks resultaten boven de verwachtingen, daalden de aandelen die sessie met 3,39%. Marktparticipanten hadden moeite met de vooruitzichten, die als slechts in lijn met verwachtingen werden ervaren in plaats van de grote overtreffingen die inmiddels gewoon waren geworden. Dit patroon is inmiddels enigszins typerend: het vorige kwartaal volgde een identieke trajact, met sterke cijfers gevolgd door een daling van 13% in het aandeel. Voor beleggers is die terugkerende kloof tussen Broadcoms gerapporteerde fundamentelen en de reactie van de markt de kernvraag rond het aandeel geworden.

Omzetprognoses en uitbreidingsplannen

Het management verhoogde de AI-omzetprognose voor het volledige jaar naar $58 miljard, een verhoging ten opzichte van de eerdere schatting van $56 miljard. Voor de verdere toekomst schetste het management vooruitzichten van $115 miljard voor fiscaal 2027 en $230 miljard voor fiscaal 2028. De bijgestelde doelstellingen impliceren dat de AI-omzet in elk van de komende twee fiscale jaren ongeveer verdubbelt. De resterende prestatieverplichtingen van het bedrijf bedragen $179,2 miljard — gecontracteerde omzet die nog niet is gerealiseerd — wat aanzienlijke zichtbaarheid op toekomstige omzet biedt. Aankomende kwartaalcijfers zullen dienen als toetsingsmomenten voor die doelstellingen, waarbij de verhoogde prognose voor het volledige jaar de dichtstbijzijnde maatstaf vormt.

Broadcom bedient hyperscale-klanten zoals Alphabet en Meta en levert gespecialiseerde accelerators en geavanceerde netwerkinfrastructuur die enkele van de meest ambitieuze AI-implementaties in de sector ondersteunen. Dergelijke custom-chips en netwerkapparatuur zijn essentieel geworden voor de manier waarop de grootste cloudaanbieders hun AI-infrastructuur opschalen.

De totale omzet groeide in het fiscale derde kwartaal met 85,5% op jaarbasis, terwijl de levered free cash flow per 31 juli $39,4 miljard bedroeg. Het rendement op eigen vermogen van het bedrijf staat momenteel op 44,2%.

Waarderingsmaatstaven en technisch beeld

De correctie na de cijfers heeft de forward koers-winstverhouding van AVGO gecomprimeerd tot ongeveer 18,1x, lager dan de hogere niveaus van eerder dit jaar naarmate de verkoopgolf na het rapport van 2 september doorzette. Op trailing basis blijft de verhouding op 42,4x, en het rendement op vrije kasstroom meet momenteel 2,4%. De grote kloof tussen de forward en trailing verhoudingen weerspiegelt de winstgroei die in de schattingen voor het komende jaar is ingebakken.

Fundamentele waarderingsmodellen wijzen op een reële waarde rond $459,95, wat een potentiële appreciatie van 35,5% vanaf de huidige prij impliceert. Koersdoelen van Wall Street-analisten suggereren nog groter potentieel, met consensusprojecties die eind juli op ongeveer 57,6% potentiële stijging wezen.

Technische indicatoren geven een voorzichtiger beeld. Zowel de dagelijkse als wekelijkse momentum-signalen registreren een Strong Sell. De dagelijkse relative strength index staat op 32,46 en nadert oververkochte niveaus — een drempel die conventioneel onder de 30 wordt gelegd — terwijl de wekelijkse RSI op 43,26 staat.

De interesse van institutionele beleggers blijft robuust. Gegevens van Insider Monkey tonen aan dat 170 hedgefondsen posities in Broadcom aanhielden in de meest recente rapportageperiode, een lichte daling van 173 in het voorgaande kwartaal. Fisher Asset Management hield de grootste positie met 15,1 miljoen aandelen. Shortverkoopactiviteit blijft minimaal, met slechts 1,08% van het float in shortposities per 31 augustus.

Broadcom-aandelen wisselden op 17 september van eigenaar rond $347, met een winst van ongeveer 2,3% tijdens de sessie maar aanzienlijk onder de in juni bereikte hoogtepunten. AVGO sloot af op $347,30, een plus van $7,79 op de dag. Het aandeel is in de afgelopen maand met meer dan 10% gedaald en ruim 7% sinds de kwartaalcijfers van 2 september, waarmee het ongeveer 30% onder de piekniveaus handelt.

Dit artikel is gebaseerd op berichtgeving die oorspronkelijk is gepubliceerd door Blockonomi.