BNY, een van de grootste bewaardienstenbanken ter wereld, en Citadel Securities, een toonaangevende market maker in effectenhandel, hebben een op blockchain gebaseerde financieringstransactie afgerond waarbij getokeniseerde Amerikaanse staatsobligaties als onderpand werden gebruikt, waarmee werd gedemonstreerd hoe gedistribueerde ledgertechnologie de snelheid en efficiëntie van financiële marktbewerkingen kan verbeteren.

De transactie onderstreept het potentieel van getokeniseerde traditionele financiële activa om financieringsactiviteiten te ondersteunen en tegelijkertijd de tijd die nodig is voor het afwikkelen van transacties te verkorten. Door gebruik te maken van blockchain-infrastructuur om Amerikaanse staatsobligaties digitaal weer te geven, toonden de bedrijven een aanpak die kan helpen bij het moderniseren van onderpandbeheer en het stroomlijnen van institutionele financiële processen. De afwikkeling werd binnen enkele minuten gerealiseerd, een resultaat dat het potentieel van op blockchain gebaseerde infrastructuur benadrukt om onderpandoverdrachten te versnellen en de operationele efficiëntie in de institutionele financiering te verbeteren.

Tokenisatie vergroot de rol van staatsobligaties

Amerikaanse staatsobligaties worden veel gebruikt op financiële markten vanwege hun liquiditeit en kredietkwaliteit. Ze worden gedekt door de Amerikaanse overheid en verhandeld op een van de diepste obligatiemarkten ter wereld, en dienen als een veelgebruikte vorm van onderpand in de institutionele financiering. Banken, makelaarskantoren, beleggingsondernemingen en financiële instellingen vertrouwen op deze activa om financieringsregelingen te ondersteunen, aan onderpandvereisten te voldoen en liquiditeit te beheren. Financiering gedekt door staatsobligaties, zoals repurchase agreements, is een vast onderdeel van de dagelijkse institutionele activiteit, waardoor de efficiëntie van onderpandoverdrachten direct relevant is voor financieringsoperaties.

Tokenisatie houdt in dat eigendomsrechten of belangen in een activum worden weergegeven door digitale tokens die op een blockchain of een andere gedistribueerde ledger worden geregistreerd. Afhankelijk van de onderliggende structuur kan tokenisatie financiële instellingen in staat stellen activa digitaal over te dragen en te volgen, terwijl de verbinding met conventionele financiële instrumenten behouden blijft.

In een gefinancierde transactie met onderpand stelt één partij geschikte activa beschikbaar om een financiële verplichting zeker te stellen, en de ontvangende partij kan dat onderpand gebruiken om haar blootstelling aan tegenpartijrisico te beperken. Traditionele processen kunnen meerdere tussenpersonen, afstemmingsprocedures en afwikkelsystemen omvatten, wat mogelijk vertragingen veroorzaakt bij het verplaatsen van activa tussen instellingen.

Op blockchain gebaseerde systemen kunnen enkele van deze operationele uitdagingen verminderen door deelnemers in staat te stellen transacties op gedeelde digitale infrastructuur te registreren en te coördineren. De omvang van de efficiëntiewinst hangt echter af van het platformontwerp, de juridische status van de getokeniseerde activa en de integratie van de systemen van de deelnemende instellingen.

Snellere afwikkeling kan de kapitaalefficiëntie verbeteren

Het vermogen om afwikkeling binnen enkele minuten te voltooien kan bijzonder relevant zijn voor instellingen die grote onderpandportefeuilles beheren en gedurende de handelsdag te maken hebben met veranderende liquiditeitsvereisten. Snellere onderpandbewegingen kunnen financiële bedrijven helpen sneller te reageren op financieringsbehoeften en de tijd dat activa tijdens afwikkelingsprocessen niet beschikbaar zijn te verkorten.

Efficiëntere overdrachten kunnen ook het inzicht in onderpandposities verbeteren, waardoor instellingen hun middelen en operationele risico's beter kunnen beheren. Het gebruik van getokeniseerde Amerikaanse staatsobligaties in financieringsregelingen kan financiële instellingen helpen bestaande activa efficiënter in te zetten, wat mogelijk het liquiditeitsbeheer verbetert en afwikkelingsgerelateerde wrijving vermindert.

NEW: BNY AND CITADEL SECURITIES COMPLETE BLOCKCHAIN-BASED FINANCING TRANSACTION USING TOKENIZED U.S. TREASURIES AS COLLATERAL, WITH SETTLEMENT IN MINUTES

— The Wolf Of All Streets (@scottmelker) October 14, 2026

Desondanks elimineert snellere afwikkeling niet automatisch tegenpartij-, juridische of operationele risico's. Financiële instellingen nog steeds duidelijke eigendomsrechten, afdwingbare onderpandregelingen, passende bewaarcontroles en betrouwbare procedures voor het oplossen van transactiegeschillen vaststellen. De juridische en technische kaders voor getokeniseerde effecten blijven belangrijke overwegingen nu financiële instellingen op blockchain gebaseerde financiële diensten evalueren.

Institutionele adoptie van blockchainfinanciering

De transactie weerspiegelt de groeiende interesse in het toepassen van blockchain-technologie op gevestigde financiële marktactiviteiten, in plaats van het gebruik ervan te beperken tot cryptocurrencies en gedecentraliseerde financiering. Financiële instellingen hebben tokenisatie steeds vaker onderzocht voor effecten, fondsen, deposito's en andere financiële instrumenten, met als doel conventionele activa te verbinden met digitale infrastructuur die efficiëntere uitgifte, overdracht, onderpandstelling en afwikkeling kan ondersteunen.

Voor institutionele deelnemers hangt de langetermijnwaarde van tokenisatie af van de vraag of deze systemen betrouwbaar op schaal kunnen werken en kunnen aansluiten op bestaande marktinfrastructuur. Interoperabiliteit, naleving van regelgeving, cybersecurity en de beschikbaarheid van geschikte tegenpartijen blijven belangrijke factoren bij het bepalen van adoptie.

De transactie van BNY en Citadel Securities biedt een voorbeeld van hoe getokeniseerde traditionele activa kunnen worden gebruikt in institutionele financiering, waarbij snellere afwikkeling een mogelijke route biedt naar responsievere en efficiëntere financiële markten. Verdere adoptie hangt af van de vraag of soortgelijke regelingen kunnen worden uitgebreid naar extra deelnemers, activaklassen en financieringsactiviteiten.

Hoewel een enkele transactie geen brede sectorbrede adoptie aantoont, laat het voltooien van de afwikkeling binnen enkele minuten een praktische toepassing van blockchain-technologie in traditionele financiële dienstverlening zien.

Bron: CoinTrust