BlackRock, 's werelds grootste vermogensbeheerder, heeft een intentieovereenkomst getekend met SBI Holdings en Startale Group om de koppeling van getokeniseerde geldmarktfondsen met JPYSC, een aan de Japanse yen gekoppelde stablecoin, te onderzoeken. Het initiatief is erop gericht te onderzoeken hoe getokeniseerde fondsen en de aan de yen gekoppelde token samen kunnen werken als onderdeel van de zich ontwikkelende on-chain financiële markt van Japan.

De overeenkomst werd op 27 oktober aangekondigd in een persbericht van SBI Group. Het werd ondertekend door BlackRock Financial Management en BlackRock Japan en brengt de fondsenactiviteiten van de vermogensbeheerder, de financiële diensten van SBI en de blockchain-infrastructuur van Startale samen.

In het kader van de intentieovereenkomst zullen de drie bedrijven de koppeling van getokeniseerde geldmarktfondsen en JPYSC bestuderen op drie gebieden: technologie en infrastructuur; business en distributie; en regelgeving en marktontwikkeling. Elk werkpakket is bedoeld om te beoordelen hoe de fondsenproducten en de stablecoin in de praktijk met elkaar verbonden kunnen worden.

Een geldmarkt fonds belegt in kortlopende activa met een laag risico. Een getokeniseerde versie van zo'n fonds bestaat op een blockchain, waardoor het digitaal kan worden verplaatst en afgewikkeld. BlackRock heeft in dit gebied al ervaring: het lanceerde in maart 2024 BUIDL, een getokeniseerd fonds voor institutionele beleggers.

Omdat de overeenkomst de vorm heeft van een intentieovereenkomst, hebben de bedrijven afgesproken het idee te onderzoeken in plaats van op dit moment een product te lanceren. De bedrijven gaven ook aan dat ze met aanvullende partners kunnen samenwerken naarmate het initiatief zich ontwikkelt, met als doel de groei van on-chain financiën in Japan en andere markten te ondersteunen.

Eerste yen-stablecoin in Japan met steun van een trustbank

SBI lanceerde JPYSC in juni van dit jaar samen met Startale. Het was de eerste yen-stablecoin in Japan die werd gedekt door een trustbank. Uitgifte via een trust is een model dat is toegestaan onder het stablecoin-kader van Japan, dat sinds juni 2023 van kracht is en waarbij stablecoins kunnen worden uitgegeven via trustconstructies met reserves die afzonderlijk worden aangehouden namens houders. SBI Shinsei Trust Bank beheert de uitgifte van de token, terwijl de distributie wordt verzorgd door SBI VC Trade, een gelicentieerde crypto-beurs.

Wat de bestuurders zeiden

Bestuurders van alle drie de bedrijven lichtten de samenwerking toe in de aankondiging.

Yukiko Hashimoto, president van BlackRock Japan, zei dat ontwikkelingen in digitale activa, waaronder tokenisatie, nieuwe mogelijkheden openen voor financiële markten.

"Bij BlackRock geloven we dat deze innovaties kunnen helpen financiële markten te verbeteren en nieuwe waarde te leveren aan beleggers in Japan", aldus Hashimoto.

Jonathan Steel, managing director bij BlackRock Financial Management, zei dat het werk met SBI een gedeelde inzet weerspiegelt, waarbij beide partijen ernaar streven de traditionele financiering te verbinden met digitale activasystemen.

Yoshitaka Kitao, voorzitter en president van SBI Holdings, omschreef de verschuiving naar on-chain financiën als "een onvermijdelijke wereldwijde trend die zich aan het voltrekken is".

"Als Japan deze transformatie wil leiden in plaats van achterop te raken, moeten we vroegtijdig voorbereidingen treffen en de fundamenten leggen voor de financiële markten van de volgende generatie", aldus Kitao.

De bredere stablecoin-partnerschappen van SBI

SBI Holdings is al lange tijd een partner van Ripple. In Japan koos Ripple SBI Group om de RLUSD-stablecoin, die aan de Amerikaanse dollar gekoppeld is, te lanceren via SBI VC Trade, dezelfde gelicentieerde beurs die JPYSC distribueert.

In een afzonderlijk initiatief zijn SBI en Startale toegetreden tot het Open Standard-alliantie. Binnen dat samenwerkingsverband onderzoeken zij hoe JPYSC kan samenwerken met de OUSD-stablecoin.

De interesse in getokeniseerde real-world assets, waaronder geldmarktfondsen, is gegroeid nu de regelgeving voor digitale activa zich in verschillende landen ontwikkelt. Bedrijven die in deze sector actief zijn, bouwen systemen die getokeniseerde activa combineren met stablecoins, een aanpak die ook bewaardiensten vereist om fondsenreserves te beschermen.

SBI en Startale zeiden dat de overeenkomst met BlackRock bedoeld is om de ontwikkeling van on-chain financiën in Japan en de rest van de wereld te ondersteunen. De aankondiging bevatte geen lanceerdatum of tijdlijn voor een mogelijk product. Voorlopig definiëren de drie onderzoeksterreinen de scope van de samenwerking.