BlackRock heeft drie modelportefeuilles ontworpen die Ondo Finance heeft omgezet in afzonderlijke blockchain-tokens, waarmee tokenisatie wordt uitgebreid van individuele activa naar volledige beleggingsstrategieën. De portefeuilles richten zich op hoog inkomen, gediversifieerde groei en hoge groei.

Elke strategie wordt vertegenwoordigd door één token dat in aanmerking komende investeerders in een wallet kunnen bewaren. BlackRock heeft de onderliggende portefeuilles samengesteld, terwijl Ondo de tokenisatie heeft verzorgd, volgens een bericht van The Cryptonomist dat verwijst naar CoinDesk.

BlackRock creëert drie portefeuillestrategieën

De drie portefeuilles zijn High Income (BLKHIon), Diversified Growth (BLKDIGon) en High Growth (BLKGRWon). Het bericht, dat verwijst naar Crypto Briefing, meldde dat de producten beschikbaar zijn voor in aanmerking komende niet-Amerikaanse investeerders.

De tokens kunnen peer-to-peer worden overgedragen tussen wallets, beurzen en gedecentraliseerde locaties, waaronder 1inch. In plaats van meerdere afzonderlijke posities te beheren en opnieuw in balans te brengen, houden investeerders één token aan dat de gekozen strategie vertegenwoordigt.

In deze regeling licentieert BlackRock zijn portefeuilleconstructie en ontvangt het vergoedingen van de onderliggende fondsen die het sponsort. Volgens de weergave van de bergeving door Crypto Briefing heeft BlackRock geen directe contractuele verplichtingen tegenover tokenhouders. Die taakverdeling scheidt de portefeuillemethodologie van het token zelf: investeerders kopen in een structuur die Ondo heeft gebouwd rond door BlackRock ontworpen allocaties, en niet in een BlackRock-product met directe verplichtingen aan hen.

Het bericht meldde dat de tokens kunnen worden verplaatst tussen wallets en platforms terwijl ze zichtbaar blijven op de blockchain. Er werd ook op gewezen dat ze mogelijk als onderpand voor leningen kunnen dienen of kunnen worden geïntegreerd in andere financiële producten, al blijven deze toepassingen voorlopig voorwaardelijk.

Het vertegenwoordigen van een volledige beleggingsstrategie met één token wordt gepresenteerd als een ontwikkeling die verder gaat dan de tokenisatie van afzonderlijke staatsobligatiefondsen, privaat krediet, aandelen of ETF's.

Modelportefeuilles vertegenwoordigen circa $9,8 biljoen

Modelportefeuilles bevatten eind juni circa $9,8 biljoen aan activa, volgens cijfers van Broadridge waarnaar in het bericht wordt verwezen. Vermogensbeheerders gebruiken deze portefeuilles als kant-en-klare combinaties van fondsen. De getokeniseerde strategieën treden toe tot dit gevestigde distributieformaat en passen blockchain-levering toe op een kanaal dat in het traditionele vermogensbeheer al op biljoenen dollars schaal opereert.

Lisa O'Connor, wereldwijd hoofd van modelportefeuilleoplossingen bij BlackRock, beschreef het leveringsmodel in de aankondiging die door CoinDesk wordt aangehaald. "Tokenisatie creëert nieuwe manieren om portefeuillestrategieën te leveren via digitale infrastructuur", aldus O'Connor.

Crypto-investeeringsfirma Pantera omschreef de ontwikkeling als een beweging "van individuele effecten naar onchain-portefeuilles", volgens de CoinDesk-verslaggeving waarnaar The Cryptonomist verwijst. Pantera zei dat de structuur het aantal posities en herbalanceringsbeslissingen dat investeerders zelf moeten beheren, vermindert.

BlackTelegraph bracht eerder al berichten uit over blockchain-infrastructuur voor activadistributie, financiële instellingen die blockchain omarmen en institutionele crypto-infrastructuur.

Andere bedrijven testen andere portefeuillestructuren

In augustus lanceerde Bitwise Automated Token Portfolios met Coinbase en het door a16z gesteunde Glider. In aanmerking komende niet-Amerikaanse investeerders kunnen manden van getokeniseerde aandelen volgen die door Bitwise zijn samengesteld, terwijl de Glider-software de allocaties automatisch herbalanceert.

Het bericht onderscheidt die structuur van de aanpak van Ondo. Ondo plaatst de blootstelling aan de strategie in één overdraagbaar token. Bitwise daarentegen houdt individuele getokeniseerde aandelen in de wallets van investeerders en gebruikt software om de allocaties te beheren. De parallelle lanceringen laten de opkomende categorie achter met twee structurele sjablonen — ingebedde strategieblootstelling en softwaregestuurde manden — die beide momenteel beperkt zijn tot in aanmerking komende niet-Amerikaanse investeerders.

Tom Staudt, president en chief operating officer van ARK Invest, vertelde aan CoinDesk dat tokenisatie de toegang tot beleggingen kan verbreden. Hij noemde private equity, privaat krediet, crypto en internationale markten als gebieden die voorheen toegangsproblemen vormden.

Ondo wij op aanvullende infrastructuurvereisten

John Hoffman, hoofd portefeuilleproducten bij Ondo, beschreef een meer geautomatiseerd doel in een interview in juni met CoinDesk. "Ons einddoel zijn portefeuilles die professioneel worden beheerd, realtime zijn en zich aanpassen aan marktomstandigheden en databewegingen", aldus Hoffman.

Hoffman zei dat het bereiken van dat doel een breder scala aan onchain-activa en prime-brokerage-infrastructuur zou vereisen. Het zou ook asset-managementstrategieën vereisen die van nature op blockchain-netwerken kunnen opereren. Deze opbouwplannen schetsen de afstand tussen de strategie-tokens van vandaag en de continu aanpassende portefeuilles die Hoffman beschreef.

Bron: BlockTelegraph | BlackRock