BlackRock heeft de minimale transactiegrootte voor het rechtstreeks omzetten van Bitcoin in aandelen van de iShares Bitcoin Trust (IBIT) verlaagd van $25 miljoen naar $1 miljoen — een verlaging met een factor 25 — terwijl het bedrijf de toegang tot zijn spot Bitcoin ETF wil verbreden, de grootste in zijn soort op basis van beheerd vermogen.

Robert Mitchnick, Head of Digital Assets bij BlackRock, maakte de wijziging bekend tijdens een interview met Bloomberg-analist Eric Balchunas. Mitchnick zei dat het bedrijf van plan is de drempel in de loop van de tijd verder te verlagen, met als langetermijndoel het in-kind conversiemechanisme beschikbaar te maken voor transacties van elke omvang. De verlaging vergroot de groep institutionele deelnemers aanzienlijk — zoals kleinere hedgefondsen, family offices en geregistreerde beleggingsadviseurs — die gebruik kunnen maken van de directe BTC-naar-aandelenroute in plaats van Bitcoin op de open markt te verkopen en contanten opnieuw in te zetten.

Details van het conversiemechanisme

Het in-kind creatie- en aflossingsproces voor IBIT blijft bemiddeld, wat betekent dat BlackRock transacties met individuele beleggers niet rechtstreeks faciliteert. Mitchnick merkte op dat in-kind transacties nog steeds slechts een minderheid van de activiteit binnen de bredere Bitcoin-ETF-markt uitmaken, terwijl het merendeel van de instroom via nieuwe kasinvesteringen blijft komen.

Sinds toezichthouders het in-kind mechanisme hebben goedgekeurd, zijn BTC-naar-IBIT-conversies echter toegenomen, waardoor BlackRock besloot de minimale transactiegrootte te verlagen. Het bedrijf verwacht dat de lagere drempel een bredere groep beleggers aantrekt en sterkere kapitaalinstroom naar het fonds ondersteunt. In-kind conversies worden doorgaans gezien als fiscaal en qua kosten efficiënter dan op contanten gebaseerde creaties, omdat houders hun Bitcoin-blootstelling kunnen onderbrengen in een ETF-structuur zonder een belastbare verkoopgebeurtenis te activeren.

Beleggerssentiment blijft stabiel, zegt Mitchnick

Mitchnick ging in op wat hij beschreef als een opvallende verschuiving in de perceptie rond Bitcoin. Hij erkende dat Bitcoin vijf grote boom-and-bustcycli heeft doorgemaakt en een zeer volatiel activum blijft, maar zei dat elke cyclus uiteindelijk op een hoger niveau eindigde dan de vorige.

Hij wees ook op de recente ontkoppeling van Bitcoin van aandelen als een mogelijk positieve ontwikkeling voor het diversificatieverhaal.

"We hebben de afgelopen maand of zo een merkbare maar subtiele omslag in het sentiment gezien. Je ziet Bitcoin al sinds eerder dit jaar loskoppelen van aandelen," zei Mitchnick.

Hoewel de Bitcoin-prijs is gedaald vanaf de all-time highs van oktober, zei Mitchnick dat er geen bewijs is van wijdverspreide paniek onder beleggers. "De ETF-beleggersbasis neigt meer naar een fundamenteel, langetermijn buy-and-hold segment," zei hij.

Amerikaanse spot Bitcoin ETF's registreren $144 miljoen aan netto-uitstroom

Na vijf opeenvolgende sessies met netto positieve instroom noteerden Amerikaanse spot Bitcoin ETF's op maandag 10 augustus $144 miljoen aan netto-uitstroom.

BlackRock's IBIT noteerde de grootste uitstroom per fonds met $53.60 miljoen, overeenkomend met ongeveer 839 BTC. IBIT registreerde ook een handelsvolume van $1.5 miljard. Grayscale's GBTC zag $52 miljoen aan uitstroom, Fidelity's FBTC registreerde $40.30 miljoen aan uitstroom, Bitwise's BITB had $28.40 miljoen aan opnames en Franklin's EZBC verloor $7.40 miljoen.

De Grayscale Bitcoin Mini Trust was het enige fonds onder de fondsen die activiteit rapporteerden dat een netto-instroom noteerde, met $37.10 miljoen. De bredere uitstroomsessie vond plaats te midden van verhoogde macro-economische onzekerheid, hoewel dagstromen historisch gezien een beperkte correlatie hebben getoond met trends in ETF-adoptie op langere termijn.