BlackRock en andere Wall Street-bedrijven maken het voor grote Bitcoin-houders eenvoudiger om hun cryptovarabele vermogen over te hevelen naar op de spot gebaseerde Bitcoin exchange-traded funds via zogenaamde in-kind transacties, volgens een rapport van Economic Times Markets.

Deze verschuiving wordt gedreven door verschillende samenvallende factoren: lagere minimale transactiegroottes, een zich uitbreidende markinfrastructuur en een groeiende vraag onder institutionele houders naar eenvoudigere bewaarregelingen. Samen versnellen deze ontwikkelingen de migratie van Bitcoin-bezittingen naar spot Bitcoin ETF's, waardoor de cryptocurrency verder wordt geïntegreerd in de reguliere financiële markten.

Spot Bitcoin ETF's, die de Amerikaanse Securities and Exchange Commission in januari 2024 voor de handel goedkeurde, stellen beleggers in staat blootstelling aan de prijs van Bitcoin te krijgen zonder de onderliggende activa rechtstreeks in bezit te hebben. BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT) behoort tot de grootste van deze fondsen. Met in-kind transacties kunnen houders hun Bitcoin direct omzetten in ETF-aandelen in plaats van op de openmarkt te verkopen, wat bewaring en operationele lasten voor grote houders kan vereenvoudigen.

In-kind overdrachten verschillen bovendien in sommige rechtsgebieden fiscaal van reguliere verkopen, een kwestie die het verplaatsen van grote crypto-bezittingen naar gereguleerde vehikels historisch bemoeilijkte. De goedkeuring door de SEC in 2024 van in-kind creatie- en aflossingsmechanismen voor bepaalde Bitcoin ETF's nam een van de operationele hindernissen weg, waardoor de deelname van broker-dealers is toegenomen. Voor Wall Street-bedrijven verdiept het onderbrengen van lang vastgehouden Bitcoin in ETF-vehikels de activapool die via traditionele kanalen wordt beheerd, terwijl het voor houders zelfbeheer of bewaring door derden vervangt door de gestandaardiseerde structuren die in de ETF-industrie gangbaar zijn.

De trend maakt deel uit van een bredere institutionalisering van Bitcoin na de ETF-goedkeuringen, nu traditionele vermogensbeheerders, bewaarders en handelsafdelingen cryptogerelateerde diensten opbouwen. Hoe sterk de in-kind volumes groeien, en of andere emittenten soortgelijke regelingen uitbreiden, zal bepalen hoeveel Bitcoin-vermogen zich in de toekomst naar gereguleerde fondsen verplaatst.

Het oorspronkelijke rapport is beschikbaar bij Economic Times Markets.