Bitwise Asset Management (bitwiseinvestments.com), de wereldwijde cryptobeheerder met $9 miljard aan client assets, heeft de lancering aangekondigd van Automated Token Portfolios (ATPs) — institutioneel ontworpen portefeuilles van getokeniseerde aandelen die gebruikers automatisch in hun eigen wallets kunnen repliceren. Met de lancering kunnen in aanmerking komende personen een aandelenportefeuille samenstellen die aansluit bij een van de gepubliceerde modelportefeuilles van Bitwise, terwijl zij de bewaring van hun activa behouden. De lancering past in een bredere beweging om reële activa op blockchains te brengen, een trend die al grote traditionele vermogensbeheerders heeft aangetrokken: BlackRock biedt een getokeniseerd institutioneel liquiditeitsfonds aan, en Franklin Templeton beheert een on-chain Amerikaanse overheidsgeldmarktfonds.

Hoe de dienst werkt

Bitwise ATPs worden aangedreven door Coinbase’s recent gelanceerde getokeniseerde Amerikaanse aandelen — uitgegeven op Base, Coinbase’s Ethereum layer-2 blockchain — en geïmplementeerd door Glider, een onafhankelijk platform waarvan de technologie wallet-posities automatisch herbalanceert om ze in lijn te houden met de gepubliceerde modelportefeuillewegingen van Bitwise. In aanmerking komende personen kunnen Bitwise ATPs via het Glider-platform benaderen.

Vanaf de lancering zijn Coinbase Tokenized Stocks en Automated Token Portfolios alleen beschikbaar voor niet-Amerikaanse personen in in aanmerking komende rechtsgebieden buiten de Verenigde Staten. Die geografische beperking komt overeen met de opzet van het onderliggende getokeniseerde-aandelenprogramma van Coinbase, en of dergelijke aanbiedingen worden uitgebreid naar Amerikaanse personen hangt af van hoe de Amerikaanse effectenregelgeving voor getokeniseerde aandelen zich ontwikkelt — een belangrijke open vraag voor de sector.

Structuur met zelfbewaring

Onder het nieuwe aanbod blijven de getokeniseerde aandelen te allen tijde in de niet-bewarende wallets van beleggers. Gebruikers hoeven activa niet over te dragen aan een gebundeld vehikel of de bewaring af te staan aan een fondsaanbieder. Omdat de tokens in de eigen wallets van beleggers blijven, kunnen beleggers mogelijk de gelegenheid hebben om deze uit te lenen of ertegen te lenen via decentralized finance (DeFi)-protocollen, onder voorbehoud van toepasselijke risico’s, waaronder het risico van volledige liquidatie.

"For over a century, getting a professional model meant handing your assets to a fund. ATPs mean you can keep the assets in your own wallet, and the model comes to you," zei Matt Hougan, Chief Investment Officer van Bitwise. "ATPs unlock a new way for people to access thematic exposures more quickly and precisely than many traditional structures. We’re just scratching the surface."

Initiële portefeuilles

Bitwise’s eerste Automated Token Portfolios worden in de komende weken uitgerold en bieden blootstelling aan een reeks belangrijke beleggingsthema’s:

• Bitwise Mag7X ATP — gelijke weging van acht van de grootste bedrijven ter wereld: de Magnificent 7 (Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta en Tesla) plus SpaceX. Opmerkelijk is dat SpaceX particulier bezit is, en Coinbase heeft gezegd tokenized aandelen te willen aanbieden van particuliere, pre-IPO-bedrijven, waaronder SpaceX.
• Bitwise Robotics ATP — gelijke weging van leiders in het ontwerpen, produceren en uitrollen van robotica en autonome systemen, waaronder Tesla, Nvidia en Amazon.
• Bitwise AI Leaders ATP — gelijke weging van de bedrijven die vooroplopen in innovatie op het gebied van kunstmatige intelligentie, waaronder Nvidia, Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon, SpaceX, Tesla en Sandisk.

Kosten

Bitwise ATPs brengen een methodologie-toegangstarief van 0,15% met zich mee, exclusief handelskosten en eventuele kosten die Glider in rekening brengt voor platformdiensten.