Bitwise en Hyperliquid dringen bij SEC aan op herziening van voorgestelde cryptoregels nu indientermijn afloopt
Belangrijkste punten
- •Bitwise Asset Management verzocht de SEC te verduidelijken hoe beleggingsbeheerders op basis van publiek beschikbare informatie kunnen bepalen of een crypto-activum onder de effectenwetgeving valt.
- •Bitwise vroeg ook om duidelijkere regels over wanneer beheerders mogen vertrouwen op de Form TR-filing van een emittent, waarmee wordt gecertificeerd dat een beleggingscontract niet meer bestaat, en over hoe tokens te beoordelen wanneer zo'n filing ontbreekt.
- •Het Hyperliquid Policy Center riep de SEC op de voorgestelde safe harbor te verruimen, met het argument dat deze te laat in de ontwikkeling van een project zou kunnen komen, en om duidelijkheid over bescherming voor airdrops die netwerkparticipatie belonen en richtlijnen over token-terugkopen.
- •Hyperliquid waarschuwde dat het voorstel geen duidelijkheid biedt over of niet-geregistreerde betweeners tokenhandel kunnen faciliteren of dat tokens vrijelijk via onchain-protocollen kunnen worden verhandeld.
- •Voormalig SEC-handhavingsfunctionaris John Reed Stark en Duke-onderzoeker Lee Reiners riepen de commissie op het voorstel volledig in te trekken, met het argument dat het de wettelijke bevoegdheid overschrijdt, de bescherming van beleggers verzwakt en onmiddellijk een juridische uitdaging zou uitlokken.
Bitwise Asset Management en het Hyperliquid Policy Center dringen er bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) op aan haar voorgestelde cryptoregels te herzien, met een verzoek om duidelijkere richtlijnen over tokenclassificatie, airdrops en handel op de secundaire markt in commentaarbrieven die maandag zijn ingediend.
De verzoeken komen op het moment dat de SEC dinsdag de publieke reacties sluit op het voorgestelde Regulation Crypto Assets, een kader dat vrijstellingen zou creëren voor kwalificerende crypto-fundraising en een voorwaardelijke safe harbor voor tokens die aan beleggingscontracten zijn gekoppeld. Het voorstel staat geregistreerd onder dossiernummer S7-2026-27. De dinsdagse deadline beëindigt de formele termijn voor externe inbreng, een standaardstap in het Amerikaanse federale regelgevingsproces waarin de instantie publieke inzendingen afweegt voordat zij beslist over het lot van een voorstel.
In een commentaarbrief van 19 oktober riep Bitwise Asset Management de SEC op te verduidelijken hoe beleggingsbeheerders moeten bepalen of een crypto-activum onder de effectenwetgeving valt, met het argument dat beheerders een standaard nodig hebben die zij kunnen toepassen op basis van "publiek beschikbare informatie." De classificatie heeft praktische gevol voor vermogensbeheerders, aangezien tokens die als effecten worden aangemerkt nalevingsverplichtingen met zich meebrengen die andere digitale activa niet hebben.
Het bedrijf vroeg eveneens om duidelijkere regels over wanneer beheerders mogen vertrouwen op de voorgestelde Form TR-filing van een emittent, waarmee wordt gecertificeerd dat een beleggingscontract niet meer bestaat, en over hoe zij tokens moeten beoordelen wanneer zo'n filing ontbreekt.
In een aparte inzending riep het Hyperliquid Policy Center de SEC op de voorgestelde safe harbor te verruimen, met het argument dat deze te laat in de ontwikkeling van een project zou kunnen komen. De groep pleitte voor duidelijkere bescherming voor airdrops die netwerkparticipatie belonen, evenals richtlijnen over token-terugkopen. Airdrops en buybacks zijn gangbare mechanismen waarmee crypto-projecten tokens distribueren en de circulerende hoeveelheid beheren.
Hyperliquid waarschuwde tevens dat het voorstel "niet duidelijkheid biedt" over of niet-geregistreerde betweeners tokenhandel kunnen faciliteren of dat tokens vrijelijk kunnen verhandeld worden via onchain-protocollen. Het riep de SEC op secundaire-markttransacties direct aan te pakken in plaats van beurzen en gedecentraliseerde handelsplatformen met regelingsonzekerheid te laten zitten.
Tegen het SEC-voorstel bestaan juridische en beschermingsbezwaren
Terwijl marktpartijen om wijzigingen van de voorgestelde regels vroegen, namen voormalig SEC-handhavingsfunctionaris John Reed Stark en financieel onderzoeker Lee Reiners van Duke University een geheel ander standpunt in. In een commentaarbrief van 16 oktober riepen zij de commissie op het voorstel volledig in te trekken, met het argument dat het de wettelijke bevoegdheden van de instantie overschrijdt en de bescherming van beleggers zou verzwakken.
Stark en Reiners stelden dat de bestaande effectenwetgeving en de Howey-toets van het Hooggerechtshof — het jurisprudentie-uit 1946 dat vaststelde wanneer een transactie als beleggingscontract kwalificeert — al een kader bieden voor de regulering van crypto-aanbod. Zij betoogden dat de fundraisingvrijstellingen de bescherming van beleggers z verzwakken, terwijl de voorgestelde safe harbor emittenten in staat zou stellen hun tokens in feite via zelfcertificering aan toezicht op effecten te onttrekken.
De twee waarschuwden bovendien dat het aannemen van de regels in wezenlijke hun huidige vorm onmiddellijk een juridische uitdaging zou uitlokken, met als mogelijk gevolg dat het kader wordt vernietigd.
Nu de publieke commentaartermijn dinsdag afloopt, zal de SEC de inzendingen beoordelen voordat zij besluit de voorgestelde regels te herzien, aan te nemen of in te trekken. De commissie heeft geen tijdschema voor een definitieve beslissing aangekondigd, en elke uiteindelijke regel vereist een stemming van de commissie voordat deze in werking treedt.
Gerelateerde berichtgeving: Cointelegraph Magazine onderzocht of de pro-crypto regels van de SEC en CFTC kunnen worden teruggedraaid.
