NEAR gaat een nieuwe fase in waarin groeiend gebruik van Intents- en kunstmatige-intelligentieproducten zich steeds directer kan vertalen in waarde voor de token, aldus Bitwise Chief Investment Officer Matt Hougan en Sovereign CEO Sal Ternullo.

De twee topmannen deden hun uitspraken in een gezamenlijke aflevering van The Rollup podcast, waarin zij beargumenteerden dat NEAR's groeiende productaanbod zich langzamerhand doorvertaalt in de onderliggende economie van het asset.

Ternullo zei in het programma dat NEAR zich ontwikkelt richting het exploiteren van meerdere productverticaLEN met product-markt fit, alle gebouwd rond één token-economie. Intents genereert al inkomsten en ondersteunt token-buybacks, merkte hij op, terwijl de AI-kant van het netwerk een extra bron van waardecreatie zou kunnen worden zodra het voldoende schaal bereikt.

“Once we hit the fee switch, hit a scale that makes sense and hit the fee switch on the AI side of this, we probably see the next repricing event in NEAR,” zei Ternullo.

Hougan zei op zijn beurt dat NEAR's bestaande economie traditionele beleggers een manier geeft om het asset te waarderen zonder uitsluitend te hoeven vertrouwen op zijn langetermijnambities op het gebied van AI. Inkomsten en gebruik van Intents, samen met NEAR's crosschain-mogelijkheden, vormen bewijs van bestaande product-markt fit, aldus Hougan. De AI-strategie van netwerk kan daarom worden gezien als extra upside bovenop de kernbeleggingscase.

“You can invest in NEAR exclusively on that basis and justify the valuation,” aldus Hougan, eraan toevoegend dat beleggers in feite de langetermijnvisie op AI als onderdeel van het pakket krijgen, bovenop de bestaande beleggingscase.

Bitwise's spot-NEAR-product

De uitspraken volgen op de lancering door Bitwise van NRR, zijn spot-NEAR-beursproduct, op NYSE Arca, het elektronische effectenbeursplatform van de New York Stock Exchange. Spot-beursproducten verhandelen op gereguleerde effectenbeurzen en volgen de prijs van het onderliggende asset, waardoor beleggers exposure krijgen via standaard brokerage-rekeningen zonder de token direct te bezitten. Het product omvat staking in eigen beheer — de praktijk van het inzetten van tokens om de werking van een proof-of-stake-netwerk te ondersteunen in ruil voor beloningen — waarbij de beloningen bedoeld zijn om via de net asset value van het fonds bij de aandeelhouders terecht te komen.

Hougan zei dat Bitwise al enige tijd naar NEAR keek en het asset zag als een potentiële langetermijnrol in cryptoportefeuilles. De recente groei van Intents heeft het volgens hem makkelijker gemaakt om de beleggingscase te kwantificeren. Beleggers zagen NEAR lange tijd vooral als een gok gekoppeld aan AI, aldus Hougan, maar de groei van Intents heeft dat veranderd door zichtbaardere economie en inkomsten te bieden naast de langetermijn-AI-thesis.

Verstrakking aan de aanbodzijde

Ternullo wees ook op veranderingen aan de aanbodzijde van NEAR's tokenomics. Hij zei dat het netwerk eerder de inflatie verlaagde van 5% naar 2,5% en begon met het monetiseren van Intents nadat het product voldoende schaal en integratie had bereikt. Die inkomsten worden nu deels gebruikt om NEAR terug te kopen. Buybacks en lagere emissie werken aan dezelfde kant van de vraag- en aanbodvergelijking van de token: terugkopen absorberen tokens die al in omloop zijn, terwijl een lagere inflatie de creatie van nieuwe vertraagt — dynamieken die beleggers vaak meewegen bij het beoordelen of toenemend gebruik kan terugstromen in een asset.

Het ecosysteem overweegt nu een verdere verlaging van de emissie. Volgens Ternullo zou een recent gepubliceerd governancevoorstel de inflatie van NEAR over een periode van twee jaar verlagen van 2,5% naar 1,6%, waardoor het tempo waarin nieuwe tokens in omloop komen vertraagt. Het doel is volgens hem om groeiende vraag in balans te brengen met veranderingen aan de aanbodzijde op een manier die de relatieve waarde van NEAR verbetert ten opzichte van assets zoals de dollar en Bitcoin.

Ternullo noemde Hyperliquid, een gedecentraliseerde derivatenbeurs, als invloed op NEAR's verschuiving naar sterkere token-waardecreatie, en zei dat de prestaties het markt de potentiële impact van mechanismen hebben laten zien die waarde teruggeven aan tokenhouders.

Een markt die fundamentals beloont

Hougan zei die verschuiving deel uitmaakt van een bredere markt die crypto-projecten steeds vaker beloont op basis van fundamentals, in plaats van vrijwel elk asset tegelijk op te tillen. Voor NEAR zou de combinatie van bestaande product-markt fit en een ontwikkelend AI-verhaal bijzonder krachtig kunnen zijn, aldus Hougan.

“There's product market fit and there's also narrative market fit,” zei Hougan. “And I think when you combine those two, you can get really significant outsized move.”

Ternullo zei dat de volgende fase ervan afhangt of NEAR het pad van Intents aan de AI-kant kan herhalen — door product-markt fit te bereiken, gebruik te schalen en uiteindelijk waardecreatie naar de token te drijven. Het bereiken van voldoende schaal om een AI-fee switch te activeren zou dat kunnen voorbereiden wat hij NEAR's "next repricing event" noemde.