Eric Balchunas, senior ETF-analist bij Bloomberg Intelligence, heeft gewezen op een correlatie tussen pieken in het handelsvolume van BITO, de ProShares Bitcoin Strategy ETF die Bitcoin-futurescontracten aanhoudt, en daaropvolgende koersomkeringen in IBIT, BlackRock's spot-Bitcoin-ETF. Zijn analyse suggereert dat toenemende activiteit in BITO kan wijzen op een oplopende basis trade — een strategie waarbij handelaren profiteren van de premie tussen futuresprijzen en spotprijzen door long te gaan in spot-Bitcoinblootstelling en short in futures. Wanneer die premie groter wordt, neemt de activiteit in basis trades doorgaans toe, en kan volume in futures-gerelateerde producten zoals BITO dienen als benadering om die dynamiek te volgen.

Balchunas deelde de analyse op X: https://x.com/EricBalchunas/status/2080269258626318528

Belangrijkste ontwikkeling

De bredere cryptomarkt laat gemengde signalen zien, maar recente handelsactiviteit rond BITO heeft de aandacht getrokken. Balchunas wees op een duidelijke relatie tussen scherpe stijgingen in het volume van BITO en latere omkeringen in de koersontwikkeling van IBIT. De observatie draait om de vraag of verhoogde handelsactiviteit in BITO kan dienen als nuttig signaal voor handelaren die IBIT en gerelateerd marktgedrag volgen.

De gemelde correlatie komt ook op een moment waarop handelaren activiteit in Bitcoin-gerelateerde producten en de bredere altcoinmarkt blijven volgen. De wisselwerking tussen op futures gebaseerde en spot-Bitcoin-ETF’s is een terugkerend aandachtspunt sinds de SEC in januari 2024 spot-Bitcoin-ETF’s goedkeurde, waardoor beleggers directe spotblootstelling kregen die eerder niet beschikbaar was via producten zoals BITO. Volgens de bron zouden aanhoudende of explosieve volumetrends in BITO invloed kunnen hebben op hoe marktdeelnemers handelsomstandigheden rond IBIT beoordelen.

Kernpunten

De analyse werd toegeschreven aan Eric Balchunas en richtte zich op de volumecorrelatie tussen BITO en IBIT in juli 2026. Het kernpunt was dat volumepieken in BITO zijn verschenen naast latere koersomkeringen in IBIT, wat wijst op een relatie die handelaren kunnen meenemen in hun marktobservaties.

De cijfers

De bron gaf geen specifieke actuele volumecijfers voor BITO. In plaats daarvan lag de nadruk op waargenomen handelsgedrag en de mogelijke implicaties daarvan. De analyse van Balchunas wees op een mogelijke toename van handelsactiviteit, waarbij recente volumepieken mogelijk kunnen bijdragen aan grotere volatiliteit in IBIT.

BITO werd in oktober 2021 gelanceerd als de eerste Amerikaanse Bitcoin-futures-ETF en bood beleggers gereguleerde blootstelling aan Bitcoin via CME-futurescontracten in plaats van directe spotposities. IBIT daarentegen houdt daadwerkelijke Bitcoin aan en is uitgegroeid tot een van de succesvolste ETF-lanceringen ooit, met tientallen miljarden aan activa sinds zijn debuut in januari 2024. Het naast elkaar bestaan van deze twee producttypen heeft waarneembare relaties tussen hun handelspatronen gecreëerd, aangezien beide hun waarde ontlenen aan dezelfde onderliggende asset. De bron merkte op dat in eerder marktgedrag ongebruikelijke handelsvolumes vaak voorafgingen aan koersverschuivingen, waardoor volumeactiviteit een belangrijk datapunt is voor marktdeelnemers.

Waar handelaren op letten

Marktdeelnemers zullen naar verwachting het handelsvolume van BITO de komende weken blijven volgen voor verdere aanwijzingen voor een relatie met koersbewegingen in IBIT. De door Balchunas vastgestelde correlatie suggereert dat aanhoudende volumestijgingen kunnen samenvallen met grotere marktbewegingen, hoewel de bron geen prognose gaf voor toekomstige prijzen of handelsuitkomsten.