Bitmine Immersion Technologies hield zijn wekelijkse Ethereum-aankoopreeks in stand en voegde vorige week 10.452 ETH toe ter waarde van circa $24 miljoen, maar de grotere stap in deze periode was een koerswijziging richting het terugkopen van eigen aandelen — een campagne die volgens het bedrijf nu de grootste aandeleninkoop is die een crypto-treasurybedrijf ooit heeft uitgevoerd.

Het aan de NYSE genoteerde bedrijf meldde maandag in een persbericht dat het vorige week 2,04 miljoen eigen aandelen terugkocht tegen een gemiddelde prijs van $22,48, waarmee het totaal voor 2026 uitkomt op 22,9 miljoen teruggekochte aandelen voor ongeveer $399,6 miljoen. Buybacks verkleinen het aantal uitstaande aandelen en worden doorgaans ingezet wanneer het management ervan overtuigd is dat het aandeel onder de werkelijke waarde per aandeel handelt.

Voorzitter Tom Lee schetste de buybacks als een waardestrategie en zei dat het bedrijf aandelen wil terugkopen "accretief" wanneer het management de aandelen als ondergewaardeerd beschouwt. Terugkopen worden over het algemeen accretief genoemd wanneer ze de waarde die op elke resterende aandelen drukt verhogen.

De nieuwste ETH-aankoop brengt de bezittingen van Bitmine op 6.051.933 ETH, ter waarde van circa $14,3 miljard tegen een referentieprijs van $2.356 per coin. Dat komt overeen met 4,95% van het totale aanbod van 122,2 miljoen Ethereum-tokens, waarmee het bedrijf, volgens eigen opgave, 99% van de weg heeft afgelegd naar zijn doel om 5% van het netwerk te bezitten — een doelstelling die het bedrijf de "Alchemy of 5%" noemt.

Lee heeft gezegd dat Bitmine vrijwel klaar is met stapelen en zal stoppen met kopen zodra die drempel is bereikt.

(Openbaarmaking: Tom Lee is een van de investeerders in Dastan, het moederbedrijf van Decrypt.)

Lee schetste de recente zwakte in crypto opnieuw als koopmoment in plaats van als waarschuwingssignaal en stelde dat de terugval voortkwam uit dezelfde risicomijdende krachten achter een bredere AI-correctie. Hij wees erop dat ETH 13% was gedaald vanaf zijn recente piek, terwijl Amerikaanse半 semiconductor-aandelen over dezelfde periode 20% daalden, wat volgens hem verdere bevestiging was dat "er een crypto-bullenmarkt gaande is."

Meegerekend contant geld, andere tokens en wat het bedrijf "moonshot"-investeringen noemt, stonden de totale bezittingen van Bitmine op $15 miljard per 25 oktober. Die telling omvat 215 Bitcoin, $514 miljoen aan contant geld en verhandelbare effecten, een belang van $180 miljoen in Beast Industries en een positie van $76 miljoen in Eightco Holdings.

Bitmine bedrijft ook een aanzienlijke staking-activiteit: 5.227.037 ETH, ongeveer 86% van zijn bezittingen, liggen vast via het MAVAN-platform, met een verwachte jaarlijkse staking-omzet van circa $318 miljoen. Staking stelt houders in staat rendement te verdienen door het beveiligen van het Ethereum-netwerk, wat het bedrijf een terugkerende inkomstenstroom oplevert bovenop zijn ETH-bezittingen.

Het bedrijf blijft 's werelds grootste Ethereum-treasury en op één na grootste crypto-treasury in het algemeen, alleen onderdoen voor Michael Saylor's Strategy, het Bitcoin-accumulatiebedrijf dat voorheen MicroStrategy heette. Strategy was in 2020 pionier met het corporate Bitcoin-treasury-model en is nog steeds de grootste publieke zakelijke houder van Bitcoin — een model dat later werd overgenomen door een golf van op Ethereum gerichte treasurybedrijven, waaronder Bitmine.

Strategy sloeg deze week dezelfde richting in en pauzeerde zijn Bitcoin-aankopen voor het eerst sinds half september om $204,9 miljoen te besteden aan het terugkopen van zijn STRC-preferente aandelen, een aandelenklasse die dividend uitkeert en in de kapitaalstructuur vóór gewone aandelen staat. De dubbele zet onderstreept hoe beide treasuryreuzen kozen voor het versterken van hun eigen aandelen in plaats van nieuwe crypto-aankopen. Voor Bitmine is de finish die het bedrijf zichzelf heeft gesteld nabij: bij de genoemde aanbodcijfers zit het bedrijf ongeveer 58.000 ETH van de drempel van 5% af waarvoor Lee heeft gezegd dat de aankopen zullen stoppen.