Bitcoin zakte onder het cruciale steunniveau van $84.000 en daalde naar ongeveer $83.000 — een daling van meer dan $5.000 ten opzichte van het hoogste punt van de week — nu een brede verkoop door de cryptomarkt trok. De terugval maakte een einde aan de winsten van eerder deze week, en de meeste grote altcoins volgden, waaronder Arbitrum, Uniswap en Pepe. Hieronder de belangrijkste oorzaken van de daling van Bitcoin en andere toonaangevende tokens.

De terugval weerspiegelde drie samenkomende drukfactoren: een piek in staatsobligatierendementen in grote economieën, stijgende olieprijzen die inflatiezorgen opnieuw aanwakkeren, en winstnames in tokens overbought waren geworden. Samen laten ze zien hoe nauw crypto momenteel de bredere macro-omgeving volgt.

Wereldwijde piek in obligatierendementen

De verkoop viel samen met nieuwe onrust op de obligatiemarkt, waar de rendementen deze maand gestaag zijn gestegen. De Amerikaanse 10-jaars Treasury-rente steeg naar 5,1210%, het hoogste niveau sinds 2004. In Japan klom de 10-jaarsrente naar 3,08%, een week nadat de Bank of Japan (BoJ) de rente had verhoogd. De Australische 10-jaarsrente sprong naar 5,36%, terwijl de rendementen in grote Europese economieën, waaronder Duitsland en Frankrijk, hun hoogste niveau in jaren bereikten.

De stijgende rendementen lopen parallel met een versnelling van de overheidsuitgaven. De Amerikaanse staatsschuld is gestegen naar een recordhoogte van meer dan $40,2 biljoen; als deze trend doorzet, kan het totaal de komende jaren oplopen tot $50 biljoen.

Hogere rendementen verhogen het rendement op Treasuries en andere contant geld-achtige instrumenten, wat de opportuniteitskosten verhoogt van het aanhouden van activa die zelf geen kasstromen genereren. Dat helpt verklaren waarom Bitcoin en andere crypto's historisch gezien geneigd zijn onder te presteren wanneer obligatierendementen in een opwaartse trend zitten. Dezelfde dynamiek drukt op goud en aandelen, die deze week ook bleven dalen.

Stijgende olieprijzen en inflatierisico's

De daling van de cryptomarkt viel samen met een sterke stijging van de olieprijzen. Brent steeg deze week voor het eerst naar $105 per vat, terwijl West Texas Intermediate (WTI) sprong naar $93, wat de benzine- en dieselprijzen verder opjoeg.

Hogere olieprijzen wijzen op aanhoudende inflatiedruk in de komende dagen, wat het risico vergroot dat de totale en kern-consumenteninflatie op de korte termijn boven het streefcijfer van 2% blijft. Energiekosten doorwerken in vervoer, productie en huishoudelijke uitgaven, zodat aanhoudende bewegingen in de oliejs doorgaans terugkomen in bredere prijsgegevens.

Dat vergroot op zijn beurt de kans dat de Federal Reserve dit jaar opnieuw de rente zal moeten verhogen, na de eerste verhoging vorige week. In een verklaring van vandaag merkte John Williams, president van de New York Fed, op dat de centrale bank vóór het einde van het jaar mogelijk nog een keer de rente moet verhogen. Voorspelmarkten rekenen op een nieuwe stap in oktober of december, waarmee de resterende beleidsvergaderingen van de Fed dit jaar stevig op de radar van de markt staan. Bitcoin en andere risicovolle activa hebben historisch onderpresteerd wanneer de Fed in een verhogingscyclus zit.

Winstnames na overbought stijgingen

Winstnames versnelden de daling eveneens, omdat veel tokens sterk overbought waren geworden. Hoewel de meeste altcoins daalden, laat een nadere blik zien dat veel van de grootste verliezers van de dag tot de sterkste stijgers van de week behoorden. Pons zakte 13,3%, terwijl Celestia, Arbitrum, Worldcoin, Venice Token en Zcash tot de grootste dalingers hoorden. Al deze tokens waren eerder in de week sterk overbought, en de verschuiving van koplopers naar verliezers onderstreepte hoe uitgerektd de posities waren geworden.

Technische analyse kaderst de verkoop

Technische factoren helpen eveneens de verkoop en wat er mogelijk komt te verklaren. De dagelijkse grafiek toont dat Bitcoin eerder uitbrak boven de belangrijke weerstand op $82.135 — het hoogste niveau sinds mei en de bovenrand van een cup-and-handle patroon. De huidige terugval is daarom een mogelijke hertest van dat niveau als steun, waarmee $82.135 het kernniveau is om in de gaten te houden nu handelaren beoordelen of de break-out structuur standhoudt.

Zo'n beweging zou een break-and-retest patroon vormen, een veelvoorkomend voortzettingssignaal. In dat scenario is er een kans dat Bitcoin herstelt en mogelijk $90.000 bereikt. Gebe dat, dan zullen altcoins waarschijnlijk met de bredere markt meekaatsen.

Bron: The Market Periodical — Crypto Crash Today: Here's Why Bitcoin and Top Altcoins Falling