Bitcoin (BTC) noteerde volatiele koersen na de openingsbel op Wall Street van vrijdag, terwijl de markt de uitspraken van Fed-voorzitter Kevin Warsh over het toekomstige monetaire beleid verwerkte.

Kernpunten:

• Bitcoin daalde aanvankelijk tijdens de toespraak van Fed-voorzitter Kevin Warsh op Jackson Hole, waarna de koers rond $79.500 cirkelde.
• Warsh zei geen trendbreuk in de inflatie te zien, ondanks de recent lagere PCE- en CPI-cijfers.
• Het vasthouden van de BTC-koers boven de $83.000 hangt af van Bitcoin-derivatenhandelaren, zo blijkt uit analyse.

Warsh: inflatietrends zijn niet "wezenlijk verbeterd"

Data van TradingView toonden dat BTC/USD op Bitstamp zakte tot $78.442 onder volatiele handelsomstandigheden, circa 1% lager op het moment van schrijven.

Het jaarlijkse Jackson Hole Symposium in Wyoming wordt door handelaren nauwlettend gevolgd, omdat Fed-voorzitters deze plek historisch gebruikten om beleidswisselingen aan te kondigen. Daarmee zijn de uitspraken van Warsh een belangrijk referentiepunt voor renteverwachtingen in risico-assets, waaronder crypto.

In zijn eerste keynote-toespraak op het evenement koos Warsh een voorzichtige toon over inflatie en bevestigde hij het inflatiedoel van 2% van de Fed. De Fed-voorzitter herhaalde een eerdere toezegging om minder hints te geven over toekomstig beleid aan de markten, schafte forward guidance volledig af en stelde dat dit in de toekomst niet zou terugkeren.

"Forward guidance als vaste praktijk werd tijdens de Global Financial Crisis door mijn collega's en mij omarmd. Het was destijds essentieel en we introduceerden het met veel vertoon. Maar zoals bij andere erfstukken van eerdere crises geloof ik dat deze praktijk zijn welkom heeft versleten," aldus Warsh.

Warsh deed de recent lager-dan-verwachte inflatiecijfers van de Consumer Price Index (CPI) en de Personal Consumption Expenditures (PCE)-index bovendien af als bewijs dat er een dalende trend gaande zou zijn.

"Elk van deze brede inflatiemaatstaven is aanzienlijk gedaald ten opzichte van de pieken van een paar jaar geleden, maar de vooruitgang in de afgelopen twee jaar was bescheidener. En hoewel de PCE- en CPI-cijfers van deze zomer beter waren dan verwacht, vertellen zij mij niet dat de onderliggende trends wezenlijk zijn verbeterd," vervolgde hij.

Deze houding is relevant voor Bitcoin, omdat verwachtingen van soepeler monetair beleid, inclusief lagere rente, historisch samengingen met sterkere vraag naar risico-assets, terwijl een meer havik inflatiebeeld de marktsentiment kan drukken.

Amerikaanse aandelen bleven op basis van de woorden van Warsh, die ook een positieve kijk bevatten op bedrijfsprestaties en de groei van de AI-sector, gespaard van verliezen. Zowel de S&P 500 als de technologiezware Nasdaq Composite Index stonden op het moment van schrijven circa 0,5% hoger.

Analyse benadrukt rol van derivaten bij verdere BTC-koersstijgingen

De BTC-koers bleef daarmee schommelen rond de $80.000, in een smal intraday-bereik voorafgaand aan de maandelijkse slotkoers van augustus.

Eerder berichtte Cointelegraph over verwachtingen voor de maandelijkse slotkoers, waarbij de analyse vereiste dat BTC/USD boven een dalende trendlijn uitkomt en de 50-weken exponentiële voortschrijdend gemiddelde nabij $77.250 verdedigt om de stijgende trend te behouden.

Onchain-data toonden daarnaast een dik weerstandsblok tussen de huidige spotkoers en $86.000, wat het opwaartse momentum vertraagt.

In zijn laatste analyse stelde handelsbedrijf QCP Capital dat de derivatenmarkten, zelfs als de koers zou uitbreken, de nodige steun moeten leveren door zowel de funding rates als de groei van het open interest onder controle te houden.

"Als de koers verder stijgt terwijl de funding beheerst blijft en het open interest geleidelijk wordt opgebouwd, zou dat duiden op een andere marktstructuur dan een waarbij de hefboomwerking snel toeneemt samen met de koers," schreef QCP Capital, met toevoeging:

"Het belangrijkste onderscheid is daarom niet simpelweg of BTC boven of onder $83.3k noteert, maar of de daaropvolgende koersbeweging blijft worden gedragen door spotparticipatie of steeds meer wordt gedreven door gepositioneerde hefboomwerking."

Op het moment van schrijven stond BTC/USD 26,35% hoger maand-tot-datum, volgens data van CoinGlass, de beste augustusprestatie sinds 2017.