Bitcoin (BTC) herstelde donderdag naar circa $82,285, met een stijging van 0,81% in 24 uur en ongeveer 1% over de week. De belangrijkste datapunt van de dag kwam echter van vermogensbeheerder Grayscale: het nieuwste onderzoeksrapport stelt de gerealiseerde volatiliteit van Bitcoin over één jaar op 43%, een niveau dat binnen het bereik ligt dat voor de S&P 500 is geregistreerd.

Wat het cijfer van Grayscale meet

Gerealiseerde volatiliteit meet de omvang van de werkelijke koersschommelingen over een gedefinieerde terugblikperiode — in dit geval het afgelopen jaar — in plaats van de toekomstgerichte verwachtingen die uit optieprijzen worden afgeleid. Volgens het rapport van Grayscale zijn de gerealiseerde schommelingen van Bitcoin over de afgelopen 12 maanden teruggebracht tot 43%, waarmee het activum binnen het bereik van de S&P 500 valt. De S&P 500 is de brede Amerikaanse aandelenbenchmark die 500 large-capbedrijven volgt en veel wordt gebruikt als proxy voor de Amerikaanse aandelenmarkt als geheel. Omdat de metric wordt berekend op basis van historische koersen, omvat de meting van 43% al geregistreerde schommelingen en wordt deze bijgewerkt naarmate nieuwe koersgegevens in het venster van 12 maanden vallen.

Historische context

Gedurende het grootste deel van zijn geschiedenis sinds de lancering in 2009 is Bitcoin aanzienlijk volatieler geweest dan traditionele activaklassen, met jaarlijkse gerealiseerde volatiliteit die doorgaans ver boven die van grote aandelenindices lag. Een meting van 43% markeert daarom een relatief laag niveau voor het activum, op basis van de cijfers van Grayscale.

Grayscale Investments, een van de grootste digitale vermogensbeheerders, is de sponsor van de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), die na goedkeuring van spot Bitcoin-ETF's door de Amerikaanse toezichthouder SEC in januari 2024 werd omgezet van een closed-end trust naar een spot Bitcoin exchange-traded fund. Het onderzoeksteam van het bedrijf publiceert regelmatig analyses van volatiliteit en correlaties op de cryptomarkt.

Volatiliteitsmetingen vormen een kerninput bij institutionele portefeuconstructie en informeren positiegrootte, risicobudgettering en activaspreidingsmodellen. Beleggers en allocatoren wegen de gerealiseerde volatiliteit van een activum vaak af naast andere traditionele activa bij het beoordelen van de geschiktheid voor een portefeuille. Volatiliteit voedt ook veelgebruikte risicogecorrigeerde prestatiemetrics, die rendementen meten in verhouding tot het genomen risico, waardoor verschuivingen in gerealiseerde volatiliteit veranderen hoe een activum binnen die modellen scoort. Op basis van de cijfers van Grayscale onderstreept de overlap tussen de gerealiseerde volatiliteit van Bitcoin en het bereik van de S&P 500 de kleiner wordende kloof tussen het handelsgedrag van de cryptovaluta en dat van traditionele aandelen, zo meldt het rapport.

Op donderdags niveaus werd Bitcoin verhandeld rond $82,285, een stijging van 0,81% op de dag en ongeveer 1% over de week.

Deze inhoud is voor het eerst gepubliceerd op COINOTAG: https://en.coinotag.com/grayscale-bitcoin-btc-volatility-43-sp-500-range