Bitcoin test zware aanbodzone na korte beweging boven $80K

De rebound van bitcoin eind augustus botste op een vertrouwd obstakel: aanzienlijk aanbod boven de markt.

Nadat een short squeeze een grote hoeveelheid bearish hefboomposities had weggevaagd, steeg bitcoin op 27 augustus kort boven $80.000. De opwaartse beweging stokte vrijwel onmiddellijk en de prijs zakte terug richting $76.000, wat een nieuwe golf van long-liquidaties tot gevolg had.

De huidige marktstructuur laat bitcoin klem zitten tussen twee sleutelzones. Short-liquidatieliquiditeit is geconcentreerd tussen $83.000 en $86.000, terwijl long-liquidatieblootstelling veel lager ligt, rond $60.000 tot $63.000. Dat maakt de volgende uitbraak steeds belangrijker, omdat een beweging door een van beide banden hefboomposities aan de verkeerde kant zou dwingen te sluiten, waardoor de prijsbeweging wordt versterkt.

Bitcoin krijgt zwaardere verkoopdruk nabij eerdere hoogtes

Onchain-gegevens van Glassnode laten zien dat bitcoin op huidige prijzen meer potentiële verkopers tegenkomt dan eerder dit jaar. Toen bitcoin in mei rond $78.000 noteerde, werd ongeveer 65% van de circulerende voorraad met winst vastgehouden. Toen de prijs eind augustus terugkeerde naar dat niveau, was het aandeel gestegen naar 68%.

Het verschil weerspiegelt accumulatie tijdens de zomer, die de kostbasis van kortetermijnhouders richting $71.000 duwde. Daardoor zitten meer investeerders nu op niet-gerealiseerde winsten bij dezelfde nominale prijs, wat een grotere groep houders creëert die mogelijk bij stijgende prijzen kan verkopen.

De bredere prijsstructuur komt ook duidelijker in beeld. Een dichte accumulatiezone tussen $62.000 en $65.000 vormt de sterkste nabijgelegen steun, terwijl het aanbod van langetermijnhouders tussen $83.000 en $86.000 de belangrijkste barrière voor verder herstel blijft. Zolang een van beide zijden niet wijkt, handelt bitcoin feitelijk binnen dat bereik.

Macro-druk en optiemarkt kunnen bitcoin op zijn plaats houden

Institutionele vraag is niet verdwenen, maar heeft aan kracht ontbroken. Amerikaanse spot-bitcoin-exchange-traded funds (ETF's) namen gemiddeld $338 miljoen per dag op over een periode van negen dagen die op het hoogtepunt van de recente rally $3,04 miljard aan instroom trok. Desondanks bleef het dagelijkse secundairemarktvolume onder $3 miljard, ver beneden de niveaus van sterkere expansiefases. Dit contrast is relevant, omdat ETF-instroom zich alleen vertaalt in duurzame prijssteun wanneer deze aanzienlijk voorloopt op wat verkopers elders in de markt aanbieden.

De macro-omstandigheden zijn ook minder ondersteunend geworden. Het rendement op 10-jarige Amerikaanse Treasuries klom terug naar 4,8% en bereikte nieuwe cycliche hoogtes slechts acht handelssessies nadat het richting 4,6% was gedaald. Hogere rendementen drukken doorgaans op risico-assets doordat discontovoeten stijgen en de aantrekkelijkheid van speculatieve posities afneemt.

De aandacht verschuift nu naar de afloop van de opties aan het einde van het kwartaal op 25 september, met circa $14 miljard aan open interest over Deribit en IBIT heen. Grote aflopen zoals deze worden nauwlettend gevolgd, omdat strike-niveaus met zware open interest tot het event doorgaans als prijsmagneten werken en posities erna vaak worden afgewikkeld of doorgerold, wat volatiliteit aan beide kanten kan toevoegen. Voor bitcoin-handelaars is de boodschap simpel: $83.000 tot $86.000 is het plafond dat telt. Tenzij kopers dat aanbod absorberen, blijft de markt kwetsbaar voor een nieuwe beweging richting de onderkant van het bereik.

Bitcoin sprong donderdagmiddag wel naar de zone rond $81.000 toen de macro-druk afnam. Het toonaangevende cryptoverslag bereikte een intraday-hoogte van $81.364 op de vijfminuten-candle van Bitstamp om 12.00 uur Eastern time. Om 14.00 uur EDT noteerde BTC $81.257 per eenheid.

Bron: Bitcoin.com Markets