Bitcoin (BTC) handelde de afgelopen week als een aandeel in plaats van als een onafhankelijk alternatief actief, en de directeur globale macro van Fidelity heeft er cijfers aan verbonden. Volgens het rapport verloor Bitcoin 5,4% over de week, terwijl de gemeten correlatie met Amerikaanse aandelen sprong. Correlatiemetingen als deze behoren tot de kernindicatoren waarmee marktwaarnemers het vaak aangehaalde verhaal van Bitcoin als portefeuillediversifieerder buiten de traditionele markten beoordelen.

Jurrien Timmer, die het globale macro-onderzoek bij Fidelity leidt, publiceerde woensdag een grafiek met 50-daagse correlatie, gebaseerd op data tot 8 november. De grafiek toont dat de correlatie van Bitcoin met een mandje Amerikaanse aandelen — waarin AI-gerelateerde namen zijn uitgesloten — omhoog beweegt, wat erop wijst dat de dagelijkse prijzensbeweging van de crypto steeds meer de aandelenmarkt volgde.

Een 50-daagse rolling correlatie is een standaard statistische maatstaf voor hoe nauw de dagelijkse rendementen van twee activa de afgelopen 50 handelsdagen samen bewogen, waarbij waarden nabij +1 duiden op sterk gesynchroniseerde beweging. De relatie van Bitcoin met aandelen is in de loop van de tijd historisch verschoven: het actief handelde vaak zelfstandig in rustigere perioden, terwijl het convergeerde met risicogevoelige aandelen wanneer macrofactoren zoals renteverwachtingen en brede risicobereidheid de handel domineerden. Omdat het venster bij elke nieuwe handelsdag doorschuift, zullen komende metingen uitwijzen of de strakkere koppeling aanhoudt of afneemt, waarmee Timmers grafiek een doorlopende meetlat is in plaats van een eenmalige momentopname.

Fidelity Investments, een van de grootste vermogensbeheerders ter wereld, publiceert regelmatig marktonderzoek over meerdere activaklassen, en Timmer staat erom bekend zijn macroscopes via grafieken te presenteren, waaronder vergelijkingen tussen Bitcoin en traditionele aandelenportefeuilles. Een verhoogde correlatie tussen Bitcoin en aandelen wordt doorgaans geïnterpreteerd als een teken dat brede macrofactoren, in plaats van cryptospecifieke ontwikkelingen, de prijzensbeweging op beide markten aandrijven. Omgekeerd zijn periodes van lage of negatieve correlatie de omstandigheden waarbij een actief doorgaans als waardevol wordt beschouwd voor diversificatie binnen een multi-asset portefeuille, en dat verklaart waarom verschuivingen in deze meting aandacht trekken ver buiten de kring van crypto-analisten.

Deze content werd voor het eerst gepubliceerd op COINOTAG: https://en.coinotag.com/fidelity-timmer-bitcoin-btc-stock-correlation-jump