Bitcoin bleef maandag 2 november stabiel rond $79.000 nu een golf van gedwongen sluitingen van geleposities in 24 uur was uitgewoed — en de nasleep richtte zich tegen de beren. Shortposities droegen 77,26% van de $29,16 miljoen die gedwongen uit Bitcoin perpetual futures werd verwijderd in het venster tot maandag 04:00 UTC, volgens derivatievedata.

De verdeling laat zien dat de meeste gedwongen sluitingen handelaren troffen die hadden ingezet op lagere prijzen. Wanneer een beurs een shortpositie liquideert, moet zij het asset terugkopen om de trade te sluiten; liquidaties van longposities omvatten daarentegen het verkopen van de positie op de markt. In dit venster betekende dat terugkopen — niet verkopen — het grootste deel van de gedwongen sluitingen in de Bitcoin-futuresmarkt verzorgden. Perpetual futures — derivatievencontracten zonder vervaldatum die de spotprijs volgen — zijn de meest verhandelde instrumenten in de cryptomarkten, en beurzen houden de contractprijzen aan de spotprijs verbonden via een periodiek betaalde funding rate tussen long- en shortpositiehouders. Naast liquidatiecijfers is die funding-metric een van de standaardmaten waarmee handelaren meten hoeveel leverage er in de markt is opgebouwd.

Ethereum volgde in dezelfde periode hetzelfde patroon, aldus de derivatievedata, wat aangeeft dat de short-gerichte liquidatiegolf verder reikte dan Bitcoin. Het dollartotaal is bescheiden naar de maatstaven van de grootste liquidatie-episodes in crypto, die tijdens eerdere volatiliteitspieken in de miljarden dollars liepen; wat dit venster onderscheidt is de richting van de golf, waarbij het overweldigende deel van de gedwongen sluitingen op de bearish kant terechtkwam.

Liquidaties doen zich voor wanneer de marge van een handelaar met leverage de potentiële verliezen niet langer kan dekken, waardoor de beurs de positie gedwongen tegen de marktprijs sluit. Snelle prijsschommelingen in beide richtingen kunnen clusters van dergelijke sluitingen veroorzaken, een fenomeen dat in cryptomarkten doorgaans wordt omschreven als een liquidatiecascade of "flush." Nadat zo'n golf is uitgewoed, zijn liquidatiedashboards en funding rates doorgaans de metrics die marktwatchers in de daaropvolgende sessies volgen om te beoordelen of de leverage-druk volledig is ontspannen of opnieuw opbouwt.

Deze content werd voor het eerst gepubliceerd op COINOTAG.