Bitcoin begon de sessie van maandag nabij een betwist weerstandsniveau na het herstel van de daling van vorige week, waarbij CoinGecko de slotkoers van zondag registreerde op $83.691, nadat de koers eerder richting $81.000 was gezakt. Het herstel, dat de koers terugbracht richting $83.500, kwam tot stand ondanks aanhoudende opnames uit Amerikaanse spot crypto-beursgenoteerde fondsen.

Het herstel plaatste kopers op korte termijn tegenover een zwakker beeld van institutionele vraag. De dagelijkse cijfers van Farside Investors toonden een gecombineerde uitstroom uit Bitcoin- en Etherfondsen van meer dan $1 miljard in oktober tot en met vrijdag, een divergentie die de bewering dat de markt al een duurzame bodem had gevormd bemoeilijkte en het koersherstel scheidde van de kapitaalstromen naar gereguleerde beleggingsproducten.

Bitcoin herstelt na een volatiele handelsweek

De historische cijfers van CoinGecko toonden dat Bitcoin op 6 oktober sloot op $85.540 voordat de koers twee dagen later daalde naar $81.686. Vervolgens herstelde de cryptocurrency naar $82.564 op vrijdag en $82.918 op zaterdag, waarbij de hogere slotkoers van zondag die reeks verlengde, al werd er geen duurzaam uitbraak vastgesteld.

De koersgeschiedenis illustreerde ook hoe snel de eerdere stijgingen van oktober weer teniet werden gedaan. Bitcoin was op 4 oktober gesloten op $86.490 voordat verkopers in de daaropvolgende sessies de controle terugheroverden, waardoor handelaren moesten beoordelen of het daaropvolgende herstel nieuwe vraag of tijdelijke stabilisatie weerspiegelde.

CoinGecko registreerde ongeveer $42,76 miljard aan handelsvolume op vrijdag en $14,84 miljard op zondag. Deze cijfers dekken de handelsactiviteit in cryptocurrencies, niet aankopen via Amerikaanse beleggingsfondsen. Weekendvolumes vereisen ook voorzichtigheid, omdat traditionele beursgenoteerde producten tijdens die sessies niet verhandeld worden.

Weerstand bouwt op rond $85.500

CryptoSavingExpert schreef op X dat kopers probeerden $83.500 terug te veroveren na de terugval, waarbij dat gebied werd omschreven als een beslissingspunt op korte termijn in plaats van bevestigde steun. Volgens de analist kan een aanhoudende beweging boven niveau de weg vrijmaken richting $85.000 en uiteindelijk $87.000.

De analist schetste ook het neerwaartse scenario indien het herstel zou mislukken: een afwijzing kan de markt terugbrengen richting $82.000, waarbij $79.500 als diepere steun is aangemerkt. Deze niveaus vertegenwoordigen de voorwaardelijke grafiekinterpretatie van een analist, geen onafhankelijk geverifieerde orders of gegarandeerde koersdoelen.

Het marktonderzoek van Glassnode van 7 oktober bood een extra technische referentie. Het bedrijf identificeerde een verkoopblok tussen $86.500 en $86.750 in het spot-orderboek van Binance, en zijn analisten zeiden dat een bevestigde slotkoers boven $85.500 de eerdere uitbraakstructuur zou verbeteren. Dat onderscheid is van belang, omdat een korte beweging boven de weerstand geen acceptatie vestigt; handelaren moeten nog steeds daaropvolgende slotkoersen, handelsactiviteit en de reactie van verkopers beoordelen. Glassnode identificeerde ook aanzienlijke biedorders rond $81.000 tijdens de waarnemingsperiode, alhoewel de orderboekgegevens betrekking hadden op een specifieke momentopname en konden verschuiven naarmate handelaren hun posities aanpasten.

ETF-opnames stellen het herstel op de proef

Dergelijke spot-ETF's houden de onderliggende cryptocurrency direct aan en worden verhandeld op grote Amerikaanse beurzen, waardoor beleggers via standaardeffectenrekeningen exposure kunnen opbouwen zonder het asset zelf te bewaren. Amerikaanse spot Bitcoin-fondsen begonnen in januari 2024 met de handel, gevolgd door Ether-varianten in juli 2024, en hun dagelijkse creaties en inlossingen worden bijgehouden door dataproviders zoals Farside Investors.

Farside Investors registreerde op woensdag $484,9 miljoen aan netto uitstroom uit Bitcoin-ETF's, gevolgd door $244,1 miljoen op donderdag. Vrijdag bracht $21,1 miljoen aan netto instroom, wat een bescheiden compensatie bood. Over de afgeronde handelssessies van oktober registreerden Bitcoinfondsen echter ongeveer $386,3 miljoen aan netto opnames.

Etherfondsen registreerden volgens dezelfde provider op vrijdag nog eens $56,1 miljoen aan uitstroom, waarmee hun cumulatieve opnames in oktober op ongeveer $635 miljoen uitkwamen. Samen verloren de twee categorieën ongeveer $1,02 miljard tot en met 9 oktober, ondanks verschillende positieve sessies voor Bitcoinfondsen.

Fondstromen meten netto creaties en inlossingen door beleggers, en niet het directe handelsvolume op spotbeurzen; ze kunnen ook niet onafhankelijk verklaren waarom Bitcoin op een bepaalde dag bewoog. Aanhoudende inlossingen zouden echter het bewijs voor een breed gedragen, institutioneel ondersteund herstel verzwakken, en de bescheiden Bitcoin-instroom van vrijdag alleen brak het maandelijkse opnamepatroon niet.

De beoordeling van Glassnode van 7 ostrip omschreef de spotdeelname als uitzonderlijk dun, met een zeven-daags gemiddelde van ongeveer $6,8 miljard per dag voor het gecombineerde volume van spotbeurzen en ETF's. Onderzoekers merkten ook op dat recente houders aanzienlijke winstnemingen leverden tijdens de voorafgaande uitbraakpoging.

De optieposities lieten een ander beeld zien. Glassnode vond ongeveer ,56 openstaande putcontracten per call in de geobserveerde optiemarkt — een ratio onder de één, wat wijst op zwaardere openstaande posities in callcontracten — en identificeerde een concentratie van gemodelleerde liquidatieniveaus onder de heersende koersen, wat de neerwaartse gevoeligheid vergroot. Dergelijke modellen schatten kwetsbare posities in en documenteren geen liquidaties die al hebben plaatsgevonden.

Volgende katalysators zijn afhankelijk van vraag

De volgende toets komt van de handelsactiviteit rond het recent betwiste weerstandsgebied en de daaropvolgende institutionele stromen. Glassnode wees op de Amerikaanse consumentenprijsindex van 14 oktober als een andere geplande macro-economische katalysator. De CPI is een belangrijke graadmeter voor de Amerikaanse inflatie en een terugkerende input voor de renteverwachtingen van de Federal Reserve, wat verklaart waarom deelnemers over alle risicovolle activa, waaronder cryptocurrencies, de publicatiedata volgen. Een duurzame slotkoers boven de weerstand, vergezeld van sterkere spotaankopen, zou een duidelijkere bevestiging geven dan koersherstel alleen.