Bitcoin kroop woensdag weer richting $70,000 en vond daarmee wat ademruimte na maanden van verkoopdruk. De cryptocurrency steeg bijna 6% tot boven $69,000 en heroverde daarmee een niveau dat sinds begin juni niet meer was aangetikt.

De stijging volgde op een aankondiging van het ministerie van Financiën dat het de aankopen van oudere langlopende staatsobligaties zou verdubbelen. Het ministerie voert sinds 2024 regelmatig terugkoopoperaties uit, waarbij oudere, minder liquide effecten worden teruggekocht terwijl het nieuwe schulden uitgeeft, en de uitbreiding van het programma riep vergelijkingen op met de obligatieaankopen uit het tijdperk van kwantitatieve verruiming.

“De markt las dit als een stille vorm van kwantitatieve verruiming, een maatregel die de dollar verzwakt en schaarse, tegen geldontwaarding beschermende activa zoals Bitcoin hoger stuurt,” zei Matt Mena, senior strateeg bij crypto-onderzoeksbureau 21Shares, in een schriftelijke verklaring aan Fortune.

Beleggers stapten snel in dergelijke activa, waardoor short sellers hun posities ter waarde van ongeveer $1.5 billion moesten afdekken door Bitcoin op de markt te kopen. Daaronder viel ongeveer $700 million aan aankopen in één minuut — een gebeurtenis die volgens 21Shares mogelijk de grootste short squeeze in de geschiedenis van Bitcoin was. Dergelijke episodes ontstaan wanneer handelaren die het activum hebben geleend en verkocht in afwachting van verdere dalingen, gedwongen worden het met verlies terug te kopen, wat de opwaartse beweging versterkt.

De rally doorbreekt een periode van zwakke koersontwikkeling na een harde crash afgelopen oktober. Die uitverkoop leidde tot meer dan $19 billion aan liquidaties, en Bitcoin is sindsdien ongeveer 40% gedaald vanaf het niveau van $115,000 waarop het toen verhandeld werd, volgens CoinGecko, een tracker van cryptomarktgegevens.

Naast de aankondiging van Financiën zei Mena dat beleggers de afgelopen twee maanden steeds meer rekening houden met een pauze in renteverhogingen. Amerikaanse spot Bitcoin-ETF’s vormden een extra vraagbron en trokken in de eerste twee weken van augustus ongeveer $1 billion aan instroom aan. De fondsen, die in januari 2024 werden gelanceerd nadat de SEC ongeveer tien jaar aan afwijzingen beëindigde, zijn uitgegroeid tot een belangrijk kanaal voor institutionele blootstelling aan het actief, en hun wekelijkse stromen worden breed gevolgd als graadmeter voor de vraag.

Bitcoin was niet de enige cryptocurrency die na de aankondiging van Financiën steeg. Ethereum en Zcash voerden de grote tokens aan, elk met een stijging van 9% in de afgelopen 24 uur.

Mogelijke bodem

De rally kan erop wijzen dat de berenmarkt van Bitcoin de zwaarste fase achter zich heeft, aldus Zach Pandl, hoofd onderzoek bij Grayscale.

“Onze beste inschatting is dat Bitcoin deze zomer mogelijk een bodem heeft gevormd op $58,000… en [dat] dit een aantrekkelijk moment is voor beleggers met een langere horizon om Bitcoin en de crypto-activaklasse te alloceren,” zei hij.

Pandl zei dat de stap van Financiën de diepere fiscale druk onderstreepte en beleggers ertoe kan aanzetten alternatieve waardeopslag te overwegen. De nationale schuld zal naar verwachting voor het einde van de maand $40 trillion bereiken, terwijl de oorlog van de VS met Iran de inflatie in het hele land heeft opgedreven.

Hij voegde eraan toe dat recente gunstige ontwikkelingen voor de cryptosector mogelijk ook de koersontwikkeling van Bitcoin hebben beïnvloed. Op dinsdag stelde de Securities and Exchange Commission een regelgevend kader voor crypto-assets voor dat de onzekerheid kan verminderen terwijl de CLARITY Act vast blijft zitten in het Congres. Dat wetsvoorstel, dat het toezicht op digitale activa zou verdelen tussen de SEC en de Commodity Futures Trading Commission, werd in juli 2025 door het Huis van Afgevaardigden aangenomen maar is nog niet verder gekomen in de Senaat. Het SEC-voorstel zou in aanmerking komende cryptobedrijven vrijstellen van bepaalde federale effectenregels en het voor hen eenvoudiger maken om tokens uit te geven en kapitaal op te halen.

Dit verhaal verscheen oorspronkelijk op Fortune.com.